債券的發(fā)行與籌資須知
國內(nèi)大部分債券型基金屬性偏向于收益型債券基金，以獲取穩(wěn)定的利息為主，因此，收益普遍呈現(xiàn)穩(wěn)定成長。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券的發(fā)行與籌資須知的相關(guān)內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
債券的發(fā)行與籌資
發(fā)行條件
我國債券發(fā)行的主體，主要是國有企業(yè)和公司制企業(yè)，企業(yè)發(fā)行債券的條件是：
股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3 000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6 000萬元。
累計債券總額不超過凈資產(chǎn)的40%.
公司3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。
籌資的資金投向符合國家的產(chǎn)業(yè)政策。
債券利息率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。
發(fā)行價格
債券的發(fā)行價格，是指債券原始的投資者購入債券時應(yīng)支付的市場價格，它與債券的面值可能一致，也可能不一致。
票面利率和市場利率的關(guān)系影響到債券的發(fā)行價格。當(dāng)債券票面利率等于市場利率時，債券發(fā)行價格等于面值;當(dāng)債券票面利率低于市場利率時，企業(yè)仍以面值發(fā)行就不能吸引投資者，所以一般要折價發(fā)行;反之，當(dāng)債券票面利率高于市場利率時，企業(yè)仍以面值發(fā)行就會增加發(fā)行成本，所以一般要溢價發(fā)行。
籌資
——優(yōu)點
資本成本低
債券的利息具有抵稅作用。另外債券投資人比股票投資人的投資風(fēng)險低，因此其要求的報酬率也較低。故公司債券的資本成本要低于普通股。
具有財務(wù)杠桿作用
債券的利息是固定的費用，債券持有人除獲取利息外，不能參與公司凈利潤的分配，因而具有財務(wù)杠桿作用。
所籌集資金屬于長期資金
發(fā)行債券所籌集的資金一般可供企業(yè)在1年以上的時間內(nèi)使用，這為企業(yè)安排投資項目提供了有力的資金支持。
債券籌資的范圍廣、金額大
債券籌資的對象十分廣泛，它既可以向各類銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)籌資，也可以向其他法人單位、個人籌資，因此籌資比較容易并可籌集較大金額的資金。
——缺點
財務(wù)風(fēng)險大
債券有固定的到期日和固定的利息支出，當(dāng)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難時，易使產(chǎn)業(yè)陷人財務(wù)困境，甚至破產(chǎn)清算。因此籌資企業(yè)在發(fā)行債券來籌資時，必須考慮利用債券籌資方式所籌集的資金進(jìn)行的投資項目的未來收益的穩(wěn)定性和增長性的問題。
限制性條款多，資金使用缺乏靈活性
因為債權(quán)人沒有參與企業(yè)管理的權(quán)利，為了保障債權(quán)人債權(quán)的安全，通常會在債券合同中包括各種限制性條款。這些限制性條款會影響企業(yè)資金使用的靈活性。
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