我國出版業(yè)資本運(yùn)營研究現(xiàn)狀綜述

近些年來，出版業(yè)資本運(yùn)營已逐漸成為出版界關(guān)注的焦點(diǎn)。筆者通過對(duì)中國學(xué)術(shù)期刊數(shù)據(jù)庫和有關(guān)網(wǎng)絡(luò)的檢索，共查到近5年來該領(lǐng)域相關(guān)文獻(xiàn)二十余篇。經(jīng)過歸納、分析，筆者認(rèn)為出版界有關(guān)這個(gè)問題的研究大致集中在如下幾個(gè)方面。

　　　　1　資本運(yùn)營的定義
　　關(guān)于資本運(yùn)營的定義，目前主要有五種觀點(diǎn)。第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，資本運(yùn)營是以實(shí)現(xiàn)資本保值增值為目的，以價(jià)值形態(tài)經(jīng)營為特征，通過生產(chǎn)要素的流動(dòng)與重組和資本機(jī)構(gòu)的優(yōu)化配置，對(duì)企業(yè)全部資產(chǎn)或資本進(jìn)行綜合運(yùn)營的一種經(jīng)營活動(dòng)[1]；第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，資本運(yùn)營就是以資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)來實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值[2]；第三種觀點(diǎn)認(rèn)為，資本運(yùn)營是企業(yè)以資本為經(jīng)營對(duì)象，以資本保值增值為追求目標(biāo)，依托資本市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張和發(fā)展的現(xiàn)代資本運(yùn)作方式[3]；第四種觀點(diǎn)認(rèn)為，資本運(yùn)營是以資本增值為目的，將企業(yè)所擁有的全部有形和無形資產(chǎn)作為可以增值的價(jià)值形態(tài)資本，通過流動(dòng)、裂變、組合、優(yōu)化配置等方式，對(duì)其進(jìn)行有效營運(yùn)的經(jīng)營模式[4]；第五種觀點(diǎn)認(rèn)為，資本運(yùn)營是把一切有形與無形資本變?yōu)榛罨Y本，并通過資本的流動(dòng)、集聚、裂變和優(yōu)化配置等方式，與一切可利用的資本進(jìn)行有效運(yùn)作，以最大限度地實(shí)現(xiàn)資本增值，從而實(shí)現(xiàn)資本總量擴(kuò)張和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的戰(zhàn)略實(shí)施過程[5]。綜上所述，我們可以看出，雖然這五種定義在表述上存在一定差異，但它們都強(qiáng)調(diào)資本的運(yùn)動(dòng)和增值，這正是資本運(yùn)營最核心的特點(diǎn)。因此，筆者認(rèn)為，資本運(yùn)營的定義可以這樣描述：資本運(yùn)營就是將資本通過多種手段進(jìn)行循環(huán)周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置以獲得價(jià)值增值的一種經(jīng)營方式。
　　　　2　資本運(yùn)營的必要性
　　為什么要在我國出版領(lǐng)域進(jìn)行資本運(yùn)營？學(xué)術(shù)界對(duì)此有兩種看法。一種解釋是，我國出版業(yè)實(shí)施資本運(yùn)營首先是解決政企不分的需要；其次是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高管理水平的需要；最后是出版資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，提高產(chǎn)業(yè)的集中度與整體競爭力的需要[6]。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為出版業(yè)資本運(yùn)營的必要性有四點(diǎn)：第一，資本運(yùn)營是出版業(yè)在新的發(fā)展形勢(shì)下，為解決現(xiàn)有問題，迎來新發(fā)展、新突破的需要；第二，資本運(yùn)營是出版業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，參與國際競爭的需要；第三，資本運(yùn)營是出版業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要；第四，資本運(yùn)營是出版企業(yè)實(shí)現(xiàn)從商品經(jīng)營向資本運(yùn)營飛躍的管理進(jìn)步的需要[7]。由此可見，資本運(yùn)營是我國出版業(yè)取得更大發(fā)展的必然選擇。
　　　　3　資本運(yùn)營的作用
