怎樣讀懂可轉(zhuǎn)債全的說明書

怎樣讀懂可轉(zhuǎn)債全的說明書

　　可轉(zhuǎn)債的債券募集書如何閱讀?怎樣讀懂可轉(zhuǎn)債全的說明書？下面小編為大家介紹一下啊。

　　1、注意票面利率的區(qū)別

　　一般來說，可轉(zhuǎn)債的票面利率較之于其它債券和銀行利率為低，然而，不同的可轉(zhuǎn)債的票面利率和利率遞增方式仍有區(qū)別，投資者在閱讀說明書時(shí)應(yīng)十分關(guān)注。

　　可轉(zhuǎn)債的利率水平一般不是固定不變的，一般呈每年遞增的趨勢(shì)，每年上調(diào)的幅度在募集書中都有明確的說明，注意，對(duì)于已轉(zhuǎn)換的公司債券一般不再計(jì)息。

　　2、募集書中所包含的條款

　　在可轉(zhuǎn)債的募集說明書中可能包含贖回條款、回售條款及強(qiáng)制轉(zhuǎn)股規(guī)定。在閱讀說明書時(shí)，應(yīng)注意該可轉(zhuǎn)債是否包含了上述幾個(gè)條款，具體條款的實(shí)現(xiàn)條件如何。

　　須知，在條款中，贖回條款和強(qiáng)制轉(zhuǎn)股規(guī)定是對(duì)債券發(fā)行人有利的，而回售條款才對(duì)債券持有人有利，應(yīng)特別注意各個(gè)條款中所包含的具體內(nèi)容。

　　投資可轉(zhuǎn)債應(yīng)關(guān)注哪些信息?

　　根據(jù)《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》第七條規(guī)定，發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)由股東大會(huì)作出決議。股東大會(huì)作出的決議至少應(yīng)包括發(fā)行規(guī)模、轉(zhuǎn)股價(jià)格的確定及調(diào)整原則、債券利率、轉(zhuǎn)股期、還本付息的期限和方式、贖回條款及回售條款、向原股東配售的安排、募集資金用途等事項(xiàng)。那么投資可轉(zhuǎn)債應(yīng)關(guān)注哪些信息呢?投資可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)注意如下基本信息：

　　1.基準(zhǔn)股票。基準(zhǔn)股票是指可轉(zhuǎn)換公司債券持有人可將所持轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司普通股的股票。

　　2.債券利率。債券票面利率主要是由當(dāng)前市場(chǎng)利率水平、公司債券資信等級(jí)和可轉(zhuǎn)債的要素組合決定的。市場(chǎng)利率水平越低、信用評(píng)級(jí)越高， 票面利率則相對(duì)較低。

　　3.期限。可轉(zhuǎn)換公司債券的期限與投資價(jià)值成正相關(guān)關(guān)系，期限越長(zhǎng)，股票變動(dòng)和升值的可能性越大， 可轉(zhuǎn)換公司債券的投資價(jià)值就越大，因而對(duì)投資者來說，可轉(zhuǎn)換公司債券的期限越長(zhǎng)越好。

　　4.轉(zhuǎn)換期。轉(zhuǎn)換期是指可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為股票的起始日至結(jié)束日的期限。不限制轉(zhuǎn)換具體期限的可轉(zhuǎn)債，其轉(zhuǎn)換期為可轉(zhuǎn)債上市日至到期停止交易日，如果是未上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，則為上市公司股票上市日至可轉(zhuǎn)債到期停止交易日。

　　5.轉(zhuǎn)換價(jià)格。轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為公司每股股份所支付的價(jià)格。

　　6.贖回條款。

　　7.回售條款。回售一般是指公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格某一幅度時(shí)，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按事先約定的價(jià)格將所持可轉(zhuǎn)換債券賣回發(fā)行人的行為。也有的回售條款是承諾某個(gè)條件，比如公司股票在未來時(shí)間要達(dá)到上市目標(biāo)，一旦達(dá)不到，則履行回售條款。絲綢轉(zhuǎn)債即采用了后一種回售方式。

　　8.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股條款。強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股條款是發(fā)行人約定在一定條件下，要求投資者將持有的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為公司股份的條款。