美國(guó)加息對(duì)a股的影響走勢(shì)會(huì)大跌嗎

美國(guó)加息對(duì)a股的影響走勢(shì)會(huì)大跌嗎

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息了，美聯(lián)儲(chǔ)一次加息對(duì)股市帶來(lái)什么影響呢?投資者別成為"驚弓之鳥"，應(yīng)該更多關(guān)注國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及市場(chǎng)消息。以下是學(xué)習(xí)啦小編分享給大家的關(guān)于美國(guó)加息對(duì)a股的影響、美聯(lián)儲(chǔ)加息a股走勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)加息a股會(huì)大跌嗎，一起來(lái)看看吧!

　　美國(guó)加息對(duì)a股的影響

　　美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)，新的聯(lián)邦基金目標(biāo)利率將維持在0.25%至0.50%的區(qū)間。這是美聯(lián)儲(chǔ)2006年6月來(lái)的首次加息。消息公布后，美股美元漲，黃金震蕩，美債收益率下跌。

　　截至收盤，標(biāo)普500指數(shù)收漲29.63點(diǎn)，漲幅1.45%，報(bào)2073.05點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收漲241.01點(diǎn)，漲幅1.38%，報(bào)17765.92點(diǎn)。納斯達(dá)克綜合指數(shù)收漲75.77點(diǎn)，漲幅1.52%，報(bào)5071.13點(diǎn)。

　　過(guò)去三十幾年來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)共經(jīng)歷了五輪較為明確的加息周期?？傮w來(lái)看，加息短期內(nèi)將沖擊美國(guó)股市，對(duì)A股而言也是利空;盡管歷史上加息后大宗商品會(huì)走強(qiáng)，但類似情況如今可能難以出現(xiàn);此外，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)主要影響因素來(lái)自國(guó)內(nèi)，但也應(yīng)警惕資本外流帶來(lái)的負(fù)面沖擊。

　　對(duì)美股影響中性

　　就美國(guó)股市而言，歷史數(shù)據(jù)顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)加息前夕，美國(guó)三大股指基本仍處于上漲之中，83年、88年兩輪首次加息均沒(méi)有改變股市的上漲，這可能與當(dāng)時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的高增速有關(guān)。

　　但在1994年以來(lái)的三輪首次加息中，美國(guó)股指中標(biāo)普500和道瓊斯指數(shù)在加息前后的一個(gè)月、一季度中均是下跌的，只有代表先進(jìn)科技與創(chuàng)新的納斯達(dá)克指數(shù)曾實(shí)現(xiàn)過(guò)小幅上漲。而本次美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，技術(shù)進(jìn)步是重要原因之一。

　　總體而言，首次加息短期對(duì)股市的影響偏負(fù)面，且在加息后的體現(xiàn)會(huì)較為明顯，長(zhǎng)期來(lái)看，若加息節(jié)奏較緩，隨著后期美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)改善，對(duì)企業(yè)盈利預(yù)期回升，股市可能轉(zhuǎn)好。

　　對(duì)中國(guó)股市影響偏負(fù)面

　　對(duì)中國(guó)股市而言，1994年以來(lái)美國(guó)的三輪緊縮中，上證指數(shù)在首次加息后的1個(gè)月內(nèi)都是下跌的，首次加息后一季度的表現(xiàn)也不佳，不過(guò)這可能和中國(guó)的國(guó)內(nèi)因素關(guān)系更為密切，因?yàn)樵?994年、2004年時(shí)，即使美聯(lián)儲(chǔ)加息前上證指數(shù)也處于下跌之中。

　　據(jù)華泰證券的研究顯示，上證綜指的變化說(shuō)明美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致中國(guó)資本外流，對(duì)中國(guó)股市存在負(fù)面作用，但由于歷史樣本少，有可能是歷史巧合，并不構(gòu)成因果關(guān)系。

　　不過(guò)，1999年中國(guó)股市曾經(jīng)在前期暴漲，在7月開始調(diào)整，美聯(lián)儲(chǔ)加息可能是催化因素之一。從當(dāng)前來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息將導(dǎo)致資金外流、人民幣貶值預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，對(duì)A股而言始終是一個(gè)負(fù)面因素。