　　出版業(yè)實(shí)施資本運(yùn)營有著十分重要的積極作用。有人認(rèn)為，資本運(yùn)營可以發(fā)揮資金的使用效率，減少生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金供給短缺的可能性；可以優(yōu)化和重組出版企業(yè)的資源，使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)得到科學(xué)的整合；可以獲取出版產(chǎn)業(yè)多種資源，實(shí)現(xiàn)多種優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高出版產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度[8]。也有人認(rèn)為，資本運(yùn)營可以為出版行業(yè)發(fā)展提供資金支持；可以進(jìn)行行業(yè)整合與資源優(yōu)化配置；可以引進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)管理制度，規(guī)范出版企業(yè)運(yùn)行；可以為出版產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新提供平臺(tái)[9]。總之，有效的資本運(yùn)營對(duì)我國出版業(yè)來說將產(chǎn)生極大的推動(dòng)作用。
　　　　4　資本運(yùn)營的原則
　　出版業(yè)資本運(yùn)營不僅有經(jīng)濟(jì)屬性，而且涉及到政治、文化、民族等諸多方面的問題，因此，采用怎樣的原則開展資本運(yùn)營至關(guān)重要。有學(xué)者指出，為謹(jǐn)慎起見，我國出版業(yè)資本運(yùn)營應(yīng)該本著循序漸進(jìn)、梯度開放的原則來進(jìn)行，具體來說包括對(duì)象梯度原則，即先將印、發(fā)兩個(gè)環(huán)節(jié)放開，然后進(jìn)入出版物內(nèi)容制作領(lǐng)域；專業(yè)梯度原則，即首先在條件比較成熟、對(duì)意識(shí)形態(tài)和國家安全基本上不構(gòu)成威脅的內(nèi)容領(lǐng)域開放，之后逐步開放其他條件成熟的出版內(nèi)容領(lǐng)域；地域梯度原則，即具有國際競爭力的地區(qū)允許率先開放；時(shí)間梯度原則，即按照出版的發(fā)展?fàn)顩r制定整體規(guī)劃，采取逐步開放策略[10]。
　　　　5　資本運(yùn)營的模式
　　出版業(yè)進(jìn)行有效資本運(yùn)營的關(guān)鍵在于模式的選擇。學(xué)術(shù)界提到的我國出版業(yè)資本運(yùn)營模式主要有以下幾種：
　　(1)資本重組。就是通過改革所有制關(guān)系，改善所有制結(jié)構(gòu)，吸收社會(huì)資本，促進(jìn)資本流動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)，將出版企業(yè)特別是新華書店，改造成多種所有制資本結(jié)合的現(xiàn)代企業(yè)[11]。
　　(2)兼并與收購。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，出版領(lǐng)域的并購可主要采取出版社的合并或優(yōu)勢(shì)出版企業(yè)兼并劣勢(shì)企業(yè)的方法來進(jìn)行，而印刷領(lǐng)域的并購則可以采取合并、兼并、控股、租賃等手段以實(shí)現(xiàn)印刷優(yōu)勢(shì)企業(yè)的低成本擴(kuò)張[12]。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，出版業(yè)兼并和收購可以從四方面著手：一是出版企業(yè)間的并購，即橫向并購，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)；二是相關(guān)企業(yè)并購，即縱向并購印刷廠、造紙廠、發(fā)行企業(yè)、圖書城等，形成產(chǎn)、供、銷一條龍；三是并購其他媒體，如期刊、報(bào)紙、電臺(tái)、電視臺(tái)等，形成多媒體經(jīng)營；四是并購其他行業(yè)，形成多元化經(jīng)營[13]。
　　(3)股份制改造。出版業(yè)實(shí)現(xiàn)股份制，可以在發(fā)行、印刷、供銷企業(yè)這幾塊先行一步，出版社在國家控股的前提下也可以進(jìn)行嘗試。出版單位股份制的操作方式主要有三種：
　　一是引入“金股份”制度。出版企業(yè)進(jìn)行股份制改造，可將國家對(duì)意識(shí)形態(tài)管理的特殊職責(zé)，轉(zhuǎn)化為一種由政府掌握的“金股份”，并以此行使對(duì)本單位出版違規(guī)行為的一票否決權(quán)。具體到實(shí)踐中，可以在出版企業(yè)設(shè)立“獨(dú)立總編”；也可以設(shè)立“獨(dú)立編委會(huì)”行使權(quán)利；或者在出版社現(xiàn)有終審人員中擇優(yōu)組成一個(gè)“評(píng)估與終審委員會(huì)”來代表“金股份”；或是由編輯班子作為“金股份”的代表[14]。
　　二是建立“職工持股制度”。即在出版企業(yè)內(nèi)部或外部設(shè)立專門機(jī)構(gòu)，通過借貸方式形成購股基金，然后幫助員工購買并取得本企業(yè)的股票，進(jìn)而使本企業(yè)員工從中分得一定比例、一定數(shù)額的股票紅利；同時(shí)通過員工持股也調(diào)動(dòng)了員工參與企業(yè)經(jīng)營的積極性，形成對(duì)企業(yè)經(jīng)營者的有效約束[15]。

