信貸政策和貨幣政策
貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟(jì)活動所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調(diào)控利率的各項措施。以下是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的信貸政策和貨幣政策，希望你們喜歡。
信貸政策和貨幣政策
信貸政策和貨幣政策相輔相成，相互促進(jìn)。兩者既有區(qū)別，又有聯(lián)系。通常認(rèn)為，貨幣政策主要著眼于調(diào)控總量，通過運用利率、匯率、公開市場操作等工具借助市場平臺調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信貸總規(guī)模，促進(jìn)社會總供求大體平衡，從而保持幣值穩(wěn)定。
信貸政策主要著眼于解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題，通過引導(dǎo)信貸投向，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。從調(diào)控手段看，貨幣政策調(diào)控工具更市場化一些;而信貸政策的有效貫徹實施，不僅要依靠經(jīng)濟(jì)手段和法律手段，必要時還須借助行政性手段和調(diào)控措施。在我國目前間接融資占絕對比重的融資格局下，信貸資金的結(jié)構(gòu)配置和使用效率，很大程度上決定著全社會的資金配置結(jié)構(gòu)和運行效率。信貸政策的實施效果，極大地影響著貨幣政策的有效性。信貸政策的有效實施，對于疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，發(fā)展和完善信貸市場，提高貨幣政策效果發(fā)揮著積極的促進(jìn)作用。
貨幣政策的主要作用
貨幣政策(Monetary Policy)是通過政府對國家的貨幣、信貸及銀行體制的管理來實施的。貨幣政策的性質(zhì)(中央銀行控制貨幣供應(yīng)，以及貨幣、產(chǎn)出和通貨膨脹三者之間聯(lián)系的方式)是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中最吸引人、最重要、也最富爭議的領(lǐng)域之一。一國政府擁有多種政策工具可用來實現(xiàn)其宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。其中主要包括：
(1)由政府支出和稅收所組成的財政政策。財政政策的主要用途是：通過影響國民儲蓄以及對工作和儲蓄的激勵，從而影響長期經(jīng)濟(jì)增長。
(2)貨幣政策由中央銀行執(zhí)行，它影響貨幣供給。
通過中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，影響利息率及經(jīng)濟(jì)中的信貸供應(yīng)程度來間接影響總需求，以達(dá)到總需求與總供給趨于理想的均衡的一系列措施。貨幣政策分為擴(kuò)張性的和緊縮性的兩種。
積極的貨幣政策是通過提高貨幣供應(yīng)增長速度來刺激總需求，在這種政策下，取得信貸更為容易，利息率會降低。因此，當(dāng)總需求與經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力相比很低時，使用擴(kuò)張性的貨幣政策最合適。
消極的貨幣政策是通過削減貨幣供應(yīng)的增長率來降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，利息率也隨之提高。因此，在通貨膨脹較嚴(yán)重時，采用消極的貨幣政策較合適。
貨幣政策調(diào)節(jié)的對象是貨幣供應(yīng)量，即全社會總的購買力，具體表現(xiàn)形式為：流通中的現(xiàn)金和個人、企事業(yè)單位在銀行的存款。流通中的現(xiàn)金與消費物價水平變動密切相關(guān)，是最活躍的貨幣，一直是中央銀行關(guān)注和調(diào)節(jié)的重要目標(biāo)。
貨幣政策工具是指中央銀行為調(diào)控貨幣政策中介目標(biāo)而采取的政策手段。
貨幣政策是涉及經(jīng)濟(jì)全局的宏觀政策，與財政政策、投資政策、 分配政策和外資政策等關(guān)系十分密切，必須實施綜合配套措施才能保持幣值穩(wěn)定。
根據(jù)央行定義，貨幣政策工具庫主要包括公開市場業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款或貼現(xiàn)以及利率政策和匯率政策等。從學(xué)術(shù)角度，它大體可以分為數(shù)量工具和價格工具。價格工具集中體現(xiàn)在利率或匯率水平的調(diào)整上。數(shù)量工具則更加豐富，如公開市場業(yè)務(wù)的央行票據(jù)、準(zhǔn)備金率調(diào)整等，它聚焦于貨幣供應(yīng)量的調(diào)整。
貨幣政策的中介目標(biāo)
(一)長期利率
西方傳統(tǒng)的貨幣政策均以利率為中介目標(biāo)。利率能夠作為中央銀行貨幣政策的中間目標(biāo)，是因為：(1)利率不但能夠反映貨幣與信用的供給狀態(tài)，而且能夠表現(xiàn)供給與需求的相對變化。利率水平趨高被認(rèn)為是銀根緊縮，利率水平趨低則被認(rèn)為是銀根松弛。(2)利率屬于中央銀行影響可及的范圍，中央銀行能夠運用政策工具設(shè)法提高或降低利率。(3)利率資料易于獲得并能夠經(jīng)常匯集。
(二)貨幣供應(yīng)量
以弗里德曼為代表的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論者認(rèn)為宜以貨幣供應(yīng)量或其變動率為主要中介目標(biāo)。他們的主要理由是：(1)貨幣供應(yīng)量的變動能直接影響經(jīng)濟(jì)活動。(2)貨幣供應(yīng)量及其增減變動能夠為中央銀行所直接控制。(3)與貨幣政策聯(lián)系最為直接。貨幣供應(yīng)量增加，表示貨幣政策松弛，反之則表示貨幣政策緊縮。(4)貨幣供應(yīng)量作為指標(biāo)不易將政策性效果與非政策性效果相混淆，因而具有準(zhǔn)確性的優(yōu)點。
但以貨幣供應(yīng)量為指標(biāo)也有幾個問題需要考慮，一是中央銀行對貨幣供應(yīng)量的控制能力。貨幣供應(yīng)量的變動主要取決于基礎(chǔ)貨幣的改變，但還要受其它種種非政策性因素的影響，如現(xiàn)金漏損率、商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備比率、定期存款比率等，非中央銀行所能完全控制。二是貨幣供應(yīng)量傳導(dǎo)的時滯問題。中央銀行通過變動準(zhǔn)備金以期達(dá)到一定的貨幣量變動率，但此間卻存在著較長的時滯。三是貨幣供應(yīng)量與最終目標(biāo)的關(guān)系。對此有些學(xué)者尚持懷疑態(tài)度。但從衡量的結(jié)果來看，貨幣供應(yīng)量仍不失為一個性能較為良好的指標(biāo)。
(三)貸款量
以貸款量作為中間目標(biāo)，其優(yōu)點是：
(1)與最終目標(biāo)有密切相關(guān)性。流通中現(xiàn)金與存款貨幣均由貸款引起，中央銀行控制了貸款規(guī)模，也就控制了貨幣供應(yīng)量。
(2)準(zhǔn)確性較強，作為內(nèi)生變數(shù)，貸款規(guī)模與需求有正值相關(guān);作為政策變數(shù)，貸款規(guī)模與需求也是正值相關(guān)。
(3)數(shù)據(jù)容易獲得，因而也具有可測性。
以貸款量作為中間目標(biāo)在具體實施中各國情況也有差異。政府對貸款控制較嚴(yán)的國家，通過頒布一系列關(guān)于商業(yè)銀行貸款的政策及種種限制，自然便于中央銀行控制貸款規(guī)模。反之則不然。以貸款量的指標(biāo)，各國采用的計量口徑也不一致，有的用貸款余額，有的則用貸款增量。
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