金融的論文發(fā)表
現(xiàn)階段我國正處在全面改革的深化時期,在這一重要時期,就要能注重金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的有效地防范,促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于金融的論文發(fā)表的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!
金融的論文發(fā)表篇1
淺談上市公司的委托理財
摘要：隨著我國證券市場逐漸活躍，上市公司的委托理財逐漸變?yōu)橐环N普遍現(xiàn)象。但由于委托理財業(yè)務(wù)在我國處于發(fā)展初期，不可避免地存在著一些問題。本文就我國上市公司委托理財中所暴露出的問題進(jìn)行深入分析，提出要解決這些問題必須要強(qiáng)化對委托理財?shù)男畔⑴?，完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)對募集資金的監(jiān)管，強(qiáng)化董事責(zé)任，以及積極引導(dǎo)上市公司重視主業(yè)的發(fā)展等一系列對策，這將對完善和規(guī)范我國資本市場的可持續(xù)發(fā)展有深遠(yuǎn)意義。
關(guān)鍵字： 上市公司 委托理財 困境 對策
一、委托理財?shù)慕缍?/p>
委托理財又稱委托資產(chǎn)管理，泛指委托人(可以是企業(yè)，也可以是個人)將自己的資產(chǎn)交給受托人，由受托人對其資產(chǎn)進(jìn)行專業(yè)管理的資產(chǎn)運作方式，簡言之就是“受人之托，代為理財”，如金融信托、投資基金就是典型的委托理財業(yè)務(wù)。委托理財是市場經(jīng)濟(jì)和資本市場發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，在國外己經(jīng)是很普遍而且專業(yè)化的了，在我國從產(chǎn)生到發(fā)展至今，也有一定的時間，但是，由于我國資本市場與國外比較起來還很不健全，因此，委托理財在我國的發(fā)展道路還是比較曲折的。
二、上市公司熱衷委托理財之動因
上市公司委托理財，是指為了獲取投資收益，上市公司作為委托方將公司的貨幣資金按照某一協(xié)議委托給證券公司、投資公司或其他類型的法人企業(yè)(即受托方)管理，形成委托代理關(guān)系的一種資產(chǎn)管理模式。
委托理財，對于上市公司來說，是一種新穎的投資方式，對于投資公司、證券公司或其他法人企業(yè)來說，是一種新的籌資模式。上市公司委托理財之所以暗流涌動，有其外在動因與內(nèi)在動因。
(一)外在動因
其外在動因是委托理財?shù)闹苯釉颍话愣杂?個方面:其一是法律監(jiān)管制度的松弛，2005年新修訂的《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國證券法》為委托理財提供了更為寬松的條件，比如：上市公司的融資條件得以放寬，解除了上市公司買賣股票的禁令;其二是股市行情的高漲，股市是一個高收益的行業(yè)，許多上市公司難敵誘惑，紛紛加入炒股行列，除了炒股，委托理財便成了一個必然的選擇。
(二)內(nèi)在動因
上市公司委托理財?shù)膬?nèi)在動因是影響上市公司委托理財決策的根本性因素，本文認(rèn)為，其內(nèi)在動因是上市公司經(jīng)營理念的變化以及追求利潤最大化。首先，在市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時，上市公司的經(jīng)營理念也發(fā)生了根本性的變化，它們逐漸注重產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的結(jié)合;其次，上市公司以盈利為目的，為了使公司業(yè)績的得到更大提升，將將閑資金投資于回收期短且回報率高的委托理財。
三、我國上市公司委托理財目前面臨的困境
(一)受托方素質(zhì)良莠不齊
