投資債券應(yīng)該注意什么問題
投資債券應(yīng)該注意什么問題
2016年開局的金融市場(chǎng)硝煙彌漫，股票令人大跌眼鏡，那么債券市場(chǎng)如何呢，投資債券應(yīng)該注意什么問題呢，學(xué)習(xí)啦小編帶大家一起觀察以下。
重要提示： 近年以來，股債市場(chǎng)呈現(xiàn)出“齊牛并進(jìn)”的格局。得益于此，股票基金、債券基金普遍獲得正回報(bào)。根據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)，截至10月30日，590只參與平均計(jì)算的股票基金今年以來平均凈值增長(zhǎng)率為12.25%，451只參與平均計(jì)算的債券基金今年以來平均凈值增長(zhǎng)率亦高達(dá)12.23%。
不僅如此，從目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，機(jī)構(gòu)亦普遍對(duì)未來的債券市場(chǎng)仍然比較樂觀，認(rèn)為未來債市慢牛行情仍將延續(xù)。比如，東方穩(wěn)健回報(bào)債券基金在三季報(bào)中表示，今年以來，在經(jīng)濟(jì)不斷下行的環(huán)境下，政府陸續(xù)推出了包括放松房貸在內(nèi)的多種穩(wěn)增長(zhǎng)政策，顯示了政府保增長(zhǎng)的決心。展望四季度，在整體經(jīng)濟(jì)依然低迷的情況下，預(yù)計(jì)政府將推出更多托底政策，直至經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇曙光。在此背景下，寬松的貨幣政策料將持續(xù)，債券市場(chǎng)的慢牛行情還將延續(xù)。
在這種情況下，投資者參與債券基金投資的熱情日益高漲。那么，作為投資者，在進(jìn)行債券基金投資時(shí)應(yīng)注意哪些細(xì)節(jié)?
充分認(rèn)識(shí)債券基金的風(fēng)險(xiǎn)收益水平。根據(jù)最新修訂的《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券型基金。從投資標(biāo)的的特性來看，債券型基金屬證券投資基金中的低風(fēng)險(xiǎn)品種，其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金。因此，投資者在選擇投資債券基金時(shí)，應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益水平設(shè)定相應(yīng)的投資目標(biāo)。
了解債券基金細(xì)分類別，認(rèn)清不同細(xì)分類型債券基金的投資差異和風(fēng)險(xiǎn)收益水平。按照銀河證券基金研究中心三級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)，大致分為長(zhǎng)期和中短期標(biāo)準(zhǔn)債券型基金、普通債券型基金(一級(jí)和二級(jí))、可轉(zhuǎn)換債券型基金、指數(shù)債券型基金、債券型分級(jí)子基金(優(yōu)先和進(jìn)取)、短期理財(cái)債券型基金，其中，由于債券型分級(jí)子基金優(yōu)先份額有約定收益率，風(fēng)險(xiǎn)最低;而短期理財(cái)債券型基金大多投資于貨幣市場(chǎng)，標(biāo)準(zhǔn)債券型基金又稱純債基金，不投資權(quán)益類產(chǎn)品，這兩類債券基金風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低;指數(shù)型債券基金與其他幾類債券基金相比，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中，但跟蹤不同的標(biāo)的指數(shù)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)水平不同;而普通債券型基金(一級(jí))不在二級(jí)市場(chǎng)買賣股票，較普通債券型基金(二級(jí))及具有股票特性的可轉(zhuǎn)債基金風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
以東方基金旗下債券型基金為例，東方穩(wěn)健回報(bào)債券屬于普通債券型基金(一級(jí))，不直接從二級(jí)市場(chǎng)買入股票;而東方強(qiáng)化收益?zhèn)蜄|方雙債添利債券A/C屬于普通債券型基金(二級(jí))，可在二級(jí)市場(chǎng)買入股票，因此風(fēng)險(xiǎn)收益水平不同。
當(dāng)然，除上述債券基金類別上的差異，對(duì)同一細(xì)分類型的債券型基金，不同基金管理人管理的產(chǎn)品，或同一基金管理人管理由不同基金經(jīng)理操作的產(chǎn)品，其投資風(fēng)格也會(huì)呈現(xiàn)出非常大的差異。在此，作為投資者需要關(guān)注債券基金配置的債券品種，如利率債、信用債等;債券組合的久期以及債券投資組合的杠桿水平等。