風(fēng)險警示債券交易風(fēng)險揭示書
風(fēng)險警示債券交易風(fēng)險揭示書
與普通債券相比，風(fēng)險警示債券投資有其特有的風(fēng)險，包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、暫停上市風(fēng)險、終止上市風(fēng)險、放大交易風(fēng)險、標(biāo)準(zhǔn)券欠庫風(fēng)險、政策風(fēng)險及其他各類風(fēng)險。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享風(fēng)險警示債券交易風(fēng)險揭示書的相關(guān)內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
風(fēng)險警示債券交易風(fēng)險揭示書
一、風(fēng)險警示債券存在的主要風(fēng)險
風(fēng)險警示債券簡稱前將冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他公司債券。與普通債券相比，風(fēng)險警示債券投資有其特有的風(fēng)險，包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、暫停上市風(fēng)險、終止上市風(fēng)險、放大交易風(fēng)險、標(biāo)準(zhǔn)券欠庫風(fēng)險、政策風(fēng)險及其他各類風(fēng)險。
(一)信用風(fēng)險
信用風(fēng)險是指風(fēng)險警示債券發(fā)行人無法按期還本付息的風(fēng)險。如果投資者購買或持有資信評級較低的信用債，將面臨顯著的信用風(fēng)險，包括該公司債券存在資信評級繼續(xù)下調(diào)、發(fā)行人盈利能力惡化以及生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生重大變化的可能性，發(fā)行人未來償債能力存在較大的不確定性，存在無法按照募集說明書的約定按時足額還本付息的風(fēng)險，這些都可能給您造成損失。
(二)市場風(fēng)險
市場風(fēng)險是指由于市場環(huán)境或供求關(guān)系等因素導(dǎo)致的債券價格波動的風(fēng)險。
(三)流動性風(fēng)險
流動性風(fēng)險是指投資者在短期內(nèi)無法以合理價格買入或賣出債券，從而遭受損失的風(fēng)險。
(四)暫停上市風(fēng)險
暫停上市風(fēng)險是指風(fēng)險警示債券因發(fā)行人經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，導(dǎo)致連續(xù)兩年虧損從而觸發(fā)滬深證券交易所公司債券上市規(guī)則有關(guān)暫停上市的規(guī)定，該公司債券可能面臨暫停上市的風(fēng)險從而給投資者造成損失。
(五)終止上市風(fēng)險
終止上市風(fēng)險是指風(fēng)險警示債券根據(jù)法律法規(guī)、部門規(guī)章和證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定被終止上市的風(fēng)險。
(六)放大交易風(fēng)險
放大交易風(fēng)險是指投資者如利用現(xiàn)券和回購兩個品種進(jìn)行債券投資的放大操作，會面臨放大投資損失的風(fēng)險。
(七)標(biāo)準(zhǔn)券欠庫風(fēng)險
投資者在回購期間需要保證回購標(biāo)準(zhǔn)券足額。如果回購期間債券價格下跌，標(biāo)準(zhǔn)券折算率相應(yīng)下調(diào)，作為融資方的投資者將面臨標(biāo)準(zhǔn)券欠庫風(fēng)險，需要及時補(bǔ)充質(zhì)押券避免標(biāo)準(zhǔn)券不足。
(八)政策風(fēng)險
政策風(fēng)險是指由于國家法律、法規(guī)、政策、交易所規(guī)則的變化、修改等原因，可能會對您的交易產(chǎn)生不利影響，甚至造成經(jīng)濟(jì)損失。
(九)其他風(fēng)險
由于無法控制和不可預(yù)測的系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障、電力故障及其他不可抗力因素可能導(dǎo)致證券交易系統(tǒng)非正常運(yùn)行甚至癱瘓，以及投資者操作不當(dāng)?shù)仍?，均可能?dǎo)致投資者的債券交易委托無法成交或無法全部成交，并可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。
二、上市交易公司債券實(shí)施風(fēng)險警示認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)
(一)通過上交所集中競價交易系統(tǒng)上市交易的公司債券出現(xiàn)以下情形之一的，上交所可以對其實(shí)施風(fēng)險警示：
1、債券最近一次資信評級為AA-級以下(含);
2、發(fā)行人最近一個會計年度的前一年度經(jīng)審計的財務(wù)報告顯示為虧損，且最近一個會計年度業(yè)績預(yù)告或更正業(yè)績預(yù)告顯示為虧損;
3、發(fā)行人發(fā)生嚴(yán)重違反法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或者合同約定的行為，或者被證券監(jiān)管部門立案調(diào)查，嚴(yán)重影響其償債能力;
4、發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營情況發(fā)生重大變化，嚴(yán)重影響其償債能力;
5、上交所認(rèn)定的其他情形。
(二)在深交所上市且通過集中競價系統(tǒng)交易的公司債券出現(xiàn)以下情形之一的，深交所有權(quán)對其實(shí)施風(fēng)險警示：
1、債券主體評級或債項(xiàng)評級為AA-級以下(含)，或債券主體評級為AA級且評級展望為負(fù)面;
2、發(fā)行人最近一個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值或者經(jīng)更正的凈利潤為負(fù)值;
3、發(fā)行人嚴(yán)重違反法律法規(guī)、部門規(guī)章或者未履行合同約定義務(wù)，被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，可能對債券還本付息產(chǎn)生重大影響;
4、發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營等情況發(fā)生重大變化，可能對債券還本付息產(chǎn)生重大影響;
5、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司根據(jù)《標(biāo)準(zhǔn)券折算率(值)管理辦法(2013年修訂版)》第六條第(七)項(xiàng)的規(guī)定，下調(diào)標(biāo)準(zhǔn)券折算率;
6、深交所認(rèn)定的其他情形。
三、投資者適當(dāng)性
個人投資者須同時符合下列條件，才可申請開通風(fēng)險警示債券買入權(quán)限：
(一)名下各類證券賬戶、資金賬戶、資產(chǎn)管理賬戶等金融資產(chǎn)價值合計不低于500萬元人民幣;
(二)簽署風(fēng)險警示債券風(fēng)險揭示書。
四、投資者應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注風(fēng)險警示債券發(fā)行人發(fā)布的風(fēng)險提示性公告，及時從指定信息披露媒體、上市公司網(wǎng)站以及證券公司網(wǎng)站等渠道獲取相關(guān)信息，審慎做出投資決策。
五、按現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定，發(fā)行人可以向交易所申請對其公司債券交易撤銷風(fēng)險警示，但需要符合證券交易所規(guī)定的相關(guān)條件，風(fēng)險警示債券未來能否撤銷風(fēng)險警示存在較大的不確定性。
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