　　三是出版單位可以結(jié)合集團(tuán)建設(shè)，對(duì)集團(tuán)所屬企業(yè)按股份有限公司和有限責(zé)任公司進(jìn)行改革；對(duì)部分資產(chǎn)、業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離重組，發(fā)起設(shè)立新的公司并以有限責(zé)任公司為主；實(shí)行“一社兩制”，即出版社以國有存量資本為主體地位尋求規(guī)模發(fā)展不變，但在增量資本運(yùn)營上，將通過設(shè)立股份制企業(yè)，進(jìn)行增量資本的再運(yùn)作、再分配[16]。

　　(4)上市經(jīng)營。上市是出版界的戰(zhàn)略選擇，要真正完善我國的圖書出版、發(fā)行體系，對(duì)于我國這樣一個(gè)出版大國來說，至少需要10家以圖書為主業(yè)的上市公司[17]?，F(xiàn)階段我國出版社可選擇的上市途徑主要有6種：①以高新技術(shù)企業(yè)名義上市，出版社被其控股，連帶上市。②出版社通過收購和參加拍賣的方式，購入或拍到某上市公司的國有股或法人股，成為其大股東，然后將原上市公司資產(chǎn)與出版社資產(chǎn)進(jìn)行重組和置換。③出版社與上市公司通過談判進(jìn)行合并或讓想介入出版行業(yè)的上市公司收購出版社。④出版社直接上二級(jí)市場(chǎng)收購，控股上市公司，進(jìn)行重組。⑤出版社控股某家非出版行業(yè)公司，將其運(yùn)作上市，再收購出版社出版資產(chǎn)。⑥出版社參股券商、參股上市公司，做上市公司戰(zhàn)略投資者或參與上市公司投資，逐步將出版社資產(chǎn)轉(zhuǎn)移上市[18]。

　(5)合資合作經(jīng)營。這是一種較低形態(tài)的資本經(jīng)營方式，一般規(guī)模小，主要方法有：
　　一是項(xiàng)目合資合作。這種方式常見于多家出版單位聯(lián)合出版大型叢書、套書、畫冊(cè)，如2000年，35家科技出版社聯(lián)合出版《青年科學(xué)普及文庫》。此外，出版單位也可以和業(yè)外企業(yè)聯(lián)合進(jìn)行大型出版項(xiàng)目的合作，如線裝書局出版《毛澤東評(píng)點(diǎn)二十四史》時(shí)，就是和誠成文化投資集團(tuán)股份有限公司聯(lián)手進(jìn)行的[19]。
　　二是機(jī)構(gòu)合資合作。系指合作雙方共同投資成立實(shí)體，從事出版發(fā)行經(jīng)營等活動(dòng)。機(jī)構(gòu)合作的形式有兩種：第一種是對(duì)內(nèi)合作。對(duì)內(nèi)合作可以是國內(nèi)出版單位之間共同投資設(shè)立新的企業(yè)，如二十一世紀(jì)出版社與中國青年出版社合資成立東方幼獅文化公司[20]；也可以是出版單位與其他領(lǐng)域的企業(yè)合資成立公司，如文匯出版社與上市公司復(fù)星實(shí)業(yè)集團(tuán)合資注冊(cè)“文匯圖書服務(wù)公司”[21]。第二種機(jī)構(gòu)合作是對(duì)外合作。就是引進(jìn)國外資本，成立合資出版企業(yè)，由中方控股[22]，如人民郵電出版社和丹麥艾閣萌國際集團(tuán)公司共同投資組建童趣出版有限公司[23]。目前，在出版業(yè)進(jìn)行對(duì)外合作的努力方向有：一是渠道先行，即放開出版流通領(lǐng)域讓外資進(jìn)入；二是極少數(shù)內(nèi)容先行，在科技、少兒、體育、娛樂、財(cái)經(jīng)等領(lǐng)域進(jìn)行機(jī)構(gòu)合作、合資；三是開拓境外出版市場(chǎng)，在國外與出版企業(yè)合資建立出版機(jī)構(gòu)[24]。
　　三是參股。如廣東新華發(fā)行集團(tuán)在成功實(shí)現(xiàn)省內(nèi)76家出版社和地市縣新華書店參股加盟的同時(shí)，還吸引了北京11家出版社、外省4家新華書店參股[25]。
　　(6)無形資產(chǎn)的運(yùn)營。其形式可以有：版權(quán)轉(zhuǎn)讓與買賣、聯(lián)合投資制作圖書和電子音像出版物以及聯(lián)合制作電影電視等[26]。
　　(7)主輔分離。出版企業(yè)應(yīng)當(dāng)在條件允許的情況下，逐步分流原有的社會(huì)職能，集中精力搞好主業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營工作，提高經(jīng)濟(jì)效益[27]。
　　(8)內(nèi)部分離。出版企業(yè)可將經(jīng)營不好的業(yè)務(wù)剝離開來，優(yōu)先發(fā)展優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。等優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)發(fā)展了，再回過頭來扶持、改造劣勢(shì)業(yè)務(wù)[28]。
　　(9)資本擴(kuò)張經(jīng)營。一種方法是將各地區(qū)現(xiàn)存的出版總社改組為具有現(xiàn)代企業(yè)制度特征的企業(yè)集團(tuán)（或控股公司），其控股公司可根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要將直屬企業(yè)組建成集團(tuán)公司，也可以發(fā)展獨(dú)資、控股、參股企業(yè)[29]。另一種方法是出版企業(yè)可以通過集團(tuán)性合并、集團(tuán)性收購等實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張經(jīng)營[30]。

