定增產(chǎn)品如何博取高額收益

定增產(chǎn)品如何博取高額收益

　　定向增發(fā)，也叫非公開發(fā)行，即向特定投資者發(fā)行股票，一般認(rèn)為它同常見的私募股權(quán)投資有相同之處。 定向增發(fā)對(duì)于發(fā)行方來講是一種增資擴(kuò)融，對(duì)于購(gòu)買方來講是一種股權(quán)投資。定向增發(fā)有著很大的投資機(jī)會(huì)，定向增發(fā)發(fā)行價(jià)較二級(jí)市場(chǎng)往往有一定的折扣，且定增募集資金有利于上市公司的發(fā)展，反過來會(huì)助力上市公司股價(jià)，因而現(xiàn)在越來越多的私募產(chǎn)品參與到定向增發(fā)中來，希望能從中掘金。定向增發(fā)投資成為投資者關(guān)注的熱點(diǎn)，越來越多私募熱衷定向增發(fā)。

　　定增產(chǎn)品如何博取高額收益

　　定向增發(fā)，是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股份的行為，通常被用于整合資源、并購(gòu)重組、引入戰(zhàn)略投資者等方面。和公開發(fā)行相比，定向增發(fā)有嚴(yán)格限制，參與對(duì)象不得超過10個(gè)，發(fā)行價(jià)不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)的90%，發(fā)行股份在12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　由于發(fā)行對(duì)象數(shù)量和資金門檻的限制，普通投資者很難參與定向增發(fā)，作為機(jī)構(gòu)投資者的公私募基金和券商資管，可以公司的名義參與定增，尤其是私募基金和券商資管部門，可以通過發(fā)行定增產(chǎn)品供普通投資者購(gòu)買，或者事先成立專門的定增私募基金，先募集資金再參與定增。對(duì)于無緣直接參與定向增發(fā)的投資者來說，通過定向增發(fā)策略對(duì)沖基金或者券商資管產(chǎn)品，可以通過“團(tuán)購(gòu)”產(chǎn)品變相參與定向增發(fā)，以便博取較高的收益。

　　相對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)投資而言，參與定增有三方面優(yōu)勢(shì)。首先是增發(fā)利好。上市公司定向增發(fā)，往往意味著優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入、各方面資源的整合、強(qiáng)力的資金支持等長(zhǎng)期利好，定向增發(fā)一般意味著公司長(zhǎng)期盈利能力的提升，為股價(jià)上升提供了基本面和預(yù)期支持;其次是定向增發(fā)股票本身質(zhì)地較優(yōu)，一般在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，在同行業(yè)股票中有較好的超額收益能力，具備長(zhǎng)線投資特點(diǎn);最后是發(fā)行折價(jià)，由于定向增發(fā)的股票較定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)打九折，投資者在認(rèn)購(gòu)定增產(chǎn)品時(shí)會(huì)獲得10%的折價(jià)，由于定價(jià)基準(zhǔn)日一般確定為董事會(huì)決議公告日或股東大會(huì)通過日，而股價(jià)受定增利好刺激，至股份變動(dòng)日往往已有不小的上漲，故實(shí)際的折扣往往更高。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，由于定增股票有增發(fā)價(jià)格的支撐，且在募集資金項(xiàng)目的支持下公司業(yè)績(jī)有成長(zhǎng)空間，在牛市、震蕩市環(huán)境下，定增類股票往往有較好表現(xiàn)。好買基金研究報(bào)告表明，截至今年8月份，定增產(chǎn)品的收益率整體不錯(cuò)，在14只定增陽(yáng)光私募產(chǎn)品中，除了兩只為負(fù)收益之外，其余產(chǎn)品均取得了5%以上的收益，其中四只產(chǎn)品收益率均超過35%。