什么是凈價交易全價結(jié)算

什么是凈價交易全價結(jié)算

　　大家可能不知道什么事凈價交易全價結(jié)算吧，下面學(xué)習啦小編帶大家一起學(xué)習一下。凈價交易，是指債券現(xiàn)金買賣,價格不包括應(yīng)計利息的成交價格和交易模式，即債券持有期間的利息不包括在報價和成交價格。

　　全價結(jié)算清算債券時，買家除了根據(jù)計算凈價成交的價格支付給賣方，賣方支付應(yīng)計利息。債券結(jié)算登記債券交易凈價格單獨列示和應(yīng)計利息。

　　目前債券凈價交易采取凈價報價，但以債券凈價和應(yīng)計利息額兩項之和即全價作為債券結(jié)算的價格。即在債券現(xiàn)券交易中，債券的買者還應(yīng)向賣者支付自上一次利息支付日至交割日應(yīng)付的利息，因為買者可以在下一個利息支付日得到整整一個利息支付期的利息，而買者只在利息支付期的某個時點上才開始持有債券，因此，買者要向賣者支付這部分利息。全價與凈價的關(guān)系是：

　　全價=凈價+應(yīng)計利息額

　　零息債券應(yīng)計利息額是指債券發(fā)行起息日至成交日所含的利息金額;附息債券是指本付息期“起息日”至“成交日”所含利息金額。凈價交易中應(yīng)計利息額計算公式為：

　　應(yīng)計利息額=票面利率+365天(年度天數(shù))*已計息天數(shù)

　　在計算應(yīng)計利息額時，1年按365天計算，閏年2月29日不計算利息;已計息天數(shù)是指“起息日”至“成交日”實際日歷天數(shù)，計算原則是“算頭不算尾”，即“起息日”當天計算利息，到期日當天不計算利息。交割單所列“應(yīng)計利息額”按“4舍5入”原則，以元為單位保留2位小數(shù)。

　　債券交易方式由全價交易改為凈價交易，是我國債券交易制度的一個重大變革，具有積極的意義。

　　舉例說明

　　假設(shè)從 10月13日開始實行凈價交易，如果A債券在 10月10日 的收盤價是109.20元,那么實行凈價交易后,應(yīng)將此收盤價轉(zhuǎn)換成凈價交易的收盤價作為 10月13日 開始實行凈價交易的“開盤參考價”。如果該債券 10月10日的應(yīng)計利息額為0.59523287元(應(yīng)計利息額的計算保留小數(shù)點后8位,根據(jù)四舍五入原則,實際顯示保留到小數(shù)點2位)，則該債券 10月10日 凈價交易的收盤價= 10月10日 的收盤價-當日到期的應(yīng)計利息額。所以，A債券 10月13日實行凈價交易的開盤參考價為108.60元。

　　在 10月13日，如果當日A債券凈價報價為108.70元，投資者買賣時就應(yīng)以108.70元為參考價格來申報委托交易，交易后產(chǎn)生的“成交價”以凈價表示。但結(jié)算價仍是全價，即凈價加上應(yīng)計利息才是實際的結(jié)算價。通常投資者的交割單上會分別列明結(jié)算價、成交凈價及應(yīng)計利息額。假設(shè) 10月13日 的應(yīng)計利息額為0.59593287元，則結(jié)算價為109.29593287元。