國美電器財務(wù)管理論文

國美電器財務(wù)管理論文

　　國美電器(國美電器控股有限公司)是在香港交易所上市的企業(yè)，成立于1987年元月一日，是中國最大的家電零售連鎖企業(yè)。下面是小編為大家精心推薦的國美電器財務(wù)管理論文，希望能夠?qū)δ兴鶐椭?/p>

　　國美電器財務(wù)管理論文篇一

　　國美電器財務(wù)分析

　　【摘 要】自改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了十幾年的高速增長，隨著經(jīng)濟(jì)開放的不斷擴(kuò)大，我國國內(nèi)市場已經(jīng)成為國際市場的重要組成部分。家電業(yè)是當(dāng)今中國市場化程度最高、競爭最激烈的行業(yè)之一，我國家電行業(yè)在引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，發(fā)展成為了世界家電生產(chǎn)大國，但發(fā)展至今中國仍然不是一個家電強(qiáng)國，我國家電零售業(yè)要想在市場中立于不敗之地，必須不斷提升自己的品牌競爭力。家電零售業(yè)在現(xiàn)代流通體系中顯得日趨重要，我國家電零售連鎖企業(yè)取得了可觀的經(jīng)營業(yè)績，出現(xiàn)了比較大的家電零售連鎖企業(yè)集團(tuán)，國美就是其中的典型代表。

　　【關(guān)鍵詞】融資方式;財務(wù)指標(biāo);償債能力;資金預(yù)算

　　一、公司簡介

　　國美電器控股有限公司(港交所：0493)是在香港交易所上市的綜合企業(yè)公司。國美電器集團(tuán)堅持“薄利多銷，服務(wù)當(dāng)先”的經(jīng)營理念，依靠準(zhǔn)確的市場定位和不斷創(chuàng)新的經(jīng)營策略，引領(lǐng)家電消費(fèi)潮流，為消費(fèi)者提供個性化、多樣化的服務(wù)，國美品牌得到中國廣大消費(fèi)者的青睞。本著“商者無域、相融共生”的企業(yè)發(fā)展理念，國美電器與全球知名家電制造企業(yè)保持緊密、友好、互助的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，成為眾多知名家電廠家在中國的最大的經(jīng)銷商。

　　二、財務(wù)能力分析

　　在過去的幾年里，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢總體下滑，加之行業(yè)間的競爭日趨激烈，家電零售業(yè)的經(jīng)營壓力也逐漸加劇，尤其在2012年里，國美經(jīng)受了前所未有的挑戰(zhàn)。下面對其過去幾年的財務(wù)狀況進(jìn)行詳細(xì)分析，從而更直觀的了解國美所面臨的挑戰(zhàn)。

　　1.償債能力分析。償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。償債能力分析是企業(yè)財務(wù)分析的一個重要方面，通過這種分析可以揭示企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。償債能力分析主要分為短期償債能力和長期償債能力分析。其中流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率是其中的重要指標(biāo)。

　　流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，是衡量企業(yè)短期償債能力的一個重要的財務(wù)指標(biāo)，這個比率越高，說明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)。該比率在2：1左右比較合適。從上圖可以看出，2009年～2012年國美的流動比率處在1.1～1.5之間，未達(dá)到理想數(shù)值，流動負(fù)債得到償還的保障不大。速動資產(chǎn)是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，速動比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為速動比率1：1比較合適。2009年～2012年國美速動比率均低于1，說明短期償債能力較差。因此要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增加可變現(xiàn)資產(chǎn)的比例。資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，其反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，財務(wù)風(fēng)險越大。2009年～2012年資產(chǎn)負(fù)債率維持在60%總體呈下降趨勢，說明長期償債能力逐漸增強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險減小。

　　2.盈利能力分析。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。評價企業(yè)盈利能力的財務(wù)比率主要有銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。

　　銷售毛利率是企業(yè)的銷售毛利與營業(yè)收入凈額的比率，毛利率越大，說明企業(yè)通過銷售獲取利潤的能力越強(qiáng)，國美2009年～2012年毛利率呈逐年上升趨勢，主要是由于國家相關(guān)政策的實(shí)施導(dǎo)致行業(yè)整體呈上升勢頭，獲利能力逐年增強(qiáng)。銷售凈利率是企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入凈額的比率，該比率越高說明企業(yè)通過擴(kuò)大銷售獲取收益的能力越強(qiáng)。國美由于門店改造擴(kuò)張使收入增長減緩，費(fèi)用居高不下，因此銷售凈利率呈下降趨勢，由于在2012年國美電器出現(xiàn)了嚴(yán)重的虧損，因此銷售凈利率以及凈資產(chǎn)收益率均出現(xiàn)了負(fù)值，在激烈的行業(yè)競爭中，盈利能力逐漸減弱。增加主營業(yè)務(wù)收入，控制費(fèi)用是提高銷售凈利率的關(guān)鍵。

