幾大債券的比較

幾大債券的比較

　　不管債券市場(chǎng)今后的行情會(huì)如何演繹，學(xué)點(diǎn)債市的投資技巧有備無患。今天學(xué)習(xí)啦小編來帶大家一起了解一下債券的一些知識(shí)，希望對(duì)您的投資有所幫助。

　　交易所公司債

　　收益：中　　流動(dòng)性：好，可以T+0　　風(fēng)險(xiǎn)：中低

　　目前普通投資者可購買滬深兩市發(fā)行的公司債。公司債的投資門檻與債券型基金一致，大致在千元左右。投資者需要先在證券公司開通賬戶，像購買股票一樣，通過證券公司的交易軟件進(jìn)行申購和交易。交易所公司債和股票流動(dòng)性一致，需要在9：30~11：30、13：00~15：00的連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間才能購買。

　　公司債的收益來源主要有兩種，除了可在固定的時(shí)間獲得利息和本金，還可通過滬深交易所市場(chǎng)逢高賣出，通過低買高賣來鎖定收益。目前公司債收益率多在4%~10%之間，根據(jù)債券評(píng)級(jí)以及公司本身償還能力的不同，收益率也不同，如果想獲得更高收益，也需要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。

　　一般來說評(píng)級(jí)高的產(chǎn)品，收益相對(duì)較低，而評(píng)級(jí)較低的則收益相對(duì)較高。建議投資者挑選該類債券時(shí)，先選擇行業(yè)，一些景氣度較低或?qū)儆诋a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型被淘汰的落后行業(yè)則要盡量避免。

　　此外交易所債券實(shí)行的是T+0回轉(zhuǎn)交易，當(dāng)日買進(jìn)后當(dāng)日可賣出，可反復(fù)做當(dāng)日的短差。交易費(fèi)用方面，券商需向客戶雙向收取傭金(含規(guī)費(fèi))，目前單次傭金為萬分之二。而印花稅、結(jié)算費(fèi)等因券種不同略有差異，投資者可在中證登公司的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)文檔中查找，或詢問開戶營(yíng)業(yè)部?？傮w上，債券的交易費(fèi)用低于股票。

　　儲(chǔ)蓄國(guó)債

　　收益：中低　　流動(dòng)性：弱，需要持有到期　　風(fēng)險(xiǎn)：低

　　儲(chǔ)蓄國(guó)債是政府(財(cái)政部)面向個(gè)人投資者發(fā)行、以吸收個(gè)人儲(chǔ)蓄資金為目的，滿足長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄性投資需求的不可流通記名國(guó)債品種。電子儲(chǔ)蓄國(guó)債就是以電子方式記錄債權(quán)的儲(chǔ)蓄國(guó)債品種。與傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄國(guó)債相比，電子儲(chǔ)蓄國(guó)債的品種更豐富，購買更便捷，利率也更靈活。由于其不可交易性，決定了任何時(shí)候都不會(huì)有資本利得。這一點(diǎn)與現(xiàn)有的憑證式國(guó)債相同，主要是鼓勵(lì)投資者持有到期。

　　由于目前處于降息通道，儲(chǔ)蓄國(guó)債的收益率也在繼續(xù)下降。10月發(fā)行的新一期儲(chǔ)蓄國(guó)債，3年期票面年利率4.25%，比去年同期下降了75個(gè)基點(diǎn);5年期票面年利率4.67%，比去年同期下降了74個(gè)基點(diǎn)。不過目前儲(chǔ)蓄國(guó)債的利率仍比同期限定存高，也比商業(yè)銀行柜臺(tái)政策性銀行債更高。

