可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法

　　可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種，它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率，那么下面就讓學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹一下可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法吧。

　　可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法

　　一、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的會計(jì)方法

　　一種認(rèn)為轉(zhuǎn)換權(quán)有價值，并將此價值作為資本公積處理。

　　另一種方法不確認(rèn)轉(zhuǎn)換權(quán)價值，而將全部發(fā)行收入作為發(fā)行債券所得，其理由，一是轉(zhuǎn)換權(quán)價值極難確定，二是轉(zhuǎn)換權(quán)和債券不可分割，要保留轉(zhuǎn)換權(quán)必須持有債券，行使轉(zhuǎn)換權(quán)則必須放棄債券。

　　二、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的操作要點(diǎn)

　　根據(jù)交易所規(guī)定，發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的公司在其股票上市時，其上市交易的可轉(zhuǎn)換公司債券即可轉(zhuǎn)換為該公司股票，轉(zhuǎn)換的主要步驟有三個。

　　首先是申請轉(zhuǎn)股。投資者轉(zhuǎn)股申請通過證券交易所交易系統(tǒng)以報盤方式進(jìn)行。

　　基于安全性的考慮，一般投資者準(zhǔn)備轉(zhuǎn)股時，最好不要通過電話委托或網(wǎng)上交易進(jìn)行轉(zhuǎn)股程序操作，而應(yīng)到轉(zhuǎn)債所托管的證券營業(yè)部去填寫提交轉(zhuǎn)股申請。

　　然后是接受申請，實(shí)施轉(zhuǎn)股。證交所接到報盤并確認(rèn)其有效后，記減投資者的債券數(shù)額，同時記加投資者相應(yīng)的股份數(shù)額。

　　根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定，轉(zhuǎn)股申請不得撤單。

　　最后是轉(zhuǎn)換股票的上市流通。轉(zhuǎn)換后的股份可于轉(zhuǎn)股后的下一個交易日上市交易。

　　為方便投資者及時結(jié)算資金余款，對于不足轉(zhuǎn)換一股的轉(zhuǎn)債余額，上市公司通過證券交易所當(dāng)日以現(xiàn)金兌付。

　　可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)

　　可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個特點(diǎn)：

　　一、債權(quán)性。與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

　　二、股權(quán)性?？赊D(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但在轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債券人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

　　三、可轉(zhuǎn)換性?？赊D(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標(biāo)志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權(quán)?？赊D(zhuǎn)換債券在發(fā)行時就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。正因?yàn)榫哂锌赊D(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。

　　可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕?qiáng)制贖回債券的權(quán)利?？赊D(zhuǎn)換債券兼有債券和股票雙重特點(diǎn)，對企業(yè)和投資者都具有吸引力。1996年我國政府決定選擇有條件的公司進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券的試點(diǎn)，1997年頒布了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》，2001年4月中國證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》，極大地規(guī)范、促進(jìn)了可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展。

　　可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)：

　　可轉(zhuǎn)換債券的利率一般比不可轉(zhuǎn)換的要低，可以使發(fā)行企業(yè)用較低的利率籌集資金，同時，對債券持有人也比較有利，使其既有固定的利，皂、收入，又可以享有在企業(yè)的股票市價超過轉(zhuǎn)換價格時把公司債券轉(zhuǎn)換成普通股票的權(quán)利。也就是說企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時，實(shí)際上給了債權(quán)人兩種權(quán)利，一種是在債券到期日收回本金和債券還本前收取利息的權(quán)利;另一種是在必要時將債券轉(zhuǎn)換成股票的權(quán)利。

　　可轉(zhuǎn)換債券對于發(fā)行企業(yè)來說，會使公司企業(yè)的總股本擴(kuò)大，攤薄了每股收益。

　　在某種意義上說，可能對股價不利，但也并非絕對。