關于巴菲特投資失敗的案例

關于巴菲特投資失敗的案例

　　沃倫·巴菲特出生于美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市，沃倫·巴菲特從小就極具投資意識，他鐘情于股票和數(shù)字的程度遠遠超過了家族中的任何人。以下是小編整理的巴菲特投資失敗的案例，歡迎大家閱讀。

　　智者千慮，終有一失，股神也概莫能外。巴菲特廣為人知敗走麥城的著名事件，就是在百年一遇的金融危機中，由于對金融海嘯極度惡劣的后果與危害完全估計不足，“抄底”進場的時間過早，由此造成伯克希爾公司在2008年度賬面價值虧蝕了115億美元。而他在年輕的時候，也曾經(jīng)出現(xiàn)過幾次誤判或看走眼的事兒。

　　第一次，是他還在哥倫比亞大學商學院念研究生時，一邊學習證券投資理論，一邊學以致用。那一次，他特地向多德教授告假，專程參加馬歇爾·韋爾斯公司的股東年會，這是他第一次參加公司的股東年會。他在這次會議上偶遇公司股東、知名的投資大戶兼華爾街一家證券經(jīng)紀公司老板——格林。

　　巴菲特當初購買馬歇爾·韋爾斯公司的靈感，主要來自于格雷厄姆的那本《證券分析》。盡管此時的巴菲特與格雷厄姆還未曾謀面，但恩師在書中提到過這家公司。巴菲特認為，他必須要仔細認真地把學習獲得的東西，實地的了解清楚，即用從書本和課堂上所學到的理論來指導實踐，反過來又用實踐來檢驗所學到的理論。但當格林問巴菲特為何要買馬歇爾·韋爾斯股票時，他只是說，因為格雷厄姆也買了這家公司的股票。但是巴菲特還有他自認為的更大理由沒有說出來。

　　這是北美一家很有名望的專做五金批發(fā)的大公司。經(jīng)過他的搜索和研究顯示，該公司非常賺錢，如果它把盈利分給股東作為紅利，每股應該可以分到62美元，而當時的股價是200美元/股。擁有公司股票，實際上相當于擁有一種年利率高達31%的債券。如果保持這個利率水平，持有它三年時間，本金就能翻番，公司實際潛藏的回報率及隱含價值相當高。但格林在聽了巴菲特的表面理由之后，只是意有所指地說了一句“好球”。這句話讓巴菲特慢慢的意識到，格林是在要他“獨立思考”!陡然間，巴菲特覺得自己愚蠢極了。在格林看來，馬歇爾·韋爾斯公司并沒有巴菲特所認為的那樣好。這從該公司在明尼蘇達州注冊，卻又選在新澤西州的一處簡易的場所召開股東年會，顯然就是像在走過場與走程序，并在會上對外來股東的提問和質(zhì)疑，屢屢敷衍、應付與反感等細節(jié)，或可以發(fā)現(xiàn)一些蛛絲馬跡。

　　第二次，他在21歲那年，通過閱讀《穆迪手冊》，發(fā)現(xiàn)了一家叫做克利夫蘭毛料廠的公司，它的每股流動資產(chǎn)為146美元，而股價只有115美元，要低于這個數(shù)，這就基本符合恩師所說的判斷法則。巴菲特認為公司的股價未能反映“一家裝備精良的工廠”的價值，他對自己當時的分析判斷信心滿滿，并認為該公司有足夠的收入支付分紅，每股8美元分紅為大約115美元的股價提供了“有充分保證”7%的收益。而事實上，該公司最終的決議是取消分紅。巴菲特為此事幾乎要氣瘋了。他要去到該公司論理“討說法”，但等他趕到公司年會現(xiàn)場時，會議剛剛結束5分鐘。公司高管除了客套和委婉的敷衍后，巴菲特此行一無所獲，他覺得自己簡直就是被公司的這幫人狠狠地耍弄了一番。

　　第三次，則有點“搞笑”。巴菲特有一次與他以前的舊同事納普重逢，納普在無意中告訴他，美國政府可能要從流通領域中回收4美分的藍鷹郵票。為此，他倆到各個郵局去打探及大量“吃進”這款郵票。經(jīng)過一番折騰，最后幾乎收集到了60多萬枚，總共投入了25000美元。等到他倆把一大堆郵票搬到地下室時，才終于醒悟過來，原來干了一件“傻事”。因為他倆能夠收集到60多萬枚，這本身就足以說明，市場上并沒有多少其他的收藏者對其感興趣，這是將來難以升值的要害所在。他倆花費了巨大努力，最后卻把自己變成了一個真正的“郵局”，而這一大堆4美分的郵票，看來是永遠無法升值了。

　　巴菲特在年輕時的這些往事說明，大凡是人，就難免不犯錯誤，更何況是在這種波譎云詭、極度殘酷的博弈游戲中。大家都是人，都不可避免或多或少的具有人性中的某些弱點與缺陷。真正的高手和贏家應該把握在收益與風險之比較大之時才會下注落單，并且往往是正確的時候多，犯錯的時候少。所謂對的時候太多，錯的時候很少;贏時大盈，輸時小輸。

　　延伸閱讀：巴菲特投資理念

　　要投資那些始終把股東利益放在首位的企業(yè)。巴菲特總是青睞那些經(jīng)營穩(wěn)健、講究誠信、分紅回報高的企業(yè)，以最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。而對于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外。

　　要投資資源壟斷型行業(yè)。從巴菲特的投資構成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業(yè)占了相當份額，這類企業(yè)一般是外資入市購并的首選，同時獨特的行業(yè)優(yōu)勢也能確保效益的平穩(wěn)。

　　要投資易了解、前景看好的企業(yè)。巴菲特認為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。不熟悉、前途莫測的企業(yè)即使被說得天花亂墜也毫不動心。

　　不要貪婪。1969年整個華爾街進入了投機的瘋狂階段，面對連創(chuàng)新高的股市，巴菲特卻在手中股票漲到20%的時候就非常冷靜地悉數(shù)全拋。

　　不要跟風。2000年，全世界股市出現(xiàn)了所謂的網(wǎng)絡概念股，巴菲特卻稱自己不懂高科技，沒法投資。一年后全球出現(xiàn)了高科技網(wǎng)絡股股災。

　　不要投機。巴菲特常說的一句口頭禪是：擁有一只股票，期待它下個早晨就上漲是十分愚蠢的。