　　　　6　資本運(yùn)營的再認(rèn)識(shí)
　　為使出版業(yè)能平穩(wěn)、健康的發(fā)展，就必須正確認(rèn)識(shí)資本運(yùn)營的作用。為此，一方面我們要看到，資本運(yùn)營并非萬能的，與產(chǎn)品經(jīng)營相比，它的風(fēng)險(xiǎn)更高，因?yàn)槌讼到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)外，資本運(yùn)營的過程中也有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)[31]；此外，還有政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)[32]；另一方面，我們要防止資本運(yùn)營中的認(rèn)識(shí)誤區(qū)，不能以為資本運(yùn)營僅僅就是購買股票（參股、炒股）或其他形式的對(duì)外投資；也不能認(rèn)為資本運(yùn)營高于或可以取代圖書主業(yè)經(jīng)營；更不能盲目追求多元化經(jīng)營以及過分強(qiáng)調(diào)低成本擴(kuò)張[33]。出版企業(yè)只有明確上述兩點(diǎn)，才能有效地實(shí)施資本運(yùn)營。

　　　　7　資本運(yùn)營的阻礙因素
　　目前我國出版業(yè)的資本運(yùn)營在實(shí)施過程中還受到諸多因素的阻礙。一方面是外部環(huán)境的原因，包括：管理層過分強(qiáng)調(diào)出版行業(yè)的特殊性，沒有樹立起出版產(chǎn)業(yè)概念；各出版單位部門所有、地方所有，各主管單位從自身利益角度出發(fā)，不愿意所屬出版企業(yè)被兼并；出版業(yè)壟斷與競爭并存，競爭不夠充分，因而缺乏資本運(yùn)營的誘因[34]；另一方面是出版企業(yè)自身的原因，包括：產(chǎn)權(quán)不明晰、出版經(jīng)營實(shí)體缺乏財(cái)產(chǎn)權(quán)的現(xiàn)象較為普遍；從觀念上和實(shí)踐上，都無法擺脫對(duì)政府的依賴；現(xiàn)代企業(yè)制度的建立步履艱難[35]。

　　　　8　資本運(yùn)營的建議
　　為了推動(dòng)出版業(yè)更好地進(jìn)行資本運(yùn)營，部分學(xué)者從不同角度提出了若干建議。在規(guī)避資本運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)方面，應(yīng)該做到以下幾點(diǎn)：堅(jiān)持“三分離原則”，嚴(yán)格把關(guān)，加強(qiáng)人事管理，加強(qiáng)法制建設(shè)，保證國有資本的控股地位，謹(jǐn)防“道德風(fēng)險(xiǎn)”，堅(jiān)持“不熟不做”的市場(chǎng)法則，注意人才培養(yǎng)[36]；在保證資本運(yùn)營有效發(fā)揮作用方面，出版企業(yè)一方面要讓資本運(yùn)營服從于、服務(wù)于、有利于主業(yè)經(jīng)營，并科學(xué)地進(jìn)行營運(yùn)項(xiàng)目和運(yùn)作方式的決策 [37]；另一方面要遏制出版泡沫，盡快構(gòu)筑適應(yīng)中國出版業(yè)的國有資產(chǎn)管理體制，健全和規(guī)范領(lǐng)導(dǎo)人員業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)[38]。
　　從以上分析中可以看出，我國出版業(yè)資本運(yùn)營的研究在過去的5年中已取得了一定的成績。今后，有關(guān)問題有待學(xué)術(shù)界深入研究與探討。

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