委托方將自己的閑散資金交由受托方管理，而受托方的素質(zhì)良莠不齊，受托機(jī)構(gòu)更是種類繁多，除了一些綜合類證券公司、信托投資公司，還有財務(wù)公司、保險公司和資產(chǎn)管理公司等。在這些公司中，除了一些信譽(yù)較好，專業(yè)水平較高，資本實力雄厚的大券商，也有許多是沒有得到認(rèn)證，尚無資格接受委托理財?shù)男∪?，更有甚者，一些受托機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理制度不嚴(yán)格，隨意挪用委托方的資金，導(dǎo)致資金鏈斷裂，侵害了委托人的權(quán)利，直接影響了委托方的利益。
(二)保底條款缺乏法律依據(jù)和切實保障
目前，許多上市公司進(jìn)行委托理財，常常采用保底條款的方式委托中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行理財來確保本公司收益的穩(wěn)定性。所謂保底條款是指委托方和受托方在委托理財合同中約定。
金融的論文發(fā)表篇2
淺談金融風(fēng)險及金融機(jī)構(gòu)的分類
摘要：金融作為市場經(jīng)濟(jì)的核心，在我國經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展中起到了強(qiáng)大的推動作用。但是由于我國經(jīng)濟(jì)一直處于變革過程中，在經(jīng)濟(jì)迅猛增長的同時，也蘊(yùn)含著多方面的風(fēng)險，主要表現(xiàn)為改革過程中的金融風(fēng)險。而且近幾年金融市場頻繁動蕩，尤其是2007年的金融危機(jī)暴露了全球金融市場中的風(fēng)險，這種風(fēng)險如果不能得到有效的控制，很可能會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，引發(fā)全局性和系統(tǒng)性的金融危機(jī)，甚至可能會影響到整個經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)秩序的混亂和社會危機(jī)。
關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險 金融機(jī)構(gòu)
一、金融風(fēng)險的定義
改革開放30多年來，我國經(jīng)濟(jì)迅速增長，國內(nèi)生產(chǎn)總值僅次于美國。金融作為市場經(jīng)濟(jì)的核心，在我國經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展中起到了強(qiáng)大的推動作用。但是由于我國經(jīng)濟(jì)一直處于變革過程中，在經(jīng)濟(jì)迅猛增長的同時，也蘊(yùn)含著多方面的風(fēng)險，主要表現(xiàn)為改革過程中的金融風(fēng)險。而且近幾年金融市場頻繁動蕩，尤其是2007年的金融危機(jī)暴露了全球金融市場中的風(fēng)險，這種風(fēng)險如果不能得到有效的控制，很可能會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，引發(fā)全局性和系統(tǒng)性的金融危機(jī)，甚至可能會影響到整個經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)秩序的混亂和社會危機(jī)。因此準(zhǔn)確地監(jiān)測金融風(fēng)險，采取相應(yīng)的措施來控制金融風(fēng)險成為近幾年金融市場參與者最關(guān)心的話題，也是經(jīng)濟(jì)和金融研究人員努力探索的問題。
風(fēng)險是指某種不確定性時間發(fā)生的可能性。金融風(fēng)險是指金融市場參與者在金融活動中可能遭受的損失。金融風(fēng)險其實包含雙重的含義，因為金融活動通常有兩種可能的結(jié)果，一種是有盈利，一種是遭受損失，獲利和損失的可能性都會存在，只是程度不同，發(fā)生的概率不同?，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)社會中，金融扮演著重要的角色，金融風(fēng)險不僅會影響金融市場，可能會波及整個社會的經(jīng)濟(jì)運行，因此要重視金融風(fēng)險。
