股票的凈資產(chǎn)怎么看
股票的凈資產(chǎn)怎么看
每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益與股本總額的比率。以下是學(xué)習(xí)啦小編整理的股票的凈資產(chǎn)怎么看的相關(guān)資料，希望對(duì)你有幫助!
股票的凈資產(chǎn)的看法
每股凈資產(chǎn)的計(jì)算公式為:每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益/股本總額。該項(xiàng)指標(biāo)顯示了發(fā)行在外的每一普通股股份所能分配的公司賬面凈資產(chǎn)的價(jià)值。這里所說(shuō)的賬面凈資產(chǎn)是指公司賬面上的公司總資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額，即股東權(quán)益總額。每股凈資產(chǎn)指標(biāo)反映了在會(huì)計(jì)期末每一股份在公司賬面上到底值多少錢(qián)，如在公司性質(zhì)相同、股票市價(jià)相近的條件下，某一公司股票的每股凈資產(chǎn)越高，則公司發(fā)展?jié)摿εc其股票的投資價(jià)值越大，投資者所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)越小。
每股凈資產(chǎn)之所以要調(diào)整，是因?yàn)槭墁F(xiàn)行會(huì)計(jì)制度謹(jǐn)慎性的限制，部分會(huì)計(jì)核算方式與國(guó)際慣例尚有一定的距離。根據(jù)國(guó)際通行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)的支出有收益性支出和資本性支出之分，收益性支出的效益僅與本會(huì)計(jì)年度相關(guān)，資本性支出的效益則與幾個(gè)會(huì)計(jì)年度相關(guān)。對(duì)每股凈資產(chǎn)指標(biāo)的調(diào)整，實(shí)際上是扣除了資產(chǎn)中的一些潛在費(fèi)用或未來(lái)費(fèi)用，無(wú)疑是更加適應(yīng)了國(guó)際慣例，并結(jié)合我國(guó)企業(yè)的實(shí)際情況，為投資者提供了一個(gè)有價(jià)值的參考指標(biāo)。
股價(jià)低于凈資產(chǎn)的股票的看法
股價(jià)低于凈資產(chǎn)，說(shuō)明二種情況：一是靜態(tài)的資產(chǎn)價(jià)格十分便宜，有投資的估值優(yōu)勢(shì);二是動(dòng)態(tài)的投資價(jià)值很低。如鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)前景黯淡，十分便宜也無(wú)人愿意投資。
市凈率說(shuō)的就是和凈資產(chǎn)有關(guān)系，但是這個(gè)方法對(duì)于輕資產(chǎn)的行業(yè)和公司來(lái)說(shuō)不適用。像現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)公司，市凈率都是10倍以上了。對(duì)于重資產(chǎn)的公司來(lái)說(shuō)，相對(duì)比較適用。但是目前中國(guó)在轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)行業(yè)的盈利能力太差，用的時(shí)候也要謹(jǐn)慎。
你可以選擇一些行業(yè)已經(jīng)見(jiàn)底的、目前破凈的公司進(jìn)行投資，像現(xiàn)在的光伏行業(yè)、銀行業(yè)，切記選一些嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，像鋼鐵行業(yè)。
專門(mén)要買(mǎi)股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)的股票?這種方法在股票投資理論上被稱為“煙蒂投資法”，由巴菲特的老師葛雷厄姆發(fā)明，他認(rèn)為以低于凈資產(chǎn)值一定幅度的價(jià)位買(mǎi)入具有“安全邊際”。
巴菲特認(rèn)為這種方法“就像在路邊撿起煙蒂一樣廉價(jià)，但是這個(gè)煙蒂恐怕只能抽最后一口了”?？雌饋?lái)如果這種公司如果馬上按帳面價(jià)值變賣(mài)資產(chǎn)，投資人就能獲得一定收益(凈資產(chǎn)值減去股價(jià)的差額)。
但實(shí)際上這樣的公司大多數(shù)往往發(fā)展前景不佳，盈利能力差，股價(jià)才會(huì)節(jié)節(jié)低落以至于跌破其凈資產(chǎn)值。如果公司的凈資產(chǎn)值連年不增加反而減少，那么股價(jià)就會(huì)跌得更低。后來(lái)巴菲特改進(jìn)了這種投資方法。
看待股票跌破凈資產(chǎn)
近期跌破凈資產(chǎn)股票仍達(dá)26只，這些破凈股大多出現(xiàn)在銀行、鋼鐵、煤炭、機(jī)械、化工等領(lǐng)域。比如中國(guó)銀行就是例子。那么股票跌破凈資產(chǎn)怎么辦?我們應(yīng)該如何看待股票跌破凈資產(chǎn)?下面看看下文操作技巧。
股價(jià)會(huì)跌破凈資產(chǎn)的，鋼鐵板塊，銀行板塊都存在這種現(xiàn)象，股票跌破凈資產(chǎn)怎么辦?股價(jià)跌破每股凈資產(chǎn)意味著：
(1)股市的價(jià)格中樞比較低，處于低風(fēng)險(xiǎn)區(qū);(2)股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)股票贏利水平較低;(3)股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)股票價(jià)值被低估。
所謂破凈股是指股票的每股市場(chǎng)價(jià)格低于它每股凈資產(chǎn)價(jià)格。從長(zhǎng)期價(jià)值投資分析的角度出發(fā)，破凈股是一個(gè)重點(diǎn)淘金的選股方向，可以預(yù)見(jiàn)，隨著熊市調(diào)整行情的深入，未來(lái)的時(shí)間里，破凈股還會(huì)陸續(xù)增加。投資者可以將破凈股設(shè)立一個(gè)單獨(dú)的自選板塊加以重點(diǎn)研究。股票跌破凈資產(chǎn)怎么辦?必須注意一下三點(diǎn)!
