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證券律師的實(shí)務(wù)分析(3)

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證券律師的實(shí)務(wù)分析

  三是法律意見(jiàn)與核查和驗(yàn)證的結(jié)果不對(duì)應(yīng)。

  例如,HHYT律師事務(wù)所為XB證券公司與NY銀行ML資產(chǎn)管理國(guó)際有限公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立MLXB基金管理有限公司提供法律服務(wù),在對(duì)MLXB基金管理有限公司的公司章程(草案)進(jìn)行核查過(guò)程中發(fā)現(xiàn)其中有些內(nèi)容與現(xiàn)行公司法等規(guī)定不符,并向公司提出且進(jìn)行了溝通,但公司未作出調(diào)整。

  對(duì)此,HHYT律師事務(wù)所在法律意見(jiàn)書(shū)發(fā)表了與其核查和驗(yàn)證結(jié)果不一致的意見(jiàn),未指出公司章程(草案)的不合法性。核查驗(yàn)證工作的目的是發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,但最終目的是解決問(wèn)題。對(duì)于解決不了的問(wèn)題,要在法律意見(jiàn)書(shū)中予以說(shuō)明,以揭示風(fēng)險(xiǎn),不能掩蓋風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),發(fā)表與核查驗(yàn)證結(jié)果不一致的意見(jiàn)。

  四是對(duì)查驗(yàn)過(guò)程作出虛假表述。

  證監(jiān)會(huì)在對(duì)DC律師事務(wù)所進(jìn)行處罰時(shí)指出,根據(jù)《辦法》、《規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定,律師事務(wù)所所制作、出具的文件之內(nèi)容并不僅限于結(jié)論性意見(jiàn),也包括對(duì)相關(guān)事實(shí)材料及查驗(yàn)工作的表述,以及作出結(jié)論性意見(jiàn)的論證分析。

  在該案中,DC律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師在未對(duì)LM及MXLK公司進(jìn)行實(shí)地訪(fǎng)談的情況下,制作虛假的實(shí)地訪(fǎng)談筆錄,并在法律意見(jiàn)書(shū)及專(zhuān)項(xiàng)核查意見(jiàn)等文件中對(duì)查驗(yàn)方式和查驗(yàn)過(guò)程等內(nèi)容作出虛假表述,構(gòu)成《證券法》第223條所述的虛假記載。

  (5)法律意見(jiàn)書(shū)存在形式瑕疵

  一是法律意見(jiàn)書(shū)存在嚴(yán)重文字錯(cuò)誤等文書(shū)質(zhì)量問(wèn)題。

  就現(xiàn)有案例看,法律意見(jiàn)書(shū)存在嚴(yán)重文字錯(cuò)誤等文書(shū)質(zhì)量問(wèn)題主要表現(xiàn)為日期方面的錯(cuò)誤。

  例如,ZL律師事務(wù)所SH分所在為HX基金管理公司董事長(zhǎng)任職出具法律意見(jiàn)書(shū)時(shí),將該基金管理公司2008年5月19日召開(kāi)的董事會(huì)會(huì)議錯(cuò)誤引述為5月9日。

  再如,GP律師事務(wù)所為ZS基金管理公司申請(qǐng)?zhí)囟蛻?hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格出具的法律意見(jiàn)書(shū)的簽署日期為2008年1月25日,但根據(jù)法律意見(jiàn)書(shū)所述,ZS基金管理公司為審議本案所述的申請(qǐng)事項(xiàng)召開(kāi)董事會(huì)的時(shí)間是2008年2月4日,會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具《審計(jì)報(bào)告》的日期是2008年1月31日,可見(jiàn),法律意見(jiàn)書(shū)出具之時(shí),該法律意見(jiàn)書(shū)中所核查驗(yàn)證的事項(xiàng)尚未發(fā)生,法律意見(jiàn)書(shū)的簽署日期明顯有誤。

  二是法律意見(jiàn)書(shū)不符合規(guī)定格式。

  如,SD律師事務(wù)所在為FLYX公司出具2011年第三次臨時(shí)股東大會(huì)法律意見(jiàn)時(shí),未在法律意見(jiàn)書(shū)聲明事項(xiàng)段載明以下內(nèi)容:“本所及經(jīng)辦律師依據(jù)《證券法》、《辦法》和《規(guī)則》等規(guī)定及本法律意見(jiàn)書(shū)出具日以前已經(jīng)發(fā)生或者存在的事實(shí),嚴(yán)格履行了法定職責(zé),遵循了勤勉盡責(zé)和誠(chéng)實(shí)信用原則,進(jìn)行了充分的核查驗(yàn)證,保證本法律意見(jiàn)所認(rèn)定的事實(shí)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整,所發(fā)表的結(jié)論性意見(jiàn)合法、準(zhǔn)確,不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,并承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任”,違反了《規(guī)則》第34條的規(guī)定。

