股票怎么看上市公司業(yè)績(jī)_考察企業(yè)業(yè)績(jī)的基本方法
公司業(yè)績(jī)是指公司經(jīng)營(yíng)管理中的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，它包括兩方面，一個(gè)是效率，即投入與產(chǎn)出間的比例關(guān)系，高效率意味著以較少的投入得到較高的產(chǎn)出;另一個(gè)是效果，指公司目標(biāo)達(dá)到的程度。那么怎么看一只股票的公司業(yè)績(jī)呢?以下是學(xué)習(xí)啦小編為您整理的上市公司業(yè)績(jī)分析內(nèi)容，希望能幫到你。
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股票公司業(yè)績(jī)應(yīng)該分析的問題
股票價(jià)值是未來各期股息收益的折現(xiàn)值，而股息又來自公司利潤(rùn)，因此，利潤(rùn)的增長(zhǎng)變化就成為影響股票價(jià)值以及股票價(jià)格的最根本的因素。一般而言，公司的盈利和股票價(jià)格的變動(dòng)方向是一致的，即公司盈利增加就預(yù)示著股價(jià)上升，反之亦然。所以，投資者應(yīng)了解公司盈利的多寡以及未來各期盈利的預(yù)測(cè)情況，如稅前或稅后利潤(rùn)總額，每股盈利額、盈利增加或減少情況等，以此作為投資決策的基本依據(jù)。
公司利潤(rùn)的分配包括繳稅、提取公積金和公益金、分紅派息等。投資者首先要了解當(dāng)年可供分配利潤(rùn)量的大小，然后要搞清楚各種分配比率，特別要了解股息支付的情況，如普通股利分配量及其每股股利量，因?yàn)楣衫绕涫穷A(yù)期未來股利是決定股票價(jià)格的根本因素。因此，若公司分配政策做出有利于股東的變化將導(dǎo)致公司股價(jià)的上揚(yáng)。
公司財(cái)務(wù)分析的基本依據(jù)就是財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表。
考察公司業(yè)績(jī)的基本方法
公司業(yè)績(jī)集中表現(xiàn)在銷售收入及利潤(rùn)指標(biāo)上，高收入、高利潤(rùn)的公司股票歸為績(jī)優(yōu)股，低收入、低利潤(rùn)股票為績(jī)差股。至于公司達(dá)到什么數(shù)量的收入利潤(rùn)可歸為績(jī)優(yōu)股，這沒有絕對(duì)的標(biāo)準(zhǔn)，只是相對(duì)而言的。為了便于比較，公司收入、利潤(rùn)還必須作單位化、比率化處理，如每股稅后利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、股本收益率等。但是只看公司銷售收入、利潤(rùn)數(shù)據(jù)是否就可評(píng)判公司業(yè)績(jī)狀況了呢?回答是否定的。對(duì)此還必須作進(jìn)一步分析，如公司銷售收入及利潤(rùn)的來源與結(jié)構(gòu)，公司利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)狀況，公司銷售收入與利潤(rùn)比率關(guān)系，公司利潤(rùn)歷史變化狀況及未來增長(zhǎng)特點(diǎn)，公司利潤(rùn)進(jìn)一步增長(zhǎng)的基礎(chǔ)何在等;下面逐點(diǎn)分析。
公司利潤(rùn)按結(jié)構(gòu)劃分有主營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與非主營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之分。前者為主營(yíng)業(yè)收入(銷售收入)扣除營(yíng)業(yè)成本、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用、進(jìn)貨成本及營(yíng)業(yè)稅后余額。后者為投資收益(公司對(duì)外投資分得的利潤(rùn)，包括實(shí)業(yè)投資、債券、股票投資分得股息、利息及到期收回、中途轉(zhuǎn)讓所獲凈收入)、營(yíng)業(yè)外收支凈額(營(yíng)業(yè)外收入扣除營(yíng)業(yè)支出的凈收入，包括捐贈(zèng)、固定資產(chǎn)、土地所有權(quán)、使用權(quán)轉(zhuǎn)讓等收入)。
公司利潤(rùn)(財(cái)務(wù)上稱為利潤(rùn)總額，它包括主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)。其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益及營(yíng)業(yè)外凈收入)來源有主次之分，有臨時(shí)性與經(jīng)營(yíng)性之分，有突發(fā)性與穩(wěn)定性之分。對(duì)不同來源的利潤(rùn)應(yīng)分別考察，不可以將臨時(shí)產(chǎn)生的利潤(rùn)作為趨勢(shì)預(yù)測(cè)的基數(shù)，因?yàn)榻衲暧械模髂晡幢赜?如固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入、股票投資差價(jià)收入、外來財(cái)產(chǎn)贈(zèng)予等)，否則會(huì)造成預(yù)測(cè)失誤。
公司利潤(rùn)來源與結(jié)構(gòu)的分析十分重要。因?yàn)椴簧俟緸闋?zhēng)得配股權(quán)，會(huì)通過各種方法調(diào)節(jié)利潤(rùn)。不少公司利潤(rùn)來源是：
(1)資產(chǎn)重組關(guān)聯(lián)交易帶來股權(quán)、土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、固定資產(chǎn)清理收入、無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入，有些公司業(yè)績(jī)改觀就是通過這種資本經(jīng)營(yíng)方式體現(xiàn)的。還有通過不良資產(chǎn)剝離。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注人獲得，或在集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行，或通過外來公司控股參股幫助進(jìn)行。
投資者必須考慮，如果公司該賣該轉(zhuǎn)讓的都用完了，以后如何保持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)?任何主營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)靠不住的公司決不能視為績(jī)優(yōu)股。
(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率考察。只有真正完成銷售的利潤(rùn)才有意義。應(yīng)收賬款大小為重要參數(shù)。應(yīng)收賬款是指產(chǎn)品已轉(zhuǎn)移但貨款仍未到賬這一現(xiàn)象。如這一賬款過高，賬齡過長(zhǎng)，表明公司利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)有疑問，不可信賴。
(2)資金使用效率考察。利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)狀況不僅與產(chǎn)品利潤(rùn)率高低有關(guān)，也與資金使用效率，即資金周轉(zhuǎn)率有關(guān)。除了應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率外，還必須分析存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。各項(xiàng)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)高的公司才有投資價(jià)值。
利潤(rùn)是考察公司業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)，但利潤(rùn)考察不能以公司某一階段的利潤(rùn)、收入狀況為依據(jù)，必須動(dòng)態(tài)分析公司歷年利潤(rùn)變化狀況及未來發(fā)展趨勢(shì)。首先，公司利潤(rùn)形成與增長(zhǎng)的基礎(chǔ)應(yīng)可靠。其次，利潤(rùn)增減不應(yīng)大起大落，應(yīng)較平穩(wěn)。第三，觀察公司利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)。即使公司當(dāng)前利潤(rùn)絕對(duì)值很大，如增長(zhǎng)率呈下降趨勢(shì)，也并非績(jī)優(yōu)公司;反之，盡管當(dāng)前利潤(rùn)絕對(duì)值不高，但呈遞增態(tài)勢(shì)，則有投資價(jià)值。
此外，要分析公司投入產(chǎn)出狀況，將利潤(rùn)與投人資本作比較，將利潤(rùn)與銷售收入作比較。通常，比率越高，表明公司的獲利能力越強(qiáng)。
主要分析指標(biāo)有：
該比率較高為好，它反映公司獲利能力強(qiáng)弱。
該比率較低為好，它反映公司成本降低狀況。
它反映單位股本創(chuàng)利能力。
它反映股份公司自有資本創(chuàng)利能力。
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