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2017下半年經(jīng)濟(jì)政策

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  經(jīng)濟(jì)是價(jià)值的創(chuàng)造、轉(zhuǎn)化與實(shí)現(xiàn);人類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就是創(chuàng)造、轉(zhuǎn)化、實(shí)現(xiàn)價(jià)值,滿足人類物質(zhì)文化生活需要的活動(dòng)。2017年下半年的經(jīng)濟(jì)政策有哪些發(fā)展方向。小編給大家整理了關(guān)于2017下半年經(jīng)濟(jì)政策,希望你們喜歡!

  2017下半年經(jīng)濟(jì)政策:下半年經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)

  招商證券謝亞軒6日發(fā)布下半年中國經(jīng)濟(jì)展望,謝亞軒認(rèn)為,當(dāng)前金融監(jiān)管是為了約束商業(yè)銀行行為,推動(dòng)金融去杠桿。其本質(zhì)是讓商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模與其資本金相匹配,不能通過信用創(chuàng)造過度擴(kuò)張。預(yù)計(jì)下半年貨幣政策仍維持穩(wěn)健中性的基調(diào),流動(dòng)性“中性適度”。

  央行通過“削峰填谷”熨平臨時(shí)性、季節(jié)性因素對(duì)流動(dòng)性的擾動(dòng),維持流動(dòng)性的緊平衡狀態(tài)。在表外理財(cái)納入MPA考核以及金融強(qiáng)監(jiān)管的背景下,中性情形預(yù)計(jì)2017年年末M2同比增速將震蕩下行至9.7%,社會(huì)融資規(guī)模同比增速降至11.4%,全年增量17.8萬億元??紤]地方政府債券的社會(huì)融資規(guī)模同比增速將降至13.3%。

  金融去杠桿確實(shí)會(huì)導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資環(huán)境的惡化,融資利率上行、資金到位速度放緩,據(jù)此推論出下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大幅惡化看似正確,但其實(shí)有邏輯跳躍。

  一則穩(wěn)增長與去杠桿是辯證統(tǒng)一的關(guān)系,不能去杠桿的穩(wěn)增長是不可持續(xù)的穩(wěn)增長;二則金融去杠桿對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響可以通過積極的財(cái)政政策和結(jié)構(gòu)性改革對(duì)沖;三則當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力已經(jīng)從投資轉(zhuǎn)向消費(fèi),而影響消費(fèi)的主要因素不在于利率和資金供給而在于收入。收入改善,消費(fèi)有望保持平穩(wěn),進(jìn)而推動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速保持穩(wěn)定。

  考慮到金融監(jiān)管的嚴(yán)厲態(tài)度超出預(yù)期,盡管消費(fèi)依然保持穩(wěn)定,但缺乏彈性,只能決定增長中樞不至于跌破底線,無法完全對(duì)沖投資波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的邊際影響,而出口改善也難以化解投資波動(dòng)的負(fù)面影響。

  1季度GDP增速超預(yù)期上漲抬高了全年經(jīng)濟(jì)增長中樞水平。預(yù)計(jì)二季度GDP同比增速將回落至6.7%,三、四季度GDP同比增速將進(jìn)一步至6.6%,預(yù)計(jì)全年GDP增速為6.7%。

  近期人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)價(jià)模型在上日收盤價(jià)和籃子貨幣基礎(chǔ)上加入了逆周期因子,人民幣匯率的決定因素由“二龍治水”變?yōu)?ldquo;三足鼎立”,這為下半年人民幣匯率走勢(shì)增添了更多變數(shù)。

  逆周期因子是否有效尚待觀察。預(yù)計(jì)國內(nèi)外匯市場(chǎng)供求仍將維持弱平衡的局面,但不排除部分月份出現(xiàn)外匯供應(yīng)略超需求的可能。下半年還應(yīng)關(guān)注歐元區(qū)貨幣政策是否轉(zhuǎn)趨保守,歐元區(qū)核心國家是否推出財(cái)政刺激方案,這可能帶來一個(gè)更強(qiáng)的歐元和相對(duì)更弱的美元。

  預(yù)計(jì)未來美元指數(shù)在95-105的區(qū)間內(nèi)波動(dòng),維持人民幣兌美元匯率在(6.72,7.15)區(qū)間的判斷。

  考慮到金融監(jiān)管的嚴(yán)厲態(tài)度超出預(yù)期,盡管消費(fèi)依然保持穩(wěn)定,但缺乏彈性,只能決定增長中樞不至于跌破底線,無法完全對(duì)沖投資波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的邊際影響,而出口改善也難以化解投資波動(dòng)的負(fù)面影響。

  1季度GDP增速超預(yù)期上漲抬高了全年經(jīng)濟(jì)增長中樞水平。預(yù)計(jì)二季度GDP同比增速將回落至6.7%,三、四季度GDP同比增速將進(jìn)一步至6.6%,預(yù)計(jì)全年GDP增速為6.7%。

  近期人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)價(jià)模型在上日收盤價(jià)和籃子貨幣基礎(chǔ)上加入了逆周期因子,人民幣匯率的決定因素由“二龍治水”變?yōu)?ldquo;三足鼎立”,這為下半年人民幣匯率走勢(shì)增添了更多變數(shù)。

  逆周期因子是否有效尚待觀察。預(yù)計(jì)國內(nèi)外匯市場(chǎng)供求仍將維持弱平衡的局面,但不排除部分月份出現(xiàn)外匯供應(yīng)略超需求的可能。下半年還應(yīng)關(guān)注歐元區(qū)貨幣政策是否轉(zhuǎn)趨保守,歐元區(qū)核心國家是否推出財(cái)政刺激方案,這可能帶來一個(gè)更強(qiáng)的歐元和相對(duì)更弱的美元。

  預(yù)計(jì)未來美元指數(shù)在95-105的區(qū)間內(nèi)波動(dòng),維持人民幣兌美元匯率在(6.72,7.15)區(qū)間的判斷。

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