  三是法律意見(jiàn)書(shū)律師簽字瑕疵。

  現(xiàn)有案例中有兩例涉及該問(wèn)題:

  一是偽造律師簽名。ZK律師事務(wù)所為XZRK公司IPO項(xiàng)目出具的補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)、補(bǔ)充律師工作報(bào)告、有關(guān)舉報(bào)問(wèn)題的核查報(bào)告、申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)的回復(fù)(綜合版)等10份法律文件上,指派的QY律師的簽名系偽造。

  二是法律意見(jiàn)書(shū)律師簽字不全。

  其一為律師事務(wù)所負(fù)責(zé)人未在法律意見(jiàn)書(shū)上簽字,例如,SD律師事務(wù)所時(shí)任負(fù)責(zé)人未在為FLYX公司出具2011年第三次臨時(shí)股東大會(huì)法律意見(jiàn)書(shū)上簽名確認(rèn),而被上海證監(jiān)局采取行政監(jiān)管措施;

  其二為法律意見(jiàn)書(shū)僅一名律師簽字,如,HC律師事務(wù)所在為DXY股份有限公司2010年度股東大會(huì)、2011年第一次、第二次臨時(shí)股東大會(huì)出具的法律意見(jiàn)書(shū)上,簽字律師僅有1名。上述行為都違反了《辦法》第24條的規(guī)定。

  (6)未有效實(shí)施質(zhì)量控制程序

  《辦法》第23條規(guī)定,律師從事證券法律業(yè)務(wù),其所出具的法律意見(jiàn)應(yīng)當(dāng)經(jīng)所在律師事務(wù)所討論復(fù)核,并制作相關(guān)記錄作為工作底稿留存。內(nèi)部復(fù)核是律師事務(wù)所出具法律意見(jiàn)的最后一道把關(guān),復(fù)核人員應(yīng)客觀(guān)地審查法律意見(jiàn)及相關(guān)證據(jù),保證法律意見(jiàn)的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。

  在GH律師事務(wù)所為SHGH公司IPO項(xiàng)目出具法律意見(jiàn)違規(guī)案中,律師事務(wù)所內(nèi)部復(fù)核該公司前身SHGH有限公司與其新增股東的關(guān)聯(lián)關(guān)系時(shí),未按照規(guī)定履行勤勉盡責(zé)義務(wù),核對(duì)法律意見(jiàn)及其依據(jù)材料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性不夠充分,導(dǎo)致法律意見(jiàn)書(shū)未如實(shí)披露股東、實(shí)際控制人等主體之間的親屬關(guān)系和關(guān)聯(lián)關(guān)系,在質(zhì)量控制和風(fēng)險(xiǎn)防范方面存在較大問(wèn)題;對(duì)第二次申報(bào)材料的相關(guān)判斷的依據(jù)不夠充分,未盡到相應(yīng)的管理與質(zhì)量控制責(zé)任。對(duì)此,證監(jiān)會(huì)依據(jù)《辦法》第31條對(duì)GH律師事務(wù)所采取了出具警示函的行政監(jiān)管措施。

  縱然,根據(jù)21個(gè)案例中違法違規(guī)行為的性質(zhì),可以將律師事務(wù)所及其律師未勤勉盡責(zé)的原因劃分為上述六個(gè)方面,但是,該六個(gè)方面是相互交錯(cuò)的,甚至互為因果。

  例如,MY律師事務(wù)所為FD公司首發(fā)項(xiàng)目提供法律服務(wù)違規(guī)案中,部分募投項(xiàng)目所在地塊、FD集團(tuán)已開(kāi)發(fā)的三個(gè)房產(chǎn)項(xiàng)目等四個(gè)項(xiàng)目使用同一個(gè)土地使用權(quán)證,規(guī)劃許可證的項(xiàng)目名稱(chēng)有重合之處,承辦律師在知悉上述情況的前提下,未履行特別注意義務(wù),未針對(duì)項(xiàng)目本身的特點(diǎn)和實(shí)際情況,采取適當(dāng)、合理的核查和驗(yàn)證方法,以致認(rèn)定結(jié)論與實(shí)際情況不一致。

  可見(jiàn),律師事務(wù)所及其律師在證券法律業(yè)務(wù)中,任何一環(huán)都十分重要,都應(yīng)充分勤勉盡責(zé),否則可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。

  三、律師勤勉盡責(zé)執(zhí)業(yè)應(yīng)遵循的幾個(gè)原則

  律師事務(wù)所及其律師從事證券業(yè)務(wù)做到勤勉盡責(zé),并非易事。證券律師要做到勤勉盡責(zé),應(yīng)從自身法律服務(wù)者與資本市場(chǎng)“看門(mén)人”的定位出發(fā),堅(jiān)持真實(shí)、客觀(guān)、全面和獨(dú)立的原則。

