期貨有漲跌幅限制嗎
期貨有漲跌幅限制嗎
我國(guó)期貨市場(chǎng)常用的是漲跌幅限制、暫停交易和調(diào)整交易保證金比率三種措施。關(guān)于漲跌幅限制的效果,學(xué)術(shù)研究并沒有得出一致的結(jié)論。下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于期貨有沒有漲跌幅限制的相關(guān)資料，供你參考。
關(guān)于國(guó)內(nèi)期貨的漲跌幅限制
期貨也是有漲跌幅的，根據(jù)品種不一樣幅度不一樣，而且在連續(xù)三天收盤是漲停或者連續(xù)三天收盤跌停時(shí)會(huì)調(diào)整幅度 。期貨的漲跌停限制一般是3%、4%、5%..
期貨的漲跌停制度，是指期貨合約在一個(gè)交易日中的成交價(jià)格不能高于或低于以該合約上一交易日結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)的某一漲跌幅度，超過該范圍的報(bào)價(jià)將視為無(wú)效，不能成交。我國(guó)實(shí)行的漲跌停板制度，有“觸板不停”的特征，即股票價(jià)格或期貨合約價(jià)格達(dá)到漲跌停板后，并沒有限制交易，在漲跌停價(jià)位或是之內(nèi)的價(jià)位交易依然是可以進(jìn)行的，一直到當(dāng)日收市為止.
國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)各品種漲跌停規(guī)則大連商品交易所：豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米，都為昨結(jié)算的±4%，沒有擴(kuò)板規(guī)則。鄭州商品交易所：硬麥：±3%，強(qiáng)麥：±3%，棉花：±4%，糖：±4%擴(kuò)板規(guī)則：T2=T1*150%，T3=T1*150%上海期貨交易所銅、鋁：±4%，T2：±5%，T3：±6%橡膠：±3%，T2：±6%，T3：±6%注:T2:第二個(gè)漲停日;T3:第三個(gè)漲停日
2015年我國(guó)各期貨交易所漲跌幅限制
上海期貨交易所：銅(CU)4%，鋁(AL)4%，鋅(ZN)4%，天然橡膠(RU)4%，燃料油(FU)5%;
大連商品期貨交易所：黃大豆一號(hào)(A)4%，豆粕(M)4%，豆油(Y)4%，玉米(C)4%;
鄭州商品期貨交易所：強(qiáng)麥(WS)3%，硬麥(WT)3%，一號(hào)棉花(CF)3%，白糖(SR)4%，PTA(TA)4%。
關(guān)于期貨的漲跌幅限制
第一，顧名思義，期貨漲跌幅限制設(shè)置了漲停板和跌停板，每日的期價(jià)必須在漲跌停板之間波動(dòng)。
第二，期貨漲跌幅限制提供了一個(gè)冷卻期，給投資者提供時(shí)間去理性地重新估計(jì)期價(jià)。Greenwald and Stein(1988)指出，由漲跌幅限制觸發(fā)的價(jià)格截?cái)嗫梢越o交易者提供足夠的時(shí)間去分析信息，從而減小市價(jià)的不確定性，并且減輕信息不對(duì)稱程度。
Goldman and Sosin(1979)提出，當(dāng)市場(chǎng)不確定時(shí)交易的暫停能夠提高市場(chǎng)的效率。其他支持者聲稱漲跌幅限制抑制過度反應(yīng)，但不會(huì)干涉交易行為。
Greenwald and Stein(1991)證明，當(dāng)市場(chǎng)高度不確定時(shí)，支配市場(chǎng)的是噪聲交易，噪聲交易者對(duì)新的信息傾向于過度反應(yīng)。
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