怎么看證券傭金
怎么看證券傭金
證券傭金就是證券交易傭金，那要怎么知道傭金的多少呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編為您整理的證券傭金相關(guān)問(wèn)題內(nèi)容，希望對(duì)你有所幫助。
傭金制度
1975年以前，世界各國(guó)的證券市場(chǎng)交易基本上都采用固定傭金制度。但隨著1975年5月1日，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)“有價(jià)證券修正法案”，并率先在全球范圍內(nèi)廢除了證券交易的固定傭金制度和實(shí)行傭金協(xié)商制，使得證券交易傭金自由化成為全球證券交易市場(chǎng)的基本發(fā)展方向，只不過(guò)目前的自由化的程度存在一定差別。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球主要的27個(gè)證券交易所中，絕大部分對(duì)傭金的收取采用自由協(xié)商制，其中大部分實(shí)行完全的自由協(xié)商制(如紐約證券交易所、NASDAQ、東京證券交易所、倫敦證券交易所、大阪證券交易所、巴黎證券交易所、多倫多證券交易所、意大利證券交易所、阿姆斯特丹證券交易所、瑞士證券交易所、蒙特利爾證券交易所、馬德里證券交易所、畢爾巴鄂證券交易所、新加坡證券交易所等)，少數(shù)證券交易所實(shí)行規(guī)定最低費(fèi)率、最高費(fèi)率或在一定區(qū)間內(nèi)協(xié)商議價(jià)的方式(如斯德哥爾摩證券交易所、雅加達(dá)證券交易所、澳大利亞證券交易所、新西蘭證券交易所、孟買證券交易所、臺(tái)灣證券交易所、泰國(guó)證券交易所等)。
傭金的改革
金融是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心，而證券市場(chǎng)則是金融體系的一個(gè)核心基礎(chǔ)，證券市場(chǎng)具有融資、投資、定價(jià)和資源配置四個(gè)方面的重要功能，其對(duì)于一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著不可替代的重要作用。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和金融自由化的發(fā)展趨勢(shì)，要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、改善投融資環(huán)境、推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，就必須促進(jìn)本國(guó)(地區(qū))證券市場(chǎng)發(fā)展、提高本國(guó)(地區(qū))證券市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
傭金是證券交易的主要成本之一，證券交易成本的降低，明顯有助提高投資者的投資信心、提高資本市場(chǎng)運(yùn)行效率、提高資產(chǎn)配置的效率，營(yíng)造證券市場(chǎng)的繁榮，提高一個(gè)國(guó)家證券市場(chǎng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。因此，為降低證券交易成本，推動(dòng)證券市場(chǎng)的發(fā)展、繁榮，傭金制度在全球范圍內(nèi)發(fā)生了較大的變革。
1975年5月1日，美國(guó)率先在全球取消證券交易的固定傭金制度，實(shí)行傭金協(xié)商制;
1984年開始，澳大利亞實(shí)行浮動(dòng)傭金制，證券公司可以自主決定傭金費(fèi)率(有最低傭金);
1985年，法國(guó)也對(duì)大額交易實(shí)行傭金協(xié)商制，1989年7月1日取消固定傭金，將傭金率交由會(huì)員公司與客戶協(xié)商決定;
1986年10月27日，英國(guó)對(duì)證券業(yè)實(shí)施了一場(chǎng)空前的重大變革(BIG BANG)，取消固定傭金制，客戶可與證券經(jīng)紀(jì)商根據(jù)各自的實(shí)際情況、市場(chǎng)供求情況、交易額度等，決定按何種標(biāo)準(zhǔn)收取傭金或是否收取傭金;
1999年10月，日本實(shí)行了傭金自由化;
2000年10月，泰國(guó)實(shí)行了傭金自由化;
2000年7月1日，臺(tái)灣證券交易所取消了按交易金額實(shí)行傭金分級(jí)累進(jìn)制，實(shí)行在最高傭金基礎(chǔ)上的自由協(xié)商制度;
2000年，香港聯(lián)交所董事局通過(guò)了“自2002年4月1日起正式取消證券及期貨交易最低傭金制，引入傭金協(xié)商制”，同時(shí)宣布減低股票交易印花稅，以提高香港聯(lián)交所在國(guó)際證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力;
而作為我國(guó)，其最早的證券交易傭金采用的是3.5‰的固定傭金比例，其市場(chǎng)化程度較低、傭金水平也較高，且當(dāng)時(shí)的傭金比例是由上海、深圳證券交易所制定。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的迅速成長(zhǎng)，我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)行的固定傭金制的不少弊端已逐漸凸現(xiàn)出來(lái)。固定傭金制度不利于證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的培育，較高的費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)提高了證券交易成本從而妨礙了社會(huì)資源的有效配置，同時(shí)在一定程度上影響了投資者參與證券市場(chǎng)的積極性。
到2000年，由于證券交易額急劇放大，證券公司傭金收入成倍增長(zhǎng)，部分證券公司出于搶占市場(chǎng)份額的考慮開始“傭金打折”。由于傭金打折行為明顯違反了滬、深交易所以及證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，且引起了二級(jí)市場(chǎng)交易秩序的混亂，因此證監(jiān)會(huì)當(dāng)即采取了措施制止此類“傭金打折”行為，并開始著手研究傭金比例調(diào)整問(wèn)題。