  (一)真實(shí)、客觀(guān)、全面原則

  證券律師的基本身份是法律服務(wù)者,其運(yùn)用專(zhuān)業(yè)知識(shí)為委托人提供服務(wù)。律師在從事證券法律業(yè)務(wù)時(shí)堅(jiān)持真實(shí)、客觀(guān)與全面原則,是源于專(zhuān)業(yè)性對(duì)律師的要求。

  真實(shí)原則是對(duì)律師出具法律意見(jiàn)的首要要求,起源于誠(chéng)實(shí)信用原則。誠(chéng)實(shí)信用原則源于羅馬法,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中逐漸成為一種道德規(guī)則,隨著法律與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,繼而被法律所認(rèn)可確立的一項(xiàng)法律基本原則,其要求行為主體在民事活動(dòng)中,必須以誠(chéng)實(shí)與善意來(lái)實(shí)施行為,誠(chéng)實(shí)不欺。

  目前,我國(guó)證券市場(chǎng)的法律服務(wù)行業(yè)的狀態(tài)為有量無(wú)質(zhì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),容易導(dǎo)致律師為招攬客戶(hù)、留住客戶(hù)而刻意迎合客戶(hù)要求,與委托人沆瀣一氣,弄虛作假或避重就輕掩蓋事實(shí)。

  如此,真實(shí)性原則對(duì)證券律師而言就顯得尤為重要,這就要求證券律師無(wú)論是盡職調(diào)查還是出具法律意見(jiàn),都要保證真實(shí)性。

  客觀(guān)原則要求律師在盡職調(diào)查與進(jìn)行法律分析時(shí)要做到客觀(guān)?!掇k法》第24條規(guī)定,律師執(zhí)業(yè)必須以事實(shí)為根據(jù),以法律為準(zhǔn)繩。據(jù)此,證券律師在提供法律服務(wù)時(shí),要尊重客觀(guān)事實(shí),充分調(diào)取客觀(guān)證據(jù),實(shí)事求是地對(duì)客觀(guān)證據(jù)進(jìn)行分析,不能以主觀(guān)臆斷進(jìn)行猜測(cè)。尤其是對(duì)于重要事項(xiàng),不能僅僅以委托人的訪(fǎng)談作為證據(jù),要有相應(yīng)的客觀(guān)證據(jù)予以佐證。

  全面原則要求證券律師保證盡職調(diào)查以及法律意見(jiàn)書(shū)的內(nèi)容全面完整?!兑?guī)則》第30條對(duì)法律意見(jiàn)書(shū)的基本內(nèi)容作出規(guī)定,《公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露的編報(bào)規(guī)則第12號(hào)——公開(kāi)發(fā)行證券的法律意見(jiàn)書(shū)和律師工作報(bào)告》更是對(duì)法律意見(jiàn)書(shū)及律師工作報(bào)告應(yīng)包含的內(nèi)容作出了詳細(xì)規(guī)定。

  縱然,監(jiān)管部門(mén)給出了法律意見(jiàn)書(shū)的規(guī)定內(nèi)容框架,但律師從事證券法律業(yè)務(wù)并不能像做填空題一樣,將規(guī)定的法律意見(jiàn)書(shū)必備事項(xiàng)填完就萬(wàn)事大吉了,填空的前提是要進(jìn)行全面的盡職調(diào)查和法律分析。證券業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)訴訟業(yè)務(wù)不同,其涉及面非常廣,單就法律而言,就涉及公司法、證券法、知識(shí)產(chǎn)權(quán)法、稅法等法律知識(shí)。

  雖然就律師個(gè)人而言,術(shù)業(yè)有專(zhuān)攻,但對(duì)證券法律業(yè)務(wù)而言,不能僅以個(gè)人專(zhuān)業(yè)為限,對(duì)于影響較大的事項(xiàng)都要全面的盡職調(diào)查并出具法律意見(jiàn)。同時(shí)全面性還包含及時(shí)性的要求。盡職調(diào)查一般時(shí)間較長(zhǎng),而一些資料例如工商資料可能會(huì)發(fā)生變化,因此,在提交最終申報(bào)材料前要更新相關(guān)資料及數(shù)據(jù)。

  (二)獨(dú)立原則

  獨(dú)立原則源于證券律師作為資本市場(chǎng)守門(mén)人的定位,相較于傳統(tǒng)訴訟律師,其承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任。然而,從前述案例梳理中可以看出,我國(guó)證券律師的獨(dú)立性不足。究其原因有二:

