可轉(zhuǎn)換公司債券如何擔(dān)保

　　可轉(zhuǎn)換公司債券是如何進(jìn)行擔(dān)保的?可轉(zhuǎn)換公司債券資信等級(jí)是什么?可轉(zhuǎn)換公司債券的風(fēng)險(xiǎn)如何，下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家分析一下吧。

　　可轉(zhuǎn)換公司債券(又名可轉(zhuǎn)換債券)是債券的一種，它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。從本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，并允許購(gòu)買人在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)將其購(gòu)買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。可轉(zhuǎn)換公司債券具有期權(quán)和債券的雙重特性。

　　在國(guó)際市場(chǎng)上，可轉(zhuǎn)換公司債券視為無(wú)抵押公司債券，不需要附加擔(dān)保條件。投資風(fēng)險(xiǎn)完全由投資人承擔(dān)。個(gè)別情況存在擔(dān)保或有抵押品條件。我國(guó)對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行有擔(dān)保要求，“暫行辦法”規(guī)定，“有具有代為清償債務(wù)能力的保證人的擔(dān)保”是發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的基本條件。

　　公司債券的資信等級(jí)是資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)公司盈利能力、償債能力和投資風(fēng)險(xiǎn)等的評(píng)價(jià)，其目的是為了保證發(fā)行成功，吸引投資人購(gòu)買債券。國(guó)際市場(chǎng)上使用資信評(píng)級(jí)進(jìn)行籌集資金是十分普遍的，甚至是進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)融資的先決條件。但對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券來說，資信評(píng)級(jí)要求沒有統(tǒng)一的慣例或統(tǒng)一的要求。一般來說，私募形式的發(fā)行不需要資信評(píng)級(jí)，公開募集的可轉(zhuǎn)換公司債券需要資信評(píng)級(jí)。有發(fā)行擔(dān)保的可轉(zhuǎn)換公司債券，評(píng)級(jí)要求低于無(wú)擔(dān)保的可轉(zhuǎn)換公司債券。我國(guó)由于債券評(píng)級(jí)機(jī)制還很不完善，因此對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債券的資信評(píng)級(jí)沒有要求。

　　可轉(zhuǎn)換公司債券是否有擔(dān)保、資信評(píng)級(jí)的狀況對(duì)其價(jià)值有一定的影響。通常，有擔(dān)保、信用評(píng)級(jí)較高的可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行方可以在其他條款獲得更有利的發(fā)行條件。

　　延伸閱讀 可轉(zhuǎn)換公司債券如何轉(zhuǎn)換

　　當(dāng)債券持有人把轉(zhuǎn)換成股票時(shí)，有兩種會(huì)計(jì)處理方法可供選擇：賬面價(jià)值法和市價(jià)法。

　　采用賬面價(jià)值法，把被轉(zhuǎn)換債券的賬面價(jià)值作為換發(fā)股票價(jià)值，不確認(rèn)轉(zhuǎn)換損益。贊同這種做法的人認(rèn)為，公司不能因?yàn)榘l(fā)行證券而產(chǎn)生損益，即使有也應(yīng)作為(或沖抵)資本公積或留存損益。再者，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券旨在把債券換成股票，發(fā)行股票與轉(zhuǎn)換債券兩種為完整的一筆交易，而非兩筆分別獨(dú)立的交易，轉(zhuǎn)換時(shí)不應(yīng)確認(rèn)損益。

　　在市價(jià)法下，換得股票的價(jià)值基礎(chǔ)是其市價(jià)或被轉(zhuǎn)換債券的市價(jià)中較可靠者，并確認(rèn)轉(zhuǎn)換損益。采用市價(jià)法的理由是，債券轉(zhuǎn)換成股票是公司重要股票活動(dòng)，且市價(jià)相當(dāng)可靠，根據(jù)相關(guān)性和可靠性這兩個(gè)信息質(zhì)量要求，應(yīng)單獨(dú)確認(rèn)轉(zhuǎn)換損益。再者，采用市價(jià)法，股東權(quán)益的確認(rèn)也符合歷史成本原則。

　　投資者可以對(duì)上述可轉(zhuǎn)換公司債券相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了解。