企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理論文范文

　　財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的出發(fā)點(diǎn)應(yīng)與企業(yè)目標(biāo)和財(cái)務(wù)目標(biāo)相一致。下面是學(xué)習(xí)啦小編整理了企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理論文范文，有興趣的親可以來閱讀一下!

　　企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理論文范文篇一

　　淺談企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理

　　所謂戰(zhàn)略，就是確定企業(yè)的使命和企業(yè)長(zhǎng)期基本目標(biāo)，并采取行動(dòng)配置實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所需要的資源。戰(zhàn)略的內(nèi)容包括技術(shù)戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略、發(fā)展戰(zhàn)略、營(yíng)銷戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的核心部分。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)及自身的發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的方向、發(fā)展做出一種客觀科學(xué)的描述。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理即以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略為對(duì)象，對(duì)戰(zhàn)略的制定到實(shí)施的全過程進(jìn)行管理，以維持企業(yè)長(zhǎng)期盈利能力為目的的戰(zhàn)略性思維和決策活動(dòng)。

　　一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述

　　(一)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的特點(diǎn)

　　(1)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的出發(fā)點(diǎn)應(yīng)與企業(yè)目標(biāo)和財(cái)務(wù)目標(biāo)相一致。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略的一個(gè)只能戰(zhàn)略，需要與企業(yè)戰(zhàn)略協(xié)調(diào)一致。

　　(2)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理側(cè)重于環(huán)境分析。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理關(guān)注外部環(huán)境動(dòng)態(tài)，由于外部環(huán)境的不確定性，企業(yè)必須時(shí)刻關(guān)注外部環(huán)境的變化。當(dāng)外部環(huán)境出現(xiàn)重大變化時(shí)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略需要根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略的變化而做出相應(yīng)的調(diào)整，以適應(yīng)不斷變化的外部環(huán)境。

　　(3)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理具有持續(xù)性。與企業(yè)戰(zhàn)略的其他方面一樣，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理也同樣并非僅指財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理方案的形成，還包括方案的實(shí)施與評(píng)價(jià)，因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理是一個(gè)持續(xù)不斷的過程。

　　(4)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理對(duì)企業(yè)具體的財(cái)務(wù)管理以及資本運(yùn)作具有導(dǎo)向性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要考慮資金的運(yùn)用于管理的戰(zhàn)略為題，是企業(yè)在未來的資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的行為指南。

　　(二)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的類型

　　按照不同的研究視角，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理可以劃分為不同的類型。如按照企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的內(nèi)容可以分為可分為資金籌措戰(zhàn)略管理、投資戰(zhàn)略管理、企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略管理、公司股戰(zhàn)略管理、成本管理戰(zhàn)略管理、風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略管理等;按照發(fā)展階段不同可以分為初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、發(fā)展期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、更新調(diào)整期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略;按照其所在行業(yè)領(lǐng)域的壽命周期可分為行業(yè)幼稚期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、行業(yè)發(fā)展期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、行業(yè)成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、行業(yè)衰退期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。綜合以上所述，企業(yè)需要對(duì)自身的戰(zhàn)略與方針做出事宜的定位。由此，也可以將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略大體分為三個(gè)類型，即擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)固發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

　　(三)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)

　　財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略的一部分，其目標(biāo)應(yīng)該與企業(yè)整體戰(zhàn)略保持一致。企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，就要在復(fù)雜多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中分析自身的機(jī)會(huì)和威脅，優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，發(fā)掘自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)價(jià)值最大化是充分考慮了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬以及時(shí)間價(jià)值，是將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位、強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中滿足各方利益關(guān)系。企業(yè)應(yīng)該以價(jià)值為導(dǎo)向樹立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)。

　　二、企業(yè)不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的實(shí)施策略

　　財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是由企業(yè)的發(fā)展周期所決定的。在不同的周期階段，企業(yè)所面臨的市場(chǎng)往往會(huì)有很大變化，因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的側(cè)重點(diǎn)也有所不同。