  一是客觀(guān)原因。如前所述,目前律師的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境使得證券律師與客戶(hù)的地位不平等,再加上現(xiàn)行發(fā)行體制下,律師處于較為邊緣的地位,不得不在一定程度上依附、受制于保薦機(jī)構(gòu),這使得證券律師在盡職調(diào)查和出具法律意見(jiàn)時(shí)容易受到委托人或者保薦機(jī)構(gòu)的左右而無(wú)法保證獨(dú)立性。

  二是主觀(guān)原因。即律師獨(dú)立性意識(shí)不強(qiáng),正如BA律師事務(wù)所為WFSK公司IPO提供相關(guān)法律服務(wù)違規(guī)案與JTGC律師事務(wù)所為T(mén)FJN公司IPO提供法律服務(wù)違規(guī)案,律師依賴(lài)于發(fā)行人獲取證據(jù)資料而失去對(duì)查驗(yàn)過(guò)程的控制??v然律師保持獨(dú)立性有一定的客觀(guān)羈絆,但不能以此作為借口,而放棄遵守獨(dú)立性原則,應(yīng)以自身的專(zhuān)業(yè)知識(shí)及判斷進(jìn)行盡職調(diào)查和揭示風(fēng)險(xiǎn),為監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者作出判斷提供客觀(guān)依據(jù)。

  綜上,律師從事證券法律業(yè)務(wù),要把握自身作為法律服務(wù)者與資本市場(chǎng)守門(mén)人的雙重定位,以證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)已處罰或采取監(jiān)管措施的案例為前車(chē)之鑒,堅(jiān)持真實(shí)、客觀(guān)、全面與獨(dú)立原則,切實(shí)做到勤勉盡責(zé)。

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  證券律師的證券業(yè)務(wù)

  第一階段:改制重組、設(shè)立股份公司

  1. 協(xié)助公司及券商制定改制重組方案,確定股份公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)范圍等。在此項(xiàng)工作中,根據(jù)公司實(shí)際情況盡量避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及關(guān)聯(lián)交易是關(guān)鍵,要使之符合相關(guān)要求,同時(shí)不致影響公司的整體利益。

  2. 方案一經(jīng)確定,律師將展開(kāi)盡職調(diào)查。調(diào)查方式包括:全面、大量收集各方相關(guān)資料、實(shí)地考察、與相關(guān)人員談話(huà)及向有關(guān)部門(mén)調(diào)查核實(shí)等。

  3. 指導(dǎo)企業(yè)相關(guān)人員,規(guī)范企業(yè)行為,初步建立現(xiàn)代企業(yè)制度的架構(gòu),為股份公司的設(shè)立鋪路。

  4. 協(xié)助企業(yè)編制并簽署《發(fā)起人協(xié)議》、股份公司《章程》等一系列相關(guān)法律文件。

  5. 在完成調(diào)查核實(shí)工作后,律師將依據(jù)改制方案及實(shí)際情況,就股份公司的設(shè)立編制《法律意見(jiàn)書(shū)》,該文件內(nèi)容涉及股份公司的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)等,是設(shè)立申報(bào)材料中必備的法律文件之一。

  6. 協(xié)助企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備申報(bào)材料,并就相關(guān)問(wèn)題,提供專(zhuān)業(yè)的法律意見(jiàn)。

  7. 參與股份公司創(chuàng)立大會(huì)工作。

  8. 企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)要求的其他工作。

  第二階段:股份公司股票的發(fā)行與上市

  1. 股份公司設(shè)立后,在券商輔導(dǎo)期內(nèi),律師將協(xié)助完善企業(yè)制度,強(qiáng)化企業(yè)管理機(jī)制,嚴(yán)格依照股份公司的要求規(guī)范企業(yè)行為,達(dá)到發(fā)行與上市的目的。

  2. 參加或列席公司相關(guān)會(huì)議,協(xié)助公司高管人員的工作,協(xié)助企業(yè)起草經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的法律文書(shū)。

  3. 收集股份公司相關(guān)資料,依法進(jìn)行全面的盡職調(diào)查,編制股份公司股票發(fā)行與上市的《法律意見(jiàn)書(shū)》。

  4. 參與起草《招股說(shuō)明書(shū)》,就其是否存在法律風(fēng)險(xiǎn)作出公正的判斷,并就其中相關(guān)問(wèn)題提出專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)。

  5. 依法出具主管部門(mén)要求的其他相關(guān)法律文件。

  6. 與各中介機(jī)構(gòu)共同協(xié)助企業(yè)編制發(fā)行申報(bào)材料,盡可能使之完美,力爭(zhēng)早日通過(guò)審查。

  7. 完成企業(yè)或中介機(jī)構(gòu)的其他工作。

  8. 在上述工作過(guò)程中,律師將及時(shí)提供法律、法規(guī)、規(guī)章及國(guó)家政策,隨時(shí)解答法律咨詢(xún),為企業(yè)排憂(yōu)解難。

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