2000年底，中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立了由市場(chǎng)各方參與的傭金改革研究小組，研究小組經(jīng)過(guò)廣泛調(diào)查和深入研究，在多次征求市場(chǎng)主體對(duì)傭金改革的意見、反復(fù)權(quán)衡各種傭金改革方案優(yōu)劣的基礎(chǔ)上，提出了最高限額內(nèi)向下浮動(dòng)的優(yōu)選方案。最終證監(jiān)會(huì)經(jīng)商國(guó)家計(jì)委和國(guó)家稅務(wù)總局，于2002年4月4日共同發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整證券交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)的通知》對(duì)我國(guó)的證券交易傭金制度進(jìn)行改革調(diào)整，該通知于2002年5月1日起正式執(zhí)行。
2002年5月1日起執(zhí)行的《關(guān)于調(diào)整證券交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)的通知》是降低投資者證券交易成本的一項(xiàng)重大舉措，是我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)范化、國(guó)際化、市場(chǎng)化取向改革的一個(gè)重要步驟，是促進(jìn)我國(guó)證券公司優(yōu)勝劣汰并進(jìn)而全面提升我國(guó)證券業(yè)整體實(shí)力的一項(xiàng)重大政策，更是我國(guó)證券市場(chǎng)適應(yīng)加入WTO的必然選擇。
傭金收取的標(biāo)準(zhǔn)
目前世界各國(guó)證券交易所實(shí)行的傭金制度大致可分為以下幾種：
一是單一的固定傭金制;
二是差別傭金制，對(duì)大宗交易和小額交易進(jìn)行劃分，然后規(guī)定不同的傭金費(fèi)率;
三是按交易額的大小遞減收費(fèi);
四是浮動(dòng)傭金制，即設(shè)定最高、最低或者中間的傭金比例，允許在此基礎(chǔ)以下、以上或上下區(qū)間浮動(dòng);
五是傭金完全自由化。
有關(guān)最新的傭金收取標(biāo)準(zhǔn)，投資者可以在上海、深圳證券交易所網(wǎng)站上查詢最新公布的《證券交易及相關(guān)業(yè)務(wù)費(fèi)用表》。
定價(jià)策略
傭金既是證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主要收入來(lái)源，更是投資者參與證券交易的主要成本之一，故證券公司希望提高傭金收取標(biāo)準(zhǔn)增加收入而投資者則希望減少傭金費(fèi)用降低交易成本，基于兩者之間的利益沖突，很多證券公司為了實(shí)現(xiàn)吸引客戶資源(特別是擁有較大資金量的客戶資源)與傭金收益最大化之間的平衡，都針對(duì)不同的客戶、不同的交易方式以及交易頻率、資金量等情況，采取了靈活的傭金定價(jià)策略。
一般來(lái)說(shuō)，證券公司對(duì)于一般的個(gè)人散戶普遍實(shí)行的是固定比率的傭金收取標(biāo)準(zhǔn)，但通常其也會(huì)根據(jù)營(yíng)銷策略、客戶類別及交易方式的不同，綜合采取差別化的傭金策略，如：“累計(jì)交易金額分檔傭金策略”、“年傭金”、“月傭金”、“依據(jù)交易量實(shí)行超額遞減傭金率”、“場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外、現(xiàn)場(chǎng)、非現(xiàn)場(chǎng)區(qū)別傭金率”、“客戶分類傭金率”等方式來(lái)確定其傭金收取標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然還有些地區(qū)的證券公司采取了價(jià)格同盟策略，即由該地區(qū)的證券公司通過(guò)協(xié)商后,按照一個(gè)行業(yè)公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金。
基于目前證券市場(chǎng)的活躍狀況，很多證券公司為贏取更多的客戶資源，紛紛推出不同低價(jià)的傭金優(yōu)惠方案，網(wǎng)絡(luò)上也存在大量的低傭金文章、廣告宣傳，特別是權(quán)證交易，由于其實(shí)行T+0的交易機(jī)制且沒(méi)有印花稅，導(dǎo)致?lián)Q手率比股票高出許多，由此降低權(quán)證的交易成本是非常必要的，這就導(dǎo)致眾多證券公司采用低傭金策略贏得客戶。據(jù)網(wǎng)絡(luò)上了解的資訊，權(quán)證交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)從最高的3‰到最低的萬(wàn)分之一不等，且許多證券公司所確定的低標(biāo)準(zhǔn)傭金并無(wú)交易量和資金量的限制。
因此，充分了解證券公司的傭金定價(jià)方式和策略十分重要，這樣投資者(特別是“大戶”)不僅可以根據(jù)不同證券公司的公布的傭金收取標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)選擇委托的證券公司，而且可以在證券公司公布的傭金標(biāo)準(zhǔn)中，選擇適合自身投資方式的傭金策略，從而最大限度的降低交易成本、提高收益。另外，投資者在選擇證券公司和傭金策略時(shí)，不應(yīng)局限于片面追求低傭金成本，投資者還應(yīng)全面考慮證券公司的規(guī)范管理、風(fēng)險(xiǎn)防范、財(cái)務(wù)安全、服務(wù)水平等綜合情況，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)注意避免前五中所提到的證券交易傭金違法、違規(guī)行為，切勿因貪圖小利而造成更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。
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