2017世界經(jīng)濟形勢論文(2)
2017世界經(jīng)濟形勢論文篇二
世界經(jīng)濟形勢與我國對外直接投資
摘 要：對世界經(jīng)濟與中國對外直接投資進行數(shù)據(jù)研究，分析我國當前海外投資恰當時機與區(qū)位，探討如何實現(xiàn)良好投資收益，合理規(guī)避投資風險。
關鍵詞：經(jīng)濟形勢 對外投資
一、研究目的和意義
實施海外投資其實是國家機構或是企業(yè)發(fā)展到一定程度，形成了過剩資金之后的產(chǎn)物，是在全球范圍內(nèi)尋求利潤最大化、資金和資源實現(xiàn)最優(yōu)配置的一種發(fā)展戰(zhàn)略。國家和企業(yè)都有進行資本的擴張和業(yè)務規(guī)模的擴大的需要。我國的企業(yè)也要充分利用這個趨勢走出國門，進行資本的擴張和業(yè)務規(guī)模的擴大。
因此，如何評估投資風險看清世界經(jīng)濟形勢對我國直接投資的影響，是我國企業(yè)重點關注的問題。
二、世界經(jīng)濟形勢與我國的海外投資現(xiàn)狀
1.世界經(jīng)濟形勢走勢下的我國海外直接投資現(xiàn)狀
(1)世界經(jīng)濟形勢現(xiàn)狀與走勢。金融危機之后，全球經(jīng)濟一直趨于緩慢復蘇的階段，增長回溫速度緩慢，部分經(jīng)濟體徘徊在衰退的邊緣。
從上圖可以明顯的看到，近三年來，世界主要發(fā)達經(jīng)濟體一直在努力恢復自身的經(jīng)濟狀態(tài)，美國經(jīng)濟并沒有出現(xiàn)特別好轉(zhuǎn)的跡象，歐債危機的惡化使得歐盟地區(qū)的經(jīng)濟復蘇速度尤其緩慢。日本的經(jīng)濟下滑趨勢也相對嚴重。
分析其背后主要成因，主要是歐債危機對世界經(jīng)濟帶來的巨大打擊，一直沒有得到有效的解決。日本作為出口導向型的經(jīng)濟體，對外貿(mào)易受到嚴重打擊，造成經(jīng)濟增長速度持續(xù)緩慢。
(2)我國海外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢。2012年，我國外匯管理局公布的中國國際收支表中，到2011年底，海外凈資產(chǎn)1.77萬億美元，但海外投資的凈收益卻為-268億美元，其中實際收益為1280億美元，收益貸出為1549億美元。我國的海外投資收入，主要來自于外匯儲備經(jīng)營收益，資產(chǎn)投資收益所占比重非常小。
從2011年我國海外投資和投資收益的數(shù)據(jù)來看，2011年我國的投資主要是流向了發(fā)展中國家，投資比例達到了89%，行業(yè)分布并不均衡，而我國海外投資中，非金融類的海外投資主要是以民營企業(yè)或是股份制企業(yè)為主，國有企業(yè)所占的比例只有55.1%。
此外，我國的海外投資中，債券投資所占比例為87%。由于，金融危機影響較大，債券投資的收益顯然要低于股票投資收益。
目前我國的對外投資主體仍然以政府及相關機構為主。企業(yè)和私人投資的目的都是尋求利潤最大化，會調(diào)動一切可以利用的資源并靈活制定戰(zhàn)略，這一點是官方投資暫無法做到。當前公司和私人的投資收益較高于官方投資。當然，隨著我國企業(yè)的發(fā)展，公司和私人所占投資比例也逐漸在升高。
2.用EVIEWS分析世界經(jīng)濟形勢與我國海外直接投資的聯(lián)系
(1)數(shù)據(jù)引用
(2)模型建立
Y=C(1)+C(2)*X1+C(3)*X2+C(4)*X3+c(5)*X4 + c(6)*X5
其中 Y——2006-2012中國海外直接投資的金額 X1——美國GDP增長率
X2——歐盟GDP增長率 X3——日本GDP增長率
X4——中國GDP增長率 X5——世界GDP增長率
(3)引入變量并建立計量經(jīng)濟模型
利用Eviews，運用OLS估計方法對式1中的參數(shù)進行估計，得回歸分析結果：
