發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)的方法
發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)的方法
融資融券[1]又稱證券信用交易，是指投資者向具有深圳證券交易所會員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。如何發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)呢?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你介紹融資融券業(yè)務(wù)的相關(guān)法律知識。
發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)的方法
一、近期全民炒股熱潮的現(xiàn)狀
(一)炒股熱潮的增漲趨勢
自從去年下半年開始，特別是2015年以來，境內(nèi)股票市場呈持續(xù)上漲走勢，吸引了越來越多的投資者參與到證券市場中來。據(jù)中國結(jié)算統(tǒng)計，2015年第一季度，新增股票賬戶同比增長433%，達到795多萬戶，其中，80后成為主力軍，占62%，55歲以上人群也有一定比例，達5.2%;從持股看，90%以上賬戶持股市值50萬元以下。投資者交易活躍，兩市交易金額41.18萬億元，同比增長238.4%，其中自然人投資者的交易金額占八成以上，換手率達100.7%，同比增長67.2%。
發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)的方法
(二)全民炒股熱潮應(yīng)客觀認識不要跟風(fēng)
投資者踴躍入市，說明大家對中國證券市場充滿信心，希望通過投資股市分享改革創(chuàng)新和經(jīng)濟增長的成果，但不少新投資者只看到炒股賺錢的可能，忽視了炒股賠錢的風(fēng)險，對股市漲跌缺乏經(jīng)驗和感受，對股市風(fēng)險缺少足夠的認識和警惕。為此，提醒廣大投資者特別是新入市的中小投資者，要做足功課、理性投資，尊重市場、敬畏市場，牢記股市有風(fēng)險，量力而行，不要被市場上“賣房炒股、借錢炒股”言論所誤導(dǎo)，不要盲目跟風(fēng)炒作。
二、四部門對融券發(fā)展的指導(dǎo)
1、支持專業(yè)機構(gòu)投資者參與融券交易，擴大融券券源。公募基金、證券公司資產(chǎn)管理計劃等專業(yè)機構(gòu)投資者設(shè)立的產(chǎn)品自產(chǎn)品成立之日起可從事融券交易。支持上述專業(yè)機構(gòu)投資者在風(fēng)險可控、保護持有人權(quán)益的基礎(chǔ)上，參與融券交易和轉(zhuǎn)融券證券出借，增加市場券源的供給和需求。
2、推出市場化的轉(zhuǎn)融券約定申報方式，便利證券公司根據(jù)客戶需求開展融券業(yè)務(wù)。允許證券出借人和借入人自主協(xié)商確定轉(zhuǎn)融券的費率、期限等事項，提高成交效率，滿足市場融券業(yè)務(wù)需求。
3、優(yōu)化融券賣出交易機制，提高交易效率。投資者融券賣出交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的申報價格，應(yīng)當(dāng)在交易所規(guī)定的有效競價范圍內(nèi)，可以低于最新成交價。融券賣出所得價款，可以用于買入或申購證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品、貨幣市場基金以及證券交易所認可的其它高流動性證券。
4、充分發(fā)揮融券業(yè)務(wù)的市場調(diào)節(jié)作用，適時擴大融券標的證券范圍。根據(jù)市場發(fā)展情況，將適合于融券賣空的股票納入融券業(yè)務(wù)和轉(zhuǎn)融券標的證券范圍，充分發(fā)揮融券賣空機制的市場調(diào)節(jié)作用。近期將融券交易和轉(zhuǎn)融券交易的標的證券增加至1100只。
5、加強融券業(yè)務(wù)風(fēng)險控制，切實防范業(yè)務(wù)風(fēng)險。各證券公司、基金公司應(yīng)當(dāng)進一步加強融券交易的內(nèi)部控制和風(fēng)險管理，切實保護投資者權(quán)益，確保融券業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展。
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融資融券的交易模式
在證券融資融券交易中，包括證券公司向客戶的融資、融券和證券公司獲得資金、證券的轉(zhuǎn)融通兩個環(huán)節(jié)。這種轉(zhuǎn)融通的授信有集中和分散之分。在集中授信模式下，其由專門的機構(gòu)例如證券金融公司提供;在分散模式下，轉(zhuǎn)融通由金融市場中有資金或證券的任何人提供。
1、分散信用模式。
投資者向證券公司申請融資融券，由證券公司直接對其提供信用。當(dāng)證券公司的資金或股票不足時;向金融市場融通或通過標借取得相應(yīng)的資金和股票。這種模式建立在發(fā)達的金
融市場基礎(chǔ)上，不存在專門從事信用交易融資的機構(gòu)。這種模式以美國為代表，香港市場也采用類似的模式。
2、集中信用模式。
券商對投資者提供融資融券，同時設(shè)立半官方性質(zhì)的、帶有一定壟斷性質(zhì)的證券金融公司為證券公司提供資金和證券的轉(zhuǎn)融通，以此來調(diào)控流人和流出證券市場的信用資金和證券量，對證券市場信用交易活動進行機動靈活的管理。這種模式以日本、韓國為代表。
3、雙軌制信用模式。
在證券公司中，只有一部分擁有直接融資融券的許可證的公司可以給客戶提供融資融券服務(wù)，然后再從證券金融公司轉(zhuǎn)融通。而沒有許可的證券公司只能接受客戶的委托，代理客戶的融資融券申請，由證券金融公司來完成直接融資融券的服務(wù)。這種模式以中國臺灣地區(qū)為代表。
上述各具特色的三種模式，在各國(地區(qū))的信用交易
中發(fā)揮了重要作用。選擇哪種信用交易模式很大程度上取決于金融市場的發(fā)育程度、金融機構(gòu)的風(fēng)險意識和內(nèi)部控制水平等因素。在我國證券信用交易模式的選擇問題上，已經(jīng)基本形成一致意見，即應(yīng)采取證券金融公司主導(dǎo)的集中信用模式作為過渡，專門向券商提供融資融券服務(wù)，加強對信用交易的監(jiān)管與控制。
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