　　近三次美聯(lián)儲(chǔ)加息后A股上證指數(shù)的走勢(shì)情況：

　　一，加息時(shí)點(diǎn)：1994年2月4日;

　　當(dāng)日滬指表現(xiàn)：漲2.27%

　　二，加息時(shí)點(diǎn)：1999年6月30日

　　當(dāng)日滬指表現(xiàn)：跌2.86%

　　三，加息時(shí)點(diǎn)：2004年6月30日

　　當(dāng)日滬指表現(xiàn)：跌0.68%

　　心理沖擊更明顯

　　據(jù)海通證券的研究，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股的心里沖擊大于實(shí)際影響。相對(duì)于新興市場(chǎng)，中國(guó)資本流動(dòng)更受管制，同時(shí)在外匯儲(chǔ)備和外債規(guī)模占比上也具備明顯優(yōu)勢(shì)，因此美國(guó)加息對(duì)中國(guó)及A股市場(chǎng)帶來(lái)的直接沖擊相對(duì)更弱。不過(guò)股災(zāi)之后，A股市場(chǎng)信心重建之路依舊漫長(zhǎng)，美國(guó)加息可能帶來(lái)的三大間接影響仍不容忽視。

　　一，對(duì)貨幣政策寬松形成擾動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期疊加豬價(jià)上漲帶動(dòng)的食品價(jià)格底部回升，市場(chǎng)擔(dān)心將對(duì)央行貨幣寬松形成挑戰(zhàn)，進(jìn)而影響市場(chǎng)利率和資金入市步伐。雖然我們判斷當(dāng)前出現(xiàn)08年、11年轉(zhuǎn)向的概率不大，那兩次都是經(jīng)濟(jì)持續(xù)過(guò)熱、貨幣政策加速收緊，但客觀而言，從上半年的極度寬松進(jìn)入到下半年年的政策走平，貨幣政策環(huán)境變化市場(chǎng)確實(shí)需要重新適應(yīng)。

　　二，影響QFII等海外投資者資金入市步伐。美聯(lián)儲(chǔ)加息后，全球資產(chǎn)收益率曲線將逐漸重構(gòu)，美債收益率提升將對(duì)全球主要權(quán)益市場(chǎng)形成估值制約，A股同樣難以幸免。而且股災(zāi)之后，投資者對(duì)A股的收益率預(yù)期已有所降低，不排除部分低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金逐漸退出可能。

　　三，通過(guò)新興市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)間接沖擊。歷史上美國(guó)加息對(duì)A股帶來(lái)的沖擊多通過(guò)其他新興市場(chǎng)危機(jī)的傳導(dǎo)來(lái)實(shí)現(xiàn)，如98年亞洲金融[0.00%]危機(jī)。不過(guò)相比于90年代，當(dāng)前新興市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力提高，匯率機(jī)制、外幣債務(wù)與外匯儲(chǔ)備較90年代明顯改善。匯率制度看，多數(shù)新興市場(chǎng)實(shí)行了浮動(dòng)匯率制度。80年代以來(lái)新興市場(chǎng)危機(jī)時(shí)各國(guó)貨幣制度多為固定匯率制度。從外匯儲(chǔ)備與外幣債務(wù)角度看，總體外部債務(wù)占外匯儲(chǔ)備的比例明顯降低，外匯儲(chǔ)備能覆蓋短期債務(wù)，這能有效地成為資本流出與幣值波動(dòng)的緩沖墊。因此，新興市場(chǎng)作為一個(gè)整體遭遇資本沖擊和爆發(fā)危機(jī)的概率不大，不過(guò)仍需防范個(gè)別新興經(jīng)濟(jì)體波動(dòng)產(chǎn)生的溢出效應(yīng)。

　　總的來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)一次加息對(duì)股市的影響可能不會(huì)太大，投資者別成為"驚弓之鳥"，應(yīng)該更多關(guān)注國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及市場(chǎng)消息。

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