1、注意成長(zhǎng)性
破凈股投資機(jī)會(huì)的選擇仍然要注意成長(zhǎng)性。通常講，容易發(fā)生破凈情況的個(gè)股一般屬于行業(yè)周期不景氣，或者講是成長(zhǎng)性一般，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，也可以理解為是宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮沖擊較大的行業(yè)，從目前掌握的破凈股的行業(yè)分布情況看，以鋼鐵，電力，機(jī)械股為最，這說(shuō)明這些行業(yè)受到國(guó)民經(jīng)濟(jì)周期影響比較突出，當(dāng)前國(guó)家經(jīng)濟(jì)適度從緊，固定資產(chǎn)投資規(guī)模處于繼續(xù)壓縮控制行業(yè)。
歷來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)有個(gè)五年計(jì)劃的遠(yuǎn)景規(guī)劃，那么，在未來(lái)的這個(gè)時(shí)間里，與之相關(guān)的行業(yè)肯定還會(huì)走下坡路的，短期不會(huì)有什么好的投資收益，投資者在個(gè)股選擇上必須要放眼未來(lái)，要有長(zhǎng)期投資的思想準(zhǔn)備。
2、宏觀行業(yè)分析及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析
研究破凈股投資機(jī)會(huì)還要注意參考其他幾大主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。破凈，從會(huì)計(jì)學(xué)原理講，即使公司破產(chǎn)，也能夠在清算中獲得不低于面值的補(bǔ)償，但是，站在證券投資的角度上講，很少有投資者會(huì)去指望這樣的結(jié)局。
破凈不是衡量個(gè)股價(jià)值關(guān)系的唯一依據(jù)，它必須結(jié)合市場(chǎng)估值體系的高低，每股凈資產(chǎn)收益以及綜合利潤(rùn)率等多種情況，正確的思路應(yīng)該是，以破凈或接近凈資產(chǎn)為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，以其他各種經(jīng)濟(jì)考核指標(biāo)為橫縱分析為依靠，以長(zhǎng)期增長(zhǎng)率為準(zhǔn)繩?？傊?，股票跌破凈資產(chǎn)怎么辦?一是行業(yè)對(duì)比，二是可持續(xù)贏利水平對(duì)比，好中選好，優(yōu)中選優(yōu)。
3、謹(jǐn)防大小非套現(xiàn)及注水凈資產(chǎn)
破凈股的投資機(jī)會(huì)仍然要注意公司大小非結(jié)構(gòu)情況以及實(shí)際資產(chǎn)質(zhì)量。在選股操作上，投資者不但要綜合考慮相關(guān)股票的基本面情況，更要考慮大小非持股結(jié)構(gòu)情況。買(mǎi)股要買(mǎi)大非牢牢控股的龍頭企業(yè)股票，而不是大小非結(jié)構(gòu)復(fù)雜，存在競(jìng)相拋售出走可能的品種，一個(gè)上市公司，如果連大小非都不看好，都堅(jiān)決出走的企業(yè)，必然會(huì)成為退市對(duì)象，這樣的企業(yè)萬(wàn)萬(wàn)游戲不得。
另外，破凈股還有一種可能，那就是凈資產(chǎn)質(zhì)量存在靠不住，比如南京高科，每一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表期間的凈資產(chǎn)都出現(xiàn)不同程度的貶值和縮水，這是為什么呢?
原因就是因?yàn)槠滟Y產(chǎn)質(zhì)量不過(guò)關(guān)，屬于金融投資產(chǎn)品比較大。還有的上市公司的一些資產(chǎn)折舊不一，一些破爛不堪的資產(chǎn)沒(méi)有核減沖銷(xiāo)，還在以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)估價(jià)，可見(jiàn)，這樣的凈資產(chǎn)就有很高的水分，投資者在研究報(bào)表的過(guò)程中應(yīng)該好好區(qū)分。
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