二、金融機(jī)構(gòu)金融風(fēng)險的分類
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融風(fēng)險與金融活動相伴而生，它是風(fēng)險中最常見、最普遍也是對社會經(jīng)濟(jì)活動造成影響最大的一種風(fēng)險。因此風(fēng)險管理中，金融風(fēng)險作為了主要的一個對象。金融風(fēng)險和一般風(fēng)險既有相同的部分，也有自身的特點。金融風(fēng)險一般被定義為經(jīng)濟(jì)活動主題在參加金融活動時遭受損失的不確定性。金融風(fēng)險是參加資金經(jīng)營、賣賣金融產(chǎn)品等活動時產(chǎn)生的風(fēng)險。它比一般的風(fēng)險的內(nèi)涵要深，它具有兩面性，不僅包括這種金融活動遭受損失的可能，而且也包含這種金融活動獲得盈利的可能，有積極和消極兩個方面的因素。
金融風(fēng)險的產(chǎn)生受到多個方面的影響，包括國家的法律政策、監(jiān)管部門的監(jiān)管力度、市場因素等等。這些方面發(fā)生相應(yīng)的變化也會導(dǎo)致金融風(fēng)險的變化。
(1)金融風(fēng)險的特點：
1.普遍性
金融是以信用為基礎(chǔ)，在傳統(tǒng)的金融活動中，借貸活動是最普遍的金融活動，在這過程中就可能會出現(xiàn)借方的違約風(fēng)險，這就是最基本的金融風(fēng)險，隨著金融市場的發(fā)展，證券、保險、基金各種金融產(chǎn)品和金融衍生品層出不窮，這又會導(dǎo)致更多的金融風(fēng)險的產(chǎn)生。因此，金融機(jī)構(gòu)和金融活動參與者都應(yīng)當(dāng)時時注重金融風(fēng)險，減少在金融活動中的損失。
2.不確定性
由于金融市場瞬息萬變，但市場的參與者的知識確實有限，不能夠及時對這些變動做出反應(yīng)，由此就會產(chǎn)生金融活動的不確定性，這主要是損失和收益的不確定性，這種不確定性正好體現(xiàn)了金融市場的風(fēng)險。在這種不確定下，金融市場的參與者應(yīng)該具有一種風(fēng)險動態(tài)變化的觀念，去更深入的了解市場，了解風(fēng)險的變化狀況，以更好地對金融市場風(fēng)險進(jìn)行管理。
3.傳導(dǎo)性和滲透性
金融市場是一個整體，由很多個小的市場構(gòu)成，如銀行、證券、保險，如果某一個部門產(chǎn)生了風(fēng)險，它不會獨立存在，而會傳導(dǎo)到其它的市場，如銀行如果發(fā)生信用風(fēng)險，可能會導(dǎo)致證券和保險行業(yè)出現(xiàn)交易的風(fēng)險，最終會導(dǎo)致整個金融系統(tǒng)風(fēng)險的發(fā)生，甚至?xí)l(fā)生金融危機(jī)。因此，針對風(fēng)險的這種性質(zhì)，金融參與者在防范風(fēng)險的時候應(yīng)該著眼于整體，同時又要加強(qiáng)各部門的風(fēng)險管理。
4.雙重性
金融風(fēng)險的雙重性其實來源于它的不確定性，金融活動可能會導(dǎo)致?lián)p失，也有可能會獲得盈利，有時候這兩者之間是一種正向的關(guān)系，產(chǎn)生損失的可能越高，會獲得的利潤也會越大，這就有可能導(dǎo)致金融領(lǐng)域投機(jī)活動的發(fā)生，人為的加大了金融風(fēng)險，但是也會對資源的配置起到一定的作用。
5.可控性
金融風(fēng)險不僅存在的范圍廣，而且隨時變動，但是這并不意味著金融風(fēng)險不能控制，其實我們可以根據(jù)以往的數(shù)據(jù)對風(fēng)險進(jìn)行一定的預(yù)測，同時通過加強(qiáng)監(jiān)管，使金融市場參與者了解更多的金融風(fēng)險知識來達(dá)到降低風(fēng)險和控制風(fēng)險的目的。
(5)金融風(fēng)險的分類：
