債券遠期的交易有哪些風(fēng)險

　　債券遠期交易也會面對更為嚴(yán)峻的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家，債券遠期的交易有哪些風(fēng)險。

　　債券遠期的交易風(fēng)險

　　風(fēng)險和收益從來都是一對孿生兄弟，追求避險和盈利的雙贏目的是不切實際的。債券遠期交易在給債市投資者帶來機遇的同時，也給我們提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

　　債券遠期的交易風(fēng)險第一，對市場走勢的正確研判直接影響到投資者損益。做空盈利和做多盈利一樣都是基于正確的收益率走勢判斷，一旦單邊做多的格局被打破，市場走勢將會更加變幻莫測。如果金融機構(gòu)缺乏對市場走勢進行研究的專業(yè)人才，則有可能既抓不住市場機會，而且成了其他機構(gòu)實現(xiàn)盈利的對手方。債券遠期交易的推出無疑是對各家金融機構(gòu)研究分析能力的一次考驗。

　　債券遠期的交易風(fēng)險第二，利用債券遠期交易進行做空或做多套利操作都需要在遠期協(xié)議到期時將標(biāo)的債券在即期市場上買回或賣出。但是在當(dāng)前流動性還不是很強的債券市場上，一旦不能夠及時從市場上買回債券，就會存在違約的風(fēng)險。交易雙方在簽訂債券遠期交易協(xié)議時，都必須認真研究整個市場或單個債券的流動性風(fēng)險。

　　債券遠期的交易風(fēng)險第三，由于債券遠期買賣合約屬于表外業(yè)務(wù)，不反映在財務(wù)報表的盈虧之中，其風(fēng)險控制難度相對較大。國內(nèi)金融業(yè)界目前尚無對此類表外業(yè)務(wù)的健全和完善的制度，這是金融機構(gòu)需要迫切解決的問題。

　　債券遠期的交易風(fēng)險第四，債券遠期交易是基于雙方信用的提前約定，因此在債券市場價格出現(xiàn)大幅波動的情況下，巨額的損失有可能導(dǎo)致交易對手方在遠期合約到期時拒不執(zhí)行。因此，如何建立完善的交易對手信用監(jiān)控制度，如何嚴(yán)格控制開放式回購的信用風(fēng)險，不僅是金融機構(gòu)需要直面的問題，也是監(jiān)管部門和中介機構(gòu)面臨的重大課題。

　　債券遠期交易的含義

　　指交易雙方約定在未來的某一日期，以約定價格和數(shù)量買賣標(biāo)的債券的行為。遠期交易標(biāo)的債券券種應(yīng)為已在全國銀行間債券市場進行現(xiàn)券交易的中央政府債券、中央銀行債券、金融債券等。市場參與者進行遠期交易，應(yīng)簽訂遠期交易主協(xié)議。
　 債券特點

　　遠期合同交易是買賣雙方簽訂遠期合同，規(guī)定在未來某一時期進行實物商品交收的一種交易方式。與現(xiàn)貨交易相比，遠期合同交易的特點主要表現(xiàn)在以下幾個方面。(1)遠期合同交易買賣雙方必須簽訂遠期合同，而現(xiàn)貨交易則無此必要。

　　(2)遠期合同交易買賣雙方進行商品交收或交割的時間與達成交易的時間，通常有較長的間隔，相差的時間達幾個月是經(jīng)常的事情有時甚至達一年或一年以上。而現(xiàn)貨交易通常是現(xiàn)買現(xiàn)賣，即時交收或交割，即便有一定的時間間隔，也比較短。

　　(3)遠期合同交易往往要通過正式的磋商、談判，雙方達成一致意見簽訂合同之后才算成立，而現(xiàn)貨交易則隨機性較大，方便靈活，沒有嚴(yán)格的交易程序。

　　(4)遠期合同交易通常要求在規(guī)定的場所進行，雙方交易要受到第三方的監(jiān)控，以便函交易處于公開、公平、公正的狀況，因而能有效地防止不正當(dāng)行為，以維護市場交易秩序;而現(xiàn)貨交易不受過多的限制，因此也易產(chǎn)生一些非法行為。

　　遠期合同交易與期貨交易也緊密相聯(lián)又相互區(qū)別。二者相關(guān)聯(lián)主要在于遠期合同交易是期貨交易的雛形，期貨交易是直接在遠期合同交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的,以致于人們常常將它們混為一談。實際上，二者有質(zhì)的區(qū)別。遠期合同交易與現(xiàn)貨交易本質(zhì)一樣，買賣雙方最終為了實物商品的交收或交割，而不是其他;而期貨交易的買賣雙方交易的目的不是為了交收或交割商品，而是為了回避風(fēng)險或盈利，或者說是為了進行套期保值或賺取風(fēng)險利潤。

　　遠期合同交易與現(xiàn)貨交易雖然有很大的區(qū)別，但從本質(zhì)上講，二者交易的標(biāo)的物都是實物商品，交易的目的都是為了商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移和商品價值的實現(xiàn)，因而都有是商品交易。而期貨交易的標(biāo)的物則是商品所有權(quán)的憑證———標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，交易目的不是實現(xiàn)商品的交割，而是為了進行風(fēng)險規(guī)避或投機獲利，其實質(zhì)是一種證券交易。