如何選購債券基金

如何選購債券基金

　　除了直接投資債券，多數(shù)投資者會通過購買債券基金或者其他集合理財產(chǎn)品來買債券，那么，如何選購債券基金？下面學(xué)習(xí)啦小編帶大家一起學(xué)習(xí)一下。這其中投資者需要關(guān)注以下6個方面。

　　選購債券基金的要點(diǎn)1：流動性安排。

　　債券基金或集合理財?shù)牧鲃有园才攀强蛻糁档藐P(guān)注的一個焦點(diǎn)。很多客戶認(rèn)為每天可以贖回是一個非常有利于客戶的條款。其實(shí)，這個想法是非常片面的。因?yàn)?，如果投資者希望得到高收益，那么債券基金經(jīng)理一定需要購買長期限的債券?？墒牵绻诨鹳徺I長期限的債券的同時客戶每天可以贖回10%的基金份額。那么，債券基金很有可能出現(xiàn)由于大額贖回或很多客戶集體贖回所造成的擠兌、恐慌、被迫賣債等非常被動和有損客戶利益的不正常情況。封閉基金雖然聽起來不是非常方便，但是實(shí)際上只有在投資期限和金額具有穩(wěn)定性的時候，基金經(jīng)理才可以施展自己的才華。同時這樣合理的基金才可以傳遞合理有效的穩(wěn)定收益。

　　選購債券基金的要點(diǎn)2：打新股的影響。
有些純債基金或集合理財沒有投資股票的直接頭寸，但是投資范圍內(nèi)可能會有打新股的條款。雖然打新股本身風(fēng)險有限，但是由于打新股而挪用的資金本身的機(jī)會成本(如果老老實(shí)實(shí)地買債的話可以保證穩(wěn)定收益，但是由于準(zhǔn)備打新股會占用一部分長期資金)，兩方面的風(fēng)險和成本加起來對投資者的收益同樣有影響。

　　選購債券基金的要點(diǎn)3：可轉(zhuǎn)債相當(dāng)于股票。

　　很多債券基金的可轉(zhuǎn)債倉位可以非常高。而很多可轉(zhuǎn)債在其相對應(yīng)的股票價格攀升后幾乎脫離了債券的范圍。這樣的高價可轉(zhuǎn)債本身的風(fēng)險屬性應(yīng)該是股票，而且是高價股票。其給客戶帶來的風(fēng)險非常大，和很多股票基金幾乎相同。

　　選購債券基金的要點(diǎn)4：債券基金也能買股票。

　　有的債券基金和集合理財雖然掛著債券的名字，但是在它們的投資范圍內(nèi)明確規(guī)定了基金可以購買20%左右的股票或其他權(quán)益類產(chǎn)品。這是導(dǎo)致很多債券基金在股市不好時同樣受到非常負(fù)面的影響的主要原因。

　　選購債券基金的要點(diǎn)5：債券基金由誰來操盤。

　　由于股票市場的低迷，現(xiàn)在很多基金公司都在發(fā)行債券產(chǎn)品。但是，由于中國債券市場是一個非常新的市場，所有真正擁有良好債券投資背景和經(jīng)驗(yàn)的人非常少。甚至有證券公司把曾經(jīng)賣過債券的經(jīng)濟(jì)人員或投行人員當(dāng)做債券基金經(jīng)理。這些賣方背景的所謂基金經(jīng)理幾乎不具備長期投資和穩(wěn)定收益管理的能力。在基金公司也是這樣，我們甚至可以看到一個只有3年工作經(jīng)驗(yàn)的“基金經(jīng)理”一個人可以管一只股票基金，一只貨幣基金加一只債券基金。這種不負(fù)責(zé)到荒謬的現(xiàn)實(shí)讓人憤慨和擔(dān)心。

　　投資者在購買產(chǎn)品之前一定要細(xì)讀投資團(tuán)隊主要人物的經(jīng)歷和背景。首先，在國外做過債券基金的有成熟經(jīng)驗(yàn)的基金管理者，這樣的人少之又少;其次是中國各大保險公司出資設(shè)立的資產(chǎn)管理公司的投資經(jīng)理;再次是公募基金的基金經(jīng)理;還有券商自營的債券操盤手、信托和銀行的投資管理者。

　　選購債券基金的要點(diǎn)6：債券投資看重經(jīng)驗(yàn)。

　　無論是基金公司、公募或是私募，集合理財或是銀行，我們都需要看看他們在債券產(chǎn)品方面的歷史業(yè)績。因?yàn)樵谝粋€潮流沖擊市場和參與者大腦時，很多渾水摸魚和潮流投機(jī)者存在于世。他們的不成熟和投機(jī)心理往往是導(dǎo)致客戶最終受到損失的關(guān)鍵。而良好的以往業(yè)績是一個可以考量老基金經(jīng)理的有效砝碼。

　　拓展閱讀：

　　直接買交易所債券，還是買債券基金?

　　直接買債券的好處有：

　　購買透明，收益率鎖定，交易費(fèi)用低等;

　　缺點(diǎn)有：

　　個人投資者可購買的種類有限;非專業(yè)投資者很難評估債券中的風(fēng)險; 交易所債券市場的流動性不好，想賣的時候可能賣不掉;債券選擇、價格預(yù)期和計算需要一定的專業(yè)性;利息收益需要交所得稅。

　　購買債券基金的好處有：

　　簡單易行， 全權(quán)交由基金經(jīng)理打理，可以購買的債券品種大增。

　　缺點(diǎn)有：

　　基金經(jīng)理的操作并不透明;基金每天都可能面臨大量的資金進(jìn)出，會為了保持一定的流動性而損失部分收益率;需要交納一定的管理費(fèi)。對于多數(shù)投資者來說，更加適合購買債券基金或者交由其他專業(yè)投資者打理。

　　相信通過上面的學(xué)習(xí)，您一定對這個知識點(diǎn)有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識，這樣的話才可以在市場匯總?cè)玺~得水。

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