債券基金投資總結(jié)
現(xiàn)在越來越多的人投資債券基金，而新手們不妨多參考參考投資者的總結(jié)介紹，或許能領(lǐng)悟到些什么。下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于債券基金投資總結(jié)的相關(guān)資料。供你參考。
債券基金投資總結(jié)
1、看收益
主要是中長期收益，因?yàn)閭鹪谑掷m(xù)費(fèi)設(shè)計(jì)上，鼓勵(lì)購買人長期持有，如果是短期交易行為，手續(xù)費(fèi)會(huì)很高，所以要看長期收益，一年以上為佳。
2、看經(jīng)理
船開的穩(wěn)不穩(wěn)，主要還是看船長的水平，所以要看經(jīng)理，看基金經(jīng)理是否有較長的從業(yè)時(shí)間，是否運(yùn)作過明星基金，并且關(guān)注其運(yùn)作的其他基金的收益水平，橫向比較。
3、看投資組合
個(gè)人認(rèn)為，要購買債券基金就不要考慮其資產(chǎn)組合中有股票的品種，因?yàn)槠傻膫鹗找娌蝗绻善毙突?，還要承擔(dān)股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)，要做就做專一的，純債或雙債基金，一般基金的投資組合中都會(huì)給出投資的債券種類，涉及的行業(yè)，這都是要考慮的，因?yàn)樾袠I(yè)的好壞，關(guān)系到其所持債券的收益的穩(wěn)定性，持有的是地方或國家債，其收益最為平穩(wěn)。
4、關(guān)注交易成本
千萬不可有像炒股一樣的思想去投資債券基金，因?yàn)槎唐诔钟袀鸬慕灰踪M(fèi)是非常高的，一般需要持有3個(gè)月以上，且不同的基金交易費(fèi)用是不同的，這個(gè)是需要特別注意的。
債券基金投資的分析
分析股票基金的許多指標(biāo)可以很好地用于對債券基金的分析，如凈值增長率、標(biāo)準(zhǔn)差、費(fèi)用率、周轉(zhuǎn)率等概念都是較為通用的分析指標(biāo)。但由于債券基金的風(fēng)險(xiǎn)來源與股票基金有所不同，債券基金的表現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)主要受久期與債券信用等級(jí)的影響，因此對債券基金的分析也主要集中于對債券基金久期與基金所持債券信用等級(jí)的分析。
一只債券基金的平均到期日只對債券平均償還本金的時(shí)間進(jìn)行考察，因此并不能很好地衡量利率變動(dòng)對基金凈值變動(dòng)的影響。久期是指一只債券貼現(xiàn)現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時(shí)間。它綜合考慮了到期時(shí)間、債券現(xiàn)金流以及市場利率對債券價(jià)格的影響，可以用以反映利率的微小變動(dòng)對債券價(jià)格的影響，因此是一個(gè)較好的債券利率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。債券基金的久期等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對應(yīng)債券久期的加權(quán)平均。與單個(gè)債券的久期一樣，債券基金的久期越長，凈值的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。久期在計(jì)算上比較復(fù)雜，但其應(yīng)用卻很簡單。要衡量利率變動(dòng)對債券基金凈值的影響，只要用久期乘以利率變化即可。例如，如果某債券基金的久期是5年，那么，當(dāng)市場利率下降1%時(shí)，該債券基金的資產(chǎn)凈值約增加5%;而當(dāng)市場利率上升1%時(shí)，該債券基金的資產(chǎn)凈值約減少5%。因此，一個(gè)厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者應(yīng)選擇久期較短的債券基金，而一個(gè)愿意接受較高風(fēng)險(xiǎn)的投資者則應(yīng)選擇久期較長的債券基金。
久期可以較準(zhǔn)確地衡量利率的微小變動(dòng)對債券價(jià)格的影響，但當(dāng)利率變動(dòng)幅度較大時(shí)，則會(huì)產(chǎn)生較大的誤差，這主要是由債券所具有的凸性引起的。債券價(jià)格與利率之間的反向關(guān)系并不是直線型關(guān)系，而是一種凸線型關(guān)系。這樣當(dāng)利率變動(dòng)幅度較大時(shí)，以久期為代表的直線型關(guān)系就不能準(zhǔn)確衡量債券價(jià)格的真實(shí)變動(dòng)，必須用凸性對其進(jìn)行修正。
盡管久期是一個(gè)有用的分析工具，但也應(yīng)注重對債券基金所持有的債券的平均信用等級(jí)加以考察。在其他條件相同的情況下，信用等級(jí)較高的債券，收益率較低;信用等級(jí)較低的債券，收益率較高。
債券基金影響因素
債券基金
影響債券基金業(yè)績表現(xiàn)的兩大因素，一是利率風(fēng)險(xiǎn)，即所投資的債券對利率變動(dòng)的敏感程度(又稱久期)，二是信用風(fēng)險(xiǎn)。
在選擇債券基金的時(shí)候，一定要了解其利率敏感程度和信用素質(zhì)。在此基礎(chǔ)上，才能了解基金的風(fēng)險(xiǎn)有多高，是否符合你的投資需求。
利率敏感程度
債券價(jià)格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。利率上升的時(shí)候，債券價(jià)格便下滑。要知道債券價(jià)格變化，從而知道債券基金的資產(chǎn)凈值對于利率變動(dòng)的敏感程度如何，可以用久期作為指標(biāo)來衡量。
久期取決于債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現(xiàn)金流，到期收益率。久期以年計(jì)算，但與債券的到期期限是不同的概念。借助這項(xiàng)指標(biāo)，你可以了解到，所考察的基金由于利率的變動(dòng)而獲益或損失多少。
久期越長，債券基金的資產(chǎn)凈值對利息的變動(dòng)越敏感。假若某支債券基金的久期是5年，那么如果利率下降1個(gè)百分點(diǎn)，則基金的資產(chǎn)凈值約增加5個(gè)百分點(diǎn);反之，如果利率上漲1個(gè)百分點(diǎn)，則基金的資產(chǎn)凈值要遭受5個(gè)百分點(diǎn)的損失。又如，有兩支債券基金，久期分別為4年和2年，前者資產(chǎn)凈值的波動(dòng)幅度大約為后者的兩倍。
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