指數(shù)分級(jí)基金怎么買

指數(shù)分級(jí)基金怎么買

　　指數(shù)分級(jí)基金是一只基于指數(shù)化投資的分級(jí)基金產(chǎn)品，其中分級(jí)份額內(nèi)含杠桿機(jī)制，在市場(chǎng)上漲的時(shí)候有機(jī)會(huì)獲得超越指數(shù)的投資收益，屬于指數(shù)基金的創(chuàng)新品種。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家?guī)?lái)的指數(shù)分級(jí)基金購(gòu)買的相關(guān)知識(shí)，歡迎閱讀。

　　指數(shù)分級(jí)基金操作策略

　　指數(shù)分級(jí)基金存在多元化的投資策略，不僅獨(dú)特的分級(jí)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)可以給不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資人提供不同的投資策略，而且投資人還可以通過(guò)各級(jí)份額之間的交易，衍生出更多投資策略。目前，指數(shù)分級(jí)基金有三個(gè)主流的操作策略，分別包括長(zhǎng)期持有、波段操作和套利交易。

　　從長(zhǎng)期投資角度來(lái)看，由于杠桿份額B類具有杠桿特性，波動(dòng)性較大。一般來(lái)說(shuō)，基礎(chǔ)份額和A類份額更適合長(zhǎng)期持有?；A(chǔ)份額相當(dāng)于一只指數(shù)基金，而A類份額則類似于信用債券，可以持有到期獲得約定收益率。而除了長(zhǎng)期持有，目前最主流的指數(shù)分級(jí)基金投資方式就是不同份額輪番投資、波段操作。在波段操作中，A類份額適合偏好固定收益率產(chǎn)品的穩(wěn)健型投資者，從現(xiàn)有持有人結(jié)構(gòu)看，主要為企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金等，而投資時(shí)機(jī)則可在市場(chǎng)開(kāi)始下跌時(shí)進(jìn)行投資，特別是預(yù)期將發(fā)生向下不定期折算的時(shí)候，因?yàn)锳類份額隱含看跌期權(quán)。而B類份額適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較高、追求資金效率的激進(jìn)型投資者，從現(xiàn)有持有人結(jié)構(gòu)看，主要為券商自營(yíng)、資管及QFII等。投資時(shí)機(jī)則與A類份額投資時(shí)機(jī)相反，當(dāng)市場(chǎng)連續(xù)下跌一段時(shí)間、反彈預(yù)期較強(qiáng)烈時(shí)，恰是轉(zhuǎn)入B類份額的良機(jī)。

　　相較于前面兩類操作策略，分級(jí)基金的套利交易要復(fù)雜許多，并衍生出許多不同的投資方式。由于指數(shù)分級(jí)基金A、B兩類份額各自有著不同的投資群體，因此常出現(xiàn)整體折溢價(jià)情況，套利空間較ETF等更大。具體來(lái)看，套利交易主要可分為六種，包括折溢價(jià)套利、股指期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)套利、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)(持有底倉(cāng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn))折溢價(jià)套利、結(jié)合融資融券套利、結(jié)合ETF套利和期現(xiàn)套利。

　　指數(shù)分級(jí)基金怎么買

　　目前主流的分級(jí)指數(shù)基金模式是，母基金可進(jìn)行申贖并可轉(zhuǎn)換為場(chǎng)內(nèi)A、B份額進(jìn)行買賣，而場(chǎng)內(nèi)A、B份額也可合并為母基金進(jìn)行申贖。由于場(chǎng)內(nèi)子份額是以市價(jià)進(jìn)行買賣，而母基金是按照凈值申贖，這兩者之間并不總是等同，就會(huì)形成折溢價(jià)。

　　分級(jí)指基的折溢價(jià)，不僅為套利資金提供了投資機(jī)會(huì)，也為分級(jí)指數(shù)基金的投資者帶來(lái)獲得額外收益的機(jī)會(huì)。以分級(jí)基金作為指數(shù)基金持有的投資者，可將指數(shù)基金拆分到場(chǎng)內(nèi)的A、B份額，較普通指基多了交易功能，一旦市場(chǎng)溢價(jià)即可在二級(jí)市場(chǎng)賣出，并馬上按凈值申購(gòu)母基金。

　　這種場(chǎng)內(nèi)賣出，再申購(gòu)母基金獲得額外溢價(jià)收益的方式，通常是在交易尾盤時(shí)間進(jìn)行。因?yàn)樵谖脖P時(shí)，母基金的當(dāng)天凈值基本確定，投資者可根據(jù)母基金跟蹤指數(shù)大致判斷母基金凈值與二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)。當(dāng)場(chǎng)內(nèi)整體高溢價(jià)時(shí)，只要溢價(jià)率超過(guò)交易成本，即可賣出兩類子份額并馬上申購(gòu)母基金。

　　以鵬華中證A股資源指數(shù)分級(jí)為例，該基金今年已有17次溢價(jià)率超過(guò)2%，其中7次超過(guò)5%。據(jù)了解，該基金100萬(wàn)以下的申購(gòu)費(fèi)率為1.2%，加上場(chǎng)內(nèi)賣出交易費(fèi)率按照0.1%計(jì)算，交易成本為1.3%。以這17次溢價(jià)來(lái)算，扣除交易費(fèi)率，投資者可獲得溢價(jià)額外收益高達(dá)59個(gè)百分點(diǎn)。

　　鵬華中證A股資源指數(shù)分級(jí)的高溢價(jià)，集中出現(xiàn)在6月底以來(lái)。該基金今年以來(lái)出現(xiàn)大幅下跌，在6月底后面臨向下不定期折算。

　　今年3月7日上市的國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)分級(jí)，今年以來(lái)也多次出現(xiàn)高溢價(jià)，該基金今年以來(lái)有15次整體溢價(jià)率超過(guò)2%。該基金50萬(wàn)以下的申購(gòu)與賣出費(fèi)率合計(jì)為1.1%，為投資房地產(chǎn)指數(shù)的投資者也提供了不少額外收益，約47個(gè)百分點(diǎn)。

　　投資分級(jí)指基獲額外收益，一方面要投資一些有特色、活躍的分級(jí)指基品種，同時(shí)該基金跟蹤指數(shù)為投資者看好;為獲得額外收益，在相對(duì)活躍容易出現(xiàn)溢價(jià)的時(shí)點(diǎn)，比如面臨下折杠桿倍數(shù)較大或是跟蹤指數(shù)行業(yè)出現(xiàn)大漲等時(shí)點(diǎn)，場(chǎng)內(nèi)容易整體溢價(jià)。