金融風(fēng)險有廣義和狹義之分，金融市場參與者都有可能遭受的損失就是廣義的金融風(fēng)險，包括國家金融風(fēng)險、金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險、個人的風(fēng)險、企業(yè)的風(fēng)險和國際金融風(fēng)險。而狹義的金融風(fēng)險指的是企業(yè)和個人在金融活動中可能遭受的損失。金融風(fēng)險的分類有多種方式，包括按金融風(fēng)險的形態(tài)進(jìn)行分類，按性質(zhì)進(jìn)行分類，按金融風(fēng)險的層次分類，按金融風(fēng)險的地域分類等等。以下介紹按金融風(fēng)險的形態(tài)進(jìn)行分類。
1.信用風(fēng)險
信用風(fēng)險主要存在于債務(wù)關(guān)系和交易中，當(dāng)債務(wù)人違約，債券人不能在約定的時間內(nèi)收回債款就可能會導(dǎo)致信用風(fēng)險，而當(dāng)交易雙方有一方不能履行合同，也可能會導(dǎo)致信用風(fēng)險，信用風(fēng)險是金融活動中最早出現(xiàn)也是最常見的風(fēng)險。
2.流動性風(fēng)險
流動性風(fēng)險是指流動性不足給金融參與者造成的損失。流動性風(fēng)險包括市場流動性風(fēng)險和現(xiàn)金流風(fēng)險，流動性對于整個金融市場至關(guān)重要，是金融市場的血脈，但是不能要求過高的流動性，這樣可能會導(dǎo)致市場效益的降低。
3.利率風(fēng)險
利率風(fēng)險是指利率的變動對金融市場參與者造成的風(fēng)險。首先利率的變動可能會影響債券債務(wù)人的收益，例如，當(dāng)市場利率升高時，對于收取固定利率的債券人就會產(chǎn)生間接的損失，而債務(wù)人卻間接獲得了收益。而且利率的變動會影響整個金融市場的投資，影響匯率，進(jìn)而產(chǎn)生投資風(fēng)險和匯率的風(fēng)險。
4.匯率風(fēng)險
匯率風(fēng)險是指由于匯率的變動對金融市場參與者造成的風(fēng)險。匯率風(fēng)險又包括交易匯率風(fēng)險、折算匯率風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)匯率風(fēng)險。如當(dāng)一國貨幣的匯率升高，會導(dǎo)致持有該國貨幣的人遭受損失，又可能會導(dǎo)致該國的出口增加，改善該國的貿(mào)易狀況，總之，匯率風(fēng)險對不同的參與者有不同的影響，有的人可能遭受損失，有的人會獲利。
5.操作風(fēng)險
操作風(fēng)險是指由于金融系統(tǒng)故障，人員操作錯誤以及一些外部事件導(dǎo)致金融參與者遭受損失的可能。操作風(fēng)險分為由人員、流程、系統(tǒng)和外部事件導(dǎo)致的四類風(fēng)險。
6.法律風(fēng)險
法律風(fēng)險是指金融參與者不履行法律法規(guī)所造成的損失。法律風(fēng)險有多種表現(xiàn)形式，主要有現(xiàn)行的法律不能給一些創(chuàng)新的金融活動提供法律保護(hù)而使得交易雙方遭受風(fēng)險，另一種是由于交易者逾越相關(guān)的法律進(jìn)行交易而受到處罰。
7.通貨膨脹風(fēng)險
通貨膨脹風(fēng)險是指貨幣購買力的變化給市場參與者造成的損失，當(dāng)一個國家通貨膨脹率越高，實際利率越低，市場參與者遭受的損失就會越大。
8.國家風(fēng)險
國家風(fēng)險是指一個國家的經(jīng)濟(jì)、政治、社會狀況發(fā)生了變化從而導(dǎo)致市場參與者所面臨的損失。國家風(fēng)險是一個國際性的概念，它不僅影響到該國的金融市場，同時也影響其他國家的市場，嚴(yán)重的國家風(fēng)險可能會導(dǎo)致金融危機(jī)。
三、金融風(fēng)險管理