　　企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成了企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)=企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)×企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)戰(zhàn)略所確定的，因此，控制企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制必不可少。而企業(yè)資本結(jié)構(gòu)又決定了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，由此，控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)上就是控制企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、融資渠道以及股利分配政策。不同的周期階段應(yīng)選擇與之相匹配的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理目標(biāo)來控制企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)。

　　(一)初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理

　　處于初創(chuàng)期的企業(yè)往往面臨這較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力相對(duì)脆弱。從經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的互逆關(guān)系來看，較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)易與較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相配合，從而在財(cái)務(wù)上保持穩(wěn)健。比如，在這個(gè)時(shí)期企業(yè)負(fù)債籌資的風(fēng)險(xiǎn)很大，籌資成本很高，因而最好的籌資渠道不是負(fù)債而是股本資本籌資。同時(shí)，雖然企業(yè)在初創(chuàng)時(shí)期收益不高，但是對(duì)資金的需求量很大，內(nèi)部資金積累無法滿足資金需求，因此，此時(shí)的股利政策一般采用零股利，即不考慮對(duì)股東分紅。由于資本需求的矛盾，這個(gè)階段一般是以資本運(yùn)算為財(cái)務(wù)預(yù)算的起點(diǎn)。

　　(二)發(fā)展期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理

　　處于發(fā)展期的企業(yè)，由于快速發(fā)展而面臨巨大的財(cái)務(wù)需求，技術(shù)開發(fā)及巨額資金投入而形成的大量固定資產(chǎn)以及計(jì)提的大量折舊使得會(huì)計(jì)的賬面收益不高，因此即便處于此階段的企業(yè)產(chǎn)品定位大大提高，銷售規(guī)模迅速增長(zhǎng)，企業(yè)依然面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)壓力。

　　根據(jù)發(fā)展期經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)特征，企業(yè)應(yīng)采用穩(wěn)固發(fā)展型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。此時(shí)由于企業(yè)資本供給能力不能滿足企業(yè)對(duì)資本的需求，高風(fēng)險(xiǎn)又會(huì)引起高負(fù)債率而導(dǎo)致較高的負(fù)債成本。因此，企業(yè)仍需通過股東追加股本資本投入提高稅后收益的留存比率來解決籌資問題。如果這兩種途徑仍然不能解決企業(yè)發(fā)展所需資金時(shí)，再考慮負(fù)債融資這一方式，使資產(chǎn)負(fù)債率適當(dāng)提高，以利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，所采用的方式可以通過商業(yè)信用，銀行間的周轉(zhuǎn)信用借款、長(zhǎng)期貸款項(xiàng)目以及對(duì)外公開負(fù)債發(fā)行債券。根據(jù)這個(gè)階段企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)特征，企業(yè)更傾向于零股利政策或者剩余鼓勵(lì)政策。銷售規(guī)模的迅速增長(zhǎng)已經(jīng)成為這個(gè)階段的主要矛盾，因此，銷售預(yù)算即為這個(gè)階段的財(cái)務(wù)預(yù)算。

　　(三)成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理

　　進(jìn)入成熟期的企業(yè)，其戰(zhàn)略會(huì)出現(xiàn)重大的調(diào)整，此時(shí)的企業(yè)擁有相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)地位，相對(duì)較低的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此，企業(yè)更加注意獲取利潤(rùn)。這個(gè)時(shí)期企業(yè)的財(cái)務(wù)特征表現(xiàn)為：市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力不大，產(chǎn)品已形成均衡價(jià)格，實(shí)現(xiàn)盈利的唯一途徑為降低成本，成本管理成為此時(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理核心;成熟期企業(yè)現(xiàn)金流入增長(zhǎng)速度很快，而固定資產(chǎn)等投資項(xiàng)目不太多，且固定資產(chǎn)所需資本支出主要為更新所需，且折舊的留存方式基本可以滿足其需要，即企業(yè)的現(xiàn)金流出量相對(duì)較小，因而形成較大的現(xiàn)金流入量;由于高收益高現(xiàn)金流入量，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，有足夠的能力進(jìn)行負(fù)債籌資;市場(chǎng)可能會(huì)高估企業(yè)的股權(quán)資本價(jià)值或者股票價(jià)值。

