證券發(fā)行市場的結構淺析
證券發(fā)行市場是證券從發(fā)行人手中轉移到認購人手中的場所，又稱為初級市場或一級市場。你對證券發(fā)行市場有多少了解?下面由學習啦小編為你詳細介紹證券發(fā)行市場的相關法律知識。
證券發(fā)行市場的結構淺析
1、證券發(fā)行人
證券發(fā)行人又稱發(fā)行主體，就是為籌措資金而發(fā)行股票或債券的企業(yè)單位、政府機構、金融機構或其他團體等，也包括在本國發(fā)行證券的外國政府和公司。證券發(fā)行人是證券發(fā)行市場得以存在與發(fā)展的首要因素。
2、證券認購人
證券認購人就是以取得利息、股息或資本收益為目的而根據發(fā)行人的招募要約，將要認購或已經認購證券的個人或機構。
它是構成證券發(fā)行市場的另一個基本要素。在證券發(fā)行實踐中，證券投資者的構成較為復雜，它可以是個人，也可以是團體;后者主要包括證券公司、信托投資公司、共同基金等金融機構和企業(yè)、事業(yè)單位以及社會團體等。
在證券發(fā)行市場上，投資者人數的多少、購買能力的強弱、資產數量的大小、收益要求的高低，以及承擔風險能力的大小等，直接影響和制約著證券發(fā)行的消化量。當證券進入認購者或投資者手中，證券發(fā)行市場的職能也就實現了。
3、證券承銷商
證券承銷商主要就是媒介證券發(fā)行人與證券投資者交易的證券中介機構。證券承銷商是聯結發(fā)行人和認購人的橋梁和紐帶，接受發(fā)行人的委托，通過一定的發(fā)行方式和發(fā)行渠道，向認購人銷售發(fā)行人的證券。我國目前從事證券承銷業(yè)務的機構是經批準有承銷資格的證券公司、金融資產管理公司和金融公司。
4、專業(yè)服務機構
專業(yè)服務機構包括證券服務性機構和經濟鑒證類機構以及其他服務機構。證券服務性機構包括證券登記結算公司和證券信用評級機構等，其主要作用是為發(fā)行人和認購人進行股權或債權注冊登記和評估發(fā)行人信用級別;會計師事務所主要作用是為發(fā)行人進行財務狀況審計，為認購人提供客觀的財務信息;資產評估機構的作用是運用合理的評估方法確定發(fā)行人和某些認購人的資產質量;律師事務所的作用是以合法的手段排除發(fā)行過程中的法律障礙，并就發(fā)行人申請證券發(fā)行時所處的法律狀態(tài)出具法律意見書。
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證券發(fā)行市場的特點
證券發(fā)行市場是整個證券市場的基礎，它的內容和發(fā)展決定著證券交易市場的內容和發(fā)展方向。證券發(fā)行市場具有以下特點：
第一，證券發(fā)行是直接融資的實現形式。證券發(fā)行市場的功能就是聯結資金需求者和資金供給者，證券發(fā)行人通過銷售證券向社會招募資金，而認購人通過購買其發(fā)行的證券提供資金，將社會閑散資金轉化為生產建設資金，實現直接融資的目標。
第二，證券發(fā)行市場是個無形市場。證券發(fā)行市場通常不存在具體的市場形式和固定場所，新發(fā)行證券的認購和銷售主要不是在有組織的固定場所內進行，而是由眾多證券承銷商分散地進行，因而是個抽象的、觀念上的市場。
第三，證券發(fā)行市場的證券具有不可逆轉性。在證券發(fā)行市場上，證券只能由發(fā)行人流向認購人，資金只能由認購人流向發(fā)行人，而不能相反，這是證券發(fā)行市場與證券交易市場的一個重要區(qū)別。
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