固定股利支付政策

固定股利支付政策

　　所謂固定股利支付率政策是公司確定固定的股利支付率，并長期按此比率從凈利潤中支付股利的政策。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的固定股利支付政策的相關(guān)資料，希望對你有幫助!

　　固定股利支付率政策的理論依據(jù)

　　固定股利支付率政策的理論依據(jù)是“一鳥在手”理論。該理論認(rèn)為，用留存利潤再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性，并且投資風(fēng)險隨著時間的推移將進一步增大，因此，投資者更傾向獲得現(xiàn)在的固定比率的股利收入。如果有A和B股票，它們的基本情況相同，A股票支付股利，而B股票不支付股利，那么，A股票價格要高于不支付股利B股票的價格。同樣股利支付率高的股票價格肯定要高于股利支付率低的股票價格。顯然，股利分配模式與股票市價相關(guān)。

　　股利支付率的計算

　　其計算公式為：

　　股利支付率=每股股利÷每股凈收益×100%

　　或=股利總額÷凈利潤總額

　　股利支付率 留存收益率=1

　　商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》解釋：股利支付率 英語為：dividend payout ratio;payout ratio。亦為：息率。反映公司分紅與收益之間關(guān)系比例。計算公式為：

　　分配比例=分配紅利/凈利潤×100% 或分配比例 =每股年紅利/每股盈利×100%

　　在美國使用比較多。通常初創(chuàng)公司、小公司的分配比例較低。分配比例高表明公司不需更多的資金進行再投入，公用事業(yè)股的分配比例都較高。

　　另外，傳統(tǒng)的股利支付率反映的是支付股利與凈利潤的關(guān)系，并不能反映鼓勵的現(xiàn)金來源和可靠程度。因此，公司理財理論將此指標(biāo)進行了修改。

　　現(xiàn)金股利支付率=現(xiàn)金股利或分配的利潤÷經(jīng)營現(xiàn)金凈流量

　　反映本期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利的關(guān)系，比率越低，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力就越強。這一指標(biāo)的修改比傳統(tǒng)股利支付率更能體現(xiàn)支付股利的現(xiàn)金來源和可靠程度。

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