20世紀(jì)50年代，風(fēng)險管理起源于美國，而金融風(fēng)險管理作為金融管理的核心內(nèi)容，指的是金融市場參與者通過采取措施和行為來知曉和控制金融市場的風(fēng)險，達(dá)到減少可能損失的目的。風(fēng)險管理概念具有狹義和廣義之分，廣義的風(fēng)險管理包括風(fēng)險的判定識別，風(fēng)險的測度，風(fēng)險控制和風(fēng)險的管理規(guī)章制度等。
狹義的風(fēng)險管理主要是指對風(fēng)險進(jìn)行測度，對市場中存在的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測，從而知道風(fēng)險程度和變化情況。根據(jù)研究的方向不同，金融風(fēng)險管理分為不同的形式。根據(jù)管理的主體不同，可以把風(fēng)險管理分為內(nèi)部管理和外部管理。內(nèi)部風(fēng)險管理是指金融市場中的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個人這些直接參與金融活動的主題對自身所承受的風(fēng)險進(jìn)行管理，管理的目的主要在于減少金融交易的可能損失。
外部管理是指金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政府通過制定法律法規(guī)和通過一些行政措施對金融交易活動進(jìn)行約束和引導(dǎo)，使得金融市場能夠有序發(fā)展，減小整個市場的系統(tǒng)風(fēng)險。在風(fēng)險管理中內(nèi)部管理和外部管理相互配合，缺一不可。根據(jù)管理對象的不同，金融風(fēng)險管理又可以分為微觀風(fēng)險管理和宏觀金融管理。
微觀金融管理針對的主要對象是金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個人，這些參與者個別的金融風(fēng)險不會對整個金融市場產(chǎn)生很大的影響，因此，當(dāng)這些參與者中出現(xiàn)較大的金融風(fēng)險的時候，可以采取針對性的方法對風(fēng)險進(jìn)行控制，以使這些主體遭受的損失降到最小。宏觀金融風(fēng)險會對整個金融市場產(chǎn)生毀滅性的打擊，造成金融危機(jī)，因此宏觀金融風(fēng)險管理的目標(biāo)是維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，保證金融市場運行的秩序，保護(hù)社會公眾的利益。
(1)金融風(fēng)險管理的目標(biāo)
金融風(fēng)險管理通過對金融市場參與者面臨的風(fēng)險進(jìn)行管理，規(guī)范金融市場運行環(huán)境，對于整個金融市場和宏觀經(jīng)濟(jì)的運行以及社會的穩(wěn)定起到了不可替代的作用。具體目標(biāo)有四個方面：1.創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的生存環(huán)境。2.以最經(jīng)濟(jì)的方法減小損失。3.保護(hù)社會公眾的利益。4.維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。
(2)金融風(fēng)險管理的程序
金融風(fēng)險管理程序一般分為七個步驟：
1.金融風(fēng)險的識別與分析。金融風(fēng)險的識別是指辨別金融活動中所面臨的各種風(fēng)險，這些風(fēng)險包括戰(zhàn)略、經(jīng)營、財務(wù)以及法律等方面的風(fēng)險，金融風(fēng)險識別的方式多種多樣，可以從資產(chǎn)負(fù)債的性質(zhì)、資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)以及企業(yè)的運營能力幾個方面來對風(fēng)險進(jìn)行識別。風(fēng)險識別是金融風(fēng)險管理中的首個步驟，也是非常關(guān)鍵的一個步驟。風(fēng)險分析主要是對金融風(fēng)險的影響和金融風(fēng)險的誘因進(jìn)行分析。