從上表中可以看出F檢驗顯著，但有3項t檢驗不過關，說明變量之間存在多重線性。 檢驗到上一步可得到x1 與y的線性關系顯著，f檢驗和t檢驗合格。
得到回歸方程： Y = 10.5047 + 0.43225*X1 + 0.391052 * X2
(4)方法驗證及修正
從上表可以看出x2的t檢驗的p值最大，因此將x2因素剔除再進行回歸分析。運用OLS估計方法剔除x2的方程進行估計，得回歸分析結果：
以上模型估計效果較好，繼續(xù)逐步回歸得到以下結果：
(5)自關性檢驗
?、貲W檢驗
Durbin-Watson stat的值較接近3，說明回歸方程不存在一階自相關。
?、贚M檢驗，檢驗結果如表
LM檢驗表明 p值=0.661205>0.05 表明回歸方程沒有二階自相關
(6)得出結論
綜上所述：Y = 10.5047 + 0.43225*X1 + 0.391052 * X2
X1是美國經(jīng)濟增長率，X2是日本經(jīng)濟增長率，通過模型可以看到，美國和日本的經(jīng)濟增長率對我國的直接對外投資的影響較小。而世界GDP的增長是X5，在模型中對Y的影響沒有，所以，得出的結論是當前的經(jīng)濟形勢對經(jīng)濟直接對外投資影響不大，形勢有利于我們海外投資抄底。
三、我國海外直接投資的動力與策略
1.參與國際競爭推動企業(yè)海外投資
企業(yè)實施海外投資的主要原因有兩點：(1)部分企業(yè)海外投資是為實現(xiàn)技術提升，由于缺乏技術積累，就不得不走跨國并購之路的捷徑實現(xiàn)技術升級。通過政策扶持實現(xiàn)海外并購，并購重組實現(xiàn)核心技術的收購，技術實力。
(2)企業(yè)的自身競爭力提升到一定程度需要擴張海外市場，尤其是國內(nèi)大型國企和民營企業(yè)，在已經(jīng)具備一定的壟斷性優(yōu)勢的前提下進行海外投資。實施規(guī)模化和產(chǎn)業(yè)集群化的發(fā)展戰(zhàn)略和全球化的戰(zhàn)略布局。
總之，企業(yè)的海外投資戰(zhàn)略制定與執(zhí)行，取決于企業(yè)自身的發(fā)展水平和國際化競爭力。
2.降低投資風險優(yōu)化投資結構
投資風險方面，政府手段的債券投資應該是海外投資的一種補充和外交引導，而不應該成為主要的投資方式。縱觀收益較高的投資結構，一是根據(jù)不同的區(qū)位實施綠地投資或是重組并購等不同的投資模式，二是在投資行業(yè)上主要選擇經(jīng)營風險小，稀缺壟斷資源的行業(yè)，以及技術上已經(jīng)成熟的企業(yè)進行并購重組，實現(xiàn)成本的最小化和最大限度的資金運用。
3.加強世界經(jīng)濟形勢的分析，完善政府海外投資收益保護政策
海外投資要實現(xiàn)較好的收益，風險防控規(guī)范和法律體系的保護是非常重要的。這是海外投資實現(xiàn)最佳收益的基本保障，能解決實施海外投資的后顧之憂問題，保障海外投資能在毫無顧慮的狀況下實施激發(fā)創(chuàng)新性和整體戰(zhàn)略性的投資戰(zhàn)略;其次，實現(xiàn)海外投資收益最大化的根本內(nèi)容還是要改變我國的投資主體偏差和優(yōu)化投資結構，鼓勵企業(yè)實施直接資產(chǎn)的投資，多進行股票投資而非債務投資，從而提高投資收益。
四、結語
從目前世界經(jīng)濟局勢與我國海外直接投資的相關性分析來看，我國的海外直接投資面臨全球經(jīng)濟局勢低迷帶來的挑戰(zhàn)，但同時也意味著更多更大的機遇。而我國海外直接投資長期以來的收益率不高的問題，由于我國在實施海外直接投資過程中一直存在投資方自身存在的體制缺陷等問題。因此，研究世界海外投資，更多的是需要研究不同經(jīng)濟趨勢下，關于投資區(qū)位選擇或是投資收益分析為著手點。
看了“2017世界經(jīng)濟形勢論文”的人還看：