財務風險評估體系的建立
財務風險評估體系的建立
廣義的財務風險是面對各種內(nèi)部和外部因素導致公司在財務經(jīng)營狀況上存在的不確定性，那么要如何評估財務風險呢?有什么評估體系嗎?下面學習啦小編要和你探討的是財務風險評估體系的建立。
財務風險評估體系的建立
(一)確定財務風險的界定及識別
對財務風險的界定及識別是構建財務風險評價體系的關鍵環(huán)節(jié)。財務風險的識別需要通過多種方法(如德爾菲法、表格分析法、壓力測試法等)并用，梳理企業(yè)業(yè)務流程，分析風險來源，測試風險條件發(fā)生時對公司經(jīng)營狀況和財務狀況的影響。
前文已述，企業(yè)財務風險主要有外部成因和內(nèi)部成因。因此，對財務風險的識別主要分為對系統(tǒng)風險的識別和非系統(tǒng)風險的識別。系統(tǒng)風險主要是對宏觀環(huán)境變化所帶來的不確定性的識別，如政策風險、稅收風險、法律風險、市場環(huán)境變化風險、經(jīng)濟形勢風險等;對非系統(tǒng)風險主要是針對企業(yè)自身經(jīng)營環(huán)境、業(yè)務流程進行梳理、識別。
(二)初步確定財務風險指標，并構建多元回歸模型排除剔除共線性指標、確定各指標權重
通過對財務風險的識別，依然清晰主要的風險大類，其次需要著手對風險指標的篩選。首先，需要初步確定風險大類及風險大類指標。風險大類主要有系統(tǒng)風險定性類、短期償債能力類、長期償債能力類、盈利能力類、發(fā)展能力類、現(xiàn)金流穩(wěn)定類，而各項大類具體指標又可以細分為眾多財務指標，可依據(jù)企業(yè)自身情況斟酌。
其次，需要構建多元回歸模型，通過正態(tài)分布檢驗、T檢驗、非參數(shù)檢驗等剔除存在共線性的變量，從而避免各變量之間因共線性而對最后評估體系的影響。
最后，通過主成分因子分析法，對各子風險指標予以降維處理，得到各風險指標的得分矩陣，從而確定各財務風險指標的權重。至此，企業(yè)財務風險評估體系初步建立。
(三)運用歷史數(shù)據(jù)對財務風險評估體系予以修正
任何一個評估體系的建立都不可能一次完成，需要不斷地擴建數(shù)據(jù)庫，并通過運用歷史數(shù)據(jù)對該評估體系予以及時修正。對財務風險評估體系的修正主要有兩種方法：第一，在企業(yè)數(shù)據(jù)庫不完善或者不足以修正財務風險評估體系時，可以運用同行業(yè)上市公司數(shù)據(jù)予以修正;第二，在企業(yè)自身歷史數(shù)據(jù)庫較為完善時，可以直接運用自身數(shù)據(jù)庫對財務風險評估體系予以檢測并及時分析差異、修正該評估體系。因企業(yè)財務風險內(nèi)部成因并不一致，因此本文提倡在修正階段，以自身歷史數(shù)據(jù)庫為好。
財務風險形成的內(nèi)外成因
(一)外部成因分析
企業(yè)存活于市場中，如果把企業(yè)比喻成人體的細胞，那么市場環(huán)境就好比于人體的細胞液，企業(yè)自身經(jīng)營狀況如何需要受市場宏觀環(huán)境的外部影響?？傮w而言，財務風險形成的外部成因包括經(jīng)濟環(huán)境風險和市場環(huán)境風險。
1. 經(jīng)濟環(huán)境風險
經(jīng)濟環(huán)境主要是指受外界影響的宏觀環(huán)境，其風險在于外部宏觀環(huán)境發(fā)生較大變化致使公司財務不確定性增加，蒙受損失的可能性加強。概括而言，經(jīng)濟環(huán)境風險主要是指企業(yè)受外部稅收政策、經(jīng)濟宏觀政策、國家貨幣政策、產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整政策等相關整體層面的變化。對于單個公司而言，經(jīng)濟環(huán)境風險很難避免，不可改變，只能提前做好規(guī)避風險措施，但難以將風險降至為零。
2. 市場環(huán)境風險
企業(yè)持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營依賴于市場長期穩(wěn)定的發(fā)展，而一旦市場環(huán)境發(fā)生較大變化，必然會影響企業(yè)政策的生產(chǎn)經(jīng)營活動，增加企業(yè)財務風險的可能性，這就是所謂的市場環(huán)境風險。具體而已，如果一個行業(yè)，其消費結構發(fā)生了轉變，那么企業(yè)如未能及時改變產(chǎn)品針對的市場人群，并及時做出調(diào)整，則企業(yè)就要面臨被消費變動所導致的產(chǎn)品滯銷風險，最終導致企業(yè)銷售收入下降，資產(chǎn)負債配比結構不合理等一連串反應。
(二)內(nèi)部成因分析
外部成因只是導致財務危機的一部分，根據(jù)研究對象不同，企業(yè)財務風險的具體情況也不盡相同，需“因人而異”。本文，筆者將內(nèi)部成因概括為內(nèi)部控制機制不健全、籌資結構不合理、現(xiàn)金流預算不合理三方面。
1. 內(nèi)部控制機制不健全
健全的內(nèi)部控制機制是防范企業(yè)經(jīng)營風險的重要保障，一家內(nèi)部控制機制健全的企業(yè)，能及時監(jiān)控各項經(jīng)營指標，對異常情況及時發(fā)出預警信號。然而，很多企業(yè)，特別是中小企業(yè)，并沒有單獨制定內(nèi)部控制制度，更沒有設置內(nèi)部控制部門負責日常經(jīng)營行為的合規(guī)及風險規(guī)避工作，以至于在操作執(zhí)行部門為個人利益不顧公司風險繼續(xù)發(fā)出有關指令時，公司管理層難以得到監(jiān)控，最后導致風險被放大。
2. 籌資結構不合理
企業(yè)的籌資行為是企業(yè)保證正常經(jīng)營所需資源的重要經(jīng)營行為之一，籌資結構包括債務結構、債務成本結構以及與之對應的企業(yè)資產(chǎn)結構和公司產(chǎn)品利潤回報結構。如何合理配置企業(yè)資源，科學籌資，在保證滿足公司正常經(jīng)營所需資源的前提下，最低成本低籌資，并合理配置籌資結構，避免在短期間內(nèi)大額支付負債是合理籌資的重要要求。
3. 現(xiàn)金流預算不合理
前文已述，狹義的財務風險主要指企業(yè)難以及時償還到期債務，因此提前對現(xiàn)金流做出合理、科學預算是防范財務風險的重要手段之一。目前，大多企業(yè)都在上期期末和本期期初制定資金預算，并編制報表，但是能否按照預算執(zhí)行以及預算編制是否合理、完整是衡量該預算編制能否達到預期目的的重要標準。
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