2.風(fēng)險的度量。風(fēng)險度量是風(fēng)險識別的延續(xù)，是對金融風(fēng)險水平的分析和估量，包括衡量各種風(fēng)險可能導(dǎo)致的損失的大小和范圍。風(fēng)險度量的目的在于計算風(fēng)險損失，做出風(fēng)險管理決策從而對經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行合理的配置，而且風(fēng)險度量可以用來衡量風(fēng)險管理的績效。
3.風(fēng)險評估。風(fēng)險評估是對風(fēng)險概率、風(fēng)險狀態(tài)、風(fēng)險因素和風(fēng)險程度四個方面進(jìn)行分析。
4.風(fēng)險管理對策的選擇和實施方案的設(shè)計。在風(fēng)險管理的對策選擇上，有許多種方法，根據(jù)對策的性質(zhì)和特點分為預(yù)防策略、規(guī)避策略、分散策略、轉(zhuǎn)嫁策略、保值策略、補(bǔ)償策略和風(fēng)險管理方案。根據(jù)經(jīng)濟(jì)主體的不同，采取不同的策略。
5.金融風(fēng)險管理方案的實施。風(fēng)險管理方案的實施是指對所選擇的的策略的運用和檢驗。在實施策略的過程中要及時的對反饋的信息進(jìn)行分析，不斷地調(diào)整方案，使之和風(fēng)險管理目標(biāo)吻合。
6.風(fēng)險報告。風(fēng)險報告是公司定期做出風(fēng)險報告，并把它給監(jiān)管者和股東的程序。
7.風(fēng)險管理的評估。風(fēng)險管理的評估是對風(fēng)險管理、風(fēng)險管理工具的選擇和風(fēng)險管理決策過程中操作人員的表現(xiàn)進(jìn)行全面評價總結(jié)，為以后的風(fēng)險管理做好準(zhǔn)備。
(3)金融風(fēng)險管理的發(fā)展情況
隨著全球金融市場的不斷發(fā)展，金融全球化不斷演進(jìn)，國際風(fēng)險管理體系也不斷發(fā)展健全，風(fēng)險管理的機(jī)制不斷完善。金融風(fēng)險管理的發(fā)展可以分為兩個階段，第一個階段為20世紀(jì)80年代初，此階段的金融主體主要是銀行，由于很多的儲蓄機(jī)構(gòu)收到債務(wù)危機(jī)的影響而倒閉，銀行越來越重視引用風(fēng)險的管理。隨著風(fēng)險管理實踐的深入，出現(xiàn)了很多新的問題，為了滿足新形勢下的需要，便產(chǎn)生了《巴塞爾協(xié)議》，它作為銀行資本充足性的重要準(zhǔn)則，該協(xié)議主要針對不同的資產(chǎn)確定不同的資本充足率，使得銀行能夠保證資本的充足性，從而增強(qiáng)抵御風(fēng)險的能力，在當(dāng)時對風(fēng)險管理起到了重要的作用。
第二個階段是20世紀(jì)90年代以后，此階段金融市場發(fā)展迅猛，主要體現(xiàn)在金融衍生工具的發(fā)展和金融交易的大幅增長，金融市場風(fēng)險越來越突出，接連發(fā)生了多起金融機(jī)構(gòu)危機(jī)，在此之后一些大型的金融機(jī)構(gòu)開始建立自己的風(fēng)險計量標(biāo)準(zhǔn)和資本配置模型，從而彌補(bǔ)《巴塞爾協(xié)議》的不足。這階段的金融風(fēng)險的發(fā)展包括：1.提出了測度金融市場風(fēng)險的VaR(風(fēng)險價值)方法;2.銀行業(yè)績衡量與資本配置方法;3.一種新的測量和評估信用風(fēng)險的內(nèi)部方法和模型。4.不在只對單一風(fēng)險進(jìn)行研究，開始考慮全面風(fēng)險管理。
經(jīng)過多年的不斷探索和研究，目前金融風(fēng)險管理技術(shù)有了很大的發(fā)展，可以對風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警、度量和控制，當(dāng)前對金融風(fēng)險管理的研究主要偏向于對已有的方法進(jìn)行改進(jìn)和完善，把市場風(fēng)險管理技術(shù)推向其他類型的風(fēng)險管理中。
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