　　可轉(zhuǎn)債

　　收益：高　　流動(dòng)性：強(qiáng)，T+0　　風(fēng)險(xiǎn)：高

　　可轉(zhuǎn)換債券(可轉(zhuǎn)債)是可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司股票的債券，通常具有較低的票面利率。本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，允許購買人在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)將其轉(zhuǎn)換成指定公司的股票?？赊D(zhuǎn)債是穩(wěn)健投資的一個(gè)較好品種，可做到“下有保底，上不封頂”，相當(dāng)于一個(gè)債券+期權(quán)，可構(gòu)建出攻守兼?zhèn)涞耐顿Y策略，因而受到不少投資者追捧。

　　可轉(zhuǎn)債具有以下三個(gè)特點(diǎn)：一是債權(quán)性，有規(guī)定的利率和期限，投資者可選擇持有到期，收取本息。二是股權(quán)性，在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債券人變成了公司的股東，可參與公司的經(jīng)營(yíng)決策和紅利分配。三是可轉(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)債的重要標(biāo)志，債券持有人可按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。

　　需要提醒的是，可轉(zhuǎn)債要在轉(zhuǎn)股期內(nèi)才能轉(zhuǎn)股?，F(xiàn)在市場(chǎng)上交易的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期一般是在可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后至可轉(zhuǎn)債到期日為止，期間任何一個(gè)交易日都可轉(zhuǎn)股?？赊D(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股不需任何費(fèi)用，所以賬戶中沒必要為轉(zhuǎn)股準(zhǔn)備多余的資金。一定要注意的是可轉(zhuǎn)債一般都有提前贖回條款，持有轉(zhuǎn)債的投資者要對(duì)此密切關(guān)注。當(dāng)公司發(fā)出贖回公告后，要及時(shí)轉(zhuǎn)股或直接賣出可轉(zhuǎn)債，否則可能遭受巨大損失。

　　　債券型基金

　　收益：中　流動(dòng)性：中，通常需要1~3個(gè)交易日的贖回時(shí)間　　門檻：低，1000元即可參與　　風(fēng)險(xiǎn)：中低

　　目前債市主要分為兩個(gè)市場(chǎng)：銀行間債券市場(chǎng)和滬深交易所市場(chǎng)。前者因?yàn)楹w整個(gè)債市70%以上的交易量，被稱為債市主戰(zhàn)場(chǎng);后者雖然目前正逐步擴(kuò)容，但交易活躍性與前者仍有一段差距。

　　另外，由于目前銀行間市場(chǎng)也只允許機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行交易，對(duì)于散戶而言，很難直接參與。而交易所市場(chǎng)雖然允許散戶投資者進(jìn)行交易，但因?yàn)榱鲃?dòng)性不夠，投資者的積極性不強(qiáng)。因此，普通投資者只能通過債券型基金參與債市牛市。

　　通常來說，債券型基金的認(rèn)購、申購費(fèi)都較低，贖回費(fèi)率也不高，成本可控，是普通投資者間接參與債市投資的較佳方式。

　　但是如何挑選債基?好買基金研報(bào)認(rèn)為，建議選擇債基時(shí)采用以下幾步：第一步，要看債券品種與個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配度。目前債基可分為一級(jí)債基、二級(jí)債基和純債基，分別是參與打新的債基、約有兩成倉位參與股市投資的債基，和不打新不買股票純投資債市的債基，就風(fēng)險(xiǎn)來說二級(jí)債基最高，而純債基最低。第二步，要看基金團(tuán)隊(duì)的運(yùn)作年限以及優(yōu)勢(shì)。第三步，要看杠桿比例。債基可通過質(zhì)押標(biāo)的債券進(jìn)行融資，加大杠桿的操作有助于增強(qiáng)組合整體收益。但需要注意的是，加杠桿意味著加風(fēng)險(xiǎn)，高杠桿有助于增厚收益的同時(shí)也放大了風(fēng)險(xiǎn)。

　 相信通過上面的學(xué)習(xí)，您一定對(duì)這個(gè)知識(shí)點(diǎn)有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識(shí)，這樣的話才可以在市場(chǎng)匯總?cè)玺~得水。

　　學(xué)習(xí)啦聲明：期貨資訊來源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。