　　根據(jù)成熟期企業(yè)發(fā)展經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)特征，此階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略包括激進(jìn)型籌資戰(zhàn)略和高比率、現(xiàn)金性股利政策。激進(jìn)型籌資戰(zhàn)略即為采用相對(duì)較高的負(fù)債率以有效利用財(cái)務(wù)杠桿。由于成熟期企業(yè)現(xiàn)金流入量大大增加，企業(yè)抗御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力有很大的提高，而且有著更多的市場(chǎng)融資機(jī)會(huì)與渠道，為了充分利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，應(yīng)擴(kuò)大債務(wù)融資比例，包括股權(quán)回購(gòu)等，提高資產(chǎn)負(fù)債率。采用高比率、現(xiàn)金性股利政策是由于股東對(duì)企業(yè)有較高的收益回報(bào)期望，高股利是這一時(shí)期的必然。企業(yè)采用這一股利政策既能夠保持股東對(duì)企業(yè)投資的積極性，同時(shí)也實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化這一財(cái)務(wù)目標(biāo)。用較低的成本獲得較高的利潤(rùn)是這個(gè)階段的主要矛盾，因此，成本控制是財(cái)務(wù)預(yù)算的編制起點(diǎn)。

　　(四)調(diào)整期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理

　　處于調(diào)整期的企業(yè)由于產(chǎn)品進(jìn)入衰退期而需要對(duì)其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略做出很大調(diào)整，一方面表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)重構(gòu)，另一方面表現(xiàn)為隨著內(nèi)部經(jīng)營(yíng)調(diào)整而事實(shí)的組織再造和管理更新。在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上，盡管面臨市場(chǎng)負(fù)增長(zhǎng)，但由于原來的市場(chǎng)份額并未變化，因此現(xiàn)有產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并不大;對(duì)于將要進(jìn)入的新領(lǐng)域，則要考慮可能存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)，但是此時(shí)企業(yè)擁有雄厚的資本與市場(chǎng)地位，融資能力很強(qiáng)，企業(yè)便擁有與初創(chuàng)期不可比擬的財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)與管理優(yōu)勢(shì)。

　　根據(jù)成熟期企業(yè)發(fā)展期經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)特征，此階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略為高資產(chǎn)負(fù)債率籌資戰(zhàn)略與高支付率股利政策。進(jìn)入新行業(yè)對(duì)企業(yè)來說面臨這風(fēng)險(xiǎn)，在資本市場(chǎng)相對(duì)發(fā)達(dá)的情況下，若新行業(yè)的潛力巨大，理性的投資者會(huì)冒險(xiǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)率就意味著高報(bào)酬率;而對(duì)于原有產(chǎn)業(yè)，企業(yè)為了節(jié)約稅收成本，盡可能地提高企業(yè)的利潤(rùn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以短期借款為主要融資渠道，提高資產(chǎn)負(fù)債率。處于經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，企業(yè)要對(duì)股東進(jìn)行必要的回報(bào)，這種回報(bào)既是作為對(duì)現(xiàn)有股東投資機(jī)會(huì)的補(bǔ)償，也是對(duì)未來新進(jìn)產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品初創(chuàng)期及發(fā)展期高風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬的一種補(bǔ)償。收回現(xiàn)金為這個(gè)階段的主要任務(wù)，因此，現(xiàn)金流量即為此時(shí)的財(cái)務(wù)預(yù)算起點(diǎn)。

　　總之，為了控制企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理時(shí)，應(yīng)當(dāng)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)反向搭配，以確保企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)在控制范圍內(nèi)。

　　參考文獻(xiàn)：

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