　　3.營運(yùn)能力分析。營運(yùn)能力反映了企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)狀況。資金周轉(zhuǎn)狀況好，說明企業(yè)的經(jīng)營管理水平高，資金利用率高。評價企業(yè)的營運(yùn)能力常用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。該比率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，該比率越高，說明應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度越快、流動性越強(qiáng)。由于“家電下鄉(xiāng)”和“以舊換新”政策的實(shí)施，使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，說明應(yīng)收賬款占用資金數(shù)量過多，影響企業(yè)的資金利用率，因此應(yīng)重視應(yīng)收賬款的回收減少壞賬。存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期的銷售成本與存貨平均余額的比率，該比率越高，說明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，企業(yè)的資產(chǎn)流動性較好，資金利用效率較高。2009年～2012年存貨周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，說明存貨的流動性降低，庫存管理不力，而造成存貨積壓，這也是國美總體競爭力下降的一個重要原因。因此要加強(qiáng)庫存管理，避免存貨積壓。

　　三、財務(wù)指標(biāo)分析

　　2012年，國美電器經(jīng)歷了前所未有的挑戰(zhàn)，出現(xiàn)了嚴(yán)重的虧損，銷售收入的大幅降低以及管理費(fèi)用和其他支出的增加是導(dǎo)致虧損的主要原因。通過國美2008年～2012年財務(wù)數(shù)據(jù)我們可以看出2008年～2011年國家“擴(kuò)大內(nèi)需，保持增長”政策的實(shí)施，給家電行業(yè)的發(fā)展帶來了很大的契機(jī)，使得行業(yè)整體呈上升勢頭，銷售收入穩(wěn)中有升，2011年達(dá)到了5982078.9萬元。而其他支出和管理費(fèi)用分別為41323.8萬元和121850.1萬元。使得凈利潤大幅增加。2011年～2012年行業(yè)競爭逐漸加劇，大規(guī)模的門店擴(kuò)張，建立了大量的大賣場、網(wǎng)上商城、精品店，而不注重單店效益，因此導(dǎo)致收入急劇下滑到4786726萬元，同時資本化支出的增加以及門店的增加使得管理費(fèi)用和其他各項支出居高不下，管理費(fèi)用比2011年增加16.7%，其他支出增加1.3%，這也是國美2012年銷售凈利潤出現(xiàn)負(fù)值的一個重要原因。

　　四、改善財務(wù)狀況的建議

　　從以上財務(wù)能力和財務(wù)指標(biāo)分析我們可以看出國美的財務(wù)狀況不容樂觀，因此要想在激烈的行業(yè)競爭中立于不敗之地，首先應(yīng)該在財務(wù)方面做到：(1)加大創(chuàng)新力度，提高主營業(yè)務(wù)收入增長。我國家電行業(yè)核心技術(shù)還很缺乏，許多核心技術(shù)還都掌握在日本、韓國、美國等國家，我國企業(yè)只能套裝整機(jī)。要想在激烈的競爭市場上生存，應(yīng)繼續(xù)加大對核心業(yè)務(wù)的投入。(2)要降低財務(wù)風(fēng)險，迫切需要改變資本結(jié)構(gòu)，一方面需要增加權(quán)益資本比重，另一方面可適度增加長期借款的比例，通過改變負(fù)債的長短期債務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而有效改善現(xiàn)金流狀況和償債壓力。(3)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)融資管理。應(yīng)采取多渠道融資方式，以分散融資風(fēng)險，降低融資成本，提高融資效率。(4)加強(qiáng)資金預(yù)算管理，提高資金的使用效率，加強(qiáng)各項支出和費(fèi)用的控制，重視應(yīng)收賬款的回收，從而提高企業(yè)的盈利能力，降低財務(wù)風(fēng)險。

　　五、結(jié)語

　　隨著我國家電零售行業(yè)的競爭日趨激烈，在未來的發(fā)展道路上，國美電器的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，無論在何種競爭環(huán)境下，要想提升企業(yè)競爭力，在家電行業(yè)中立于不敗之地，必須通過自我調(diào)整來適應(yīng)競爭環(huán)境，以正當(dāng)、合法、高效的手段來滿足當(dāng)前消費(fèi)者的需求。國美應(yīng)繼續(xù)沿著公司的既定戰(zhàn)略前行，提升以客戶需求為導(dǎo)向的核心競爭力，逐步實(shí)現(xiàn)多渠道零售商的長期發(fā)展目標(biāo)。我們相信在董事會和管理層的帶領(lǐng)下，未來國美的業(yè)績表現(xiàn)將得到積極的改善，并持續(xù)保持在中國家電零售行業(yè)中的領(lǐng)先地位。2013年市場大幕已經(jīng)全面拉開，滿懷希望的國美也在經(jīng)歷一年多低位修整運(yùn)營后，開始釋放新的希望。

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