2016年267期財富債券
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2016年267期財富債券：
尊敬的客戶：
郵儲銀行夜市理財火熱發(fā)售!我行將于2016年4月24日-2016年4月26日發(fā)售電子銀行專屬的理財產(chǎn)品——郵銀財富·債券2016年第267期(1600006GR8)，期限365天，預期年化收益率4.10%，認購起點10萬元。所有渠道有售，數(shù)量有限，欲購從速。
理財非存款、產(chǎn)品有風險、投資須謹慎。
【山西帝業(yè)財富】投資理財?shù)?67期：P2P火爆背后的兩個神秘數(shù)字：2.2：1和100%：
P2P行業(yè)30-50倍以上的風險杠桿，已經(jīng)成為掛在所有人頭上的達摩克里斯之劍。
雖然2014年只走過了一半，但從P2P行業(yè)發(fā)展的火爆程度來看，這一年已足以被定義為P2P正式進入中國金融體系的元年。
P2P為什么會在2014年爆發(fā)?
最近，我經(jīng)常會問朋友們一個問題：“為什么P2P會在2014年爆發(fā)?”雖然這個問題就如同問李嘉誠為什么會成為首富一樣莫名其妙，但有時候，莫名其妙的問題卻總能帶給我們重要的答案。
有人說是因為P2P創(chuàng)新了商業(yè)模式，但實際上這種商業(yè)模式已出現(xiàn)了10年，絕對算不上什么新鮮事物，所以不對。也有人說是因為P2P公司具有互聯(lián)網(wǎng)精神，并且服務草根，用戶體驗好。但是服務精神并不是現(xiàn)在才有的，何況2014年以前的市場上騙子還很少，用戶體驗應該更好。
那么答案到底是什么?我的回答是，兩個數(shù)字，即2.2∶1和100%。
至2014年，中國債(262.00,0.000,0.00%)務規(guī)模與GDP之間的比例已經(jīng)達到驚人的2.2∶1，中國企業(yè)債(29.00,0.000,0.00%)務率已經(jīng)超過100%，為全球最高。這兩個數(shù)字足以解釋P2P為什么會在2014年爆發(fā)。
現(xiàn)今在中國，每完成1元GDP，就需要有2.2元的借貸作為支撐。如此巨大的借貸規(guī)模，傳統(tǒng)的銀行體系已無法支撐，多元化融資體系的出現(xiàn)注定會成為必然。同時，目前中國企業(yè)的整體負債率居高不下，已經(jīng)超過100%，成為全球最高值。這也意味著在未來3?5年內(nèi)，企業(yè)借貸市場將面臨巨大的風險。
對于金融機構來說，風險雖不是什么好事，但也算不上是洪水猛獸，正如華爾街那句名言，“風險才是利潤”。金融機構之所以賺錢，正是因為它具備風險管理能力，能夠通過風險定價、風險對沖并利用各種風險工具在有風險的環(huán)境中獲得利潤。
當然，中國的金融機構是個例外。在中國當前壟斷、半封閉的金融市場體系中，銀行機構由于其金融壟斷地位擁有低存高貸的謀利機會。它們本著“無風險才能獲利”的經(jīng)營準則，利用特權建立通道，找出最“安全”的投資項目，把錢借給大企業(yè)、大機構、政府這些“有錢人”;這也是大部分中國金融機構長期以來的經(jīng)營模式。
但進入2014年后，傳統(tǒng)金融機構突然發(fā)現(xiàn)，幾乎所有的行業(yè)都變得債務高企，利潤很少，風險重重，符合以前“安全”準則的客戶已經(jīng)越來越少了。中國的整體金融環(huán)境已發(fā)生了質的變化，風險已經(jīng)成為支撐企業(yè)在市場中繼續(xù)存貨的普遍因素，以前那個“安全”的靠特權主導的利率市場再也回不來了。而這種非市場化利率導致的直接后果就是中小企業(yè)的融資需求受到了極大的限制。
據(jù)不完全統(tǒng)計，全國有4000多萬家中小微企業(yè)在缺乏商業(yè)銀行的支持下，不得不以高昂利息在民間籌集經(jīng)營流通資金，進而也漸漸形成了中國經(jīng)濟市場的二元化結構。按照經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)律，只有在市場機制下，資金才能夠更好地通過價格機制達到在社會生產(chǎn)中的有效配置和流通，因此，利率市場化將是消除二元結構的最好辦法。
在這樣的背景下，P2P獲得了千載難逢的發(fā)展機遇。由于P2P直接與市場經(jīng)濟接軌并服務于實體經(jīng)濟，其定價標準也自然由市場來完成。風險定價充分體現(xiàn)了風險與回報成正比的線性回歸。不同于銀行存款利率與市場化的距離，P2P給儲蓄者提供了良好的存儲投資機會，也充實了傳統(tǒng)商業(yè)銀行涉足未深的業(yè)務，并挖掘了其商業(yè)模式的盲點。以P2P網(wǎng)貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，提供了一個自下而上的強大力量，推動著中國利率市場化的發(fā)展。
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