關(guān)于國際油價上漲的若干思考
摘 要：國際油價上漲的引發(fā)了諸多思考。本文認(rèn)為，本次油價上漲是多方面因素共同作用的結(jié)果，主要表現(xiàn)為：首先，石油需求快速增長和供給面臨較大制約導(dǎo)致供需預(yù)期偏緊。其次，美元對主要貨幣持續(xù)貶值是油價上漲的直觀反映。第三，投機炒作對高油價具有推波助瀾作用。第四，地緣政治不穩(wěn)定導(dǎo)致市場對石油供應(yīng)緊張的擔(dān)心。關(guān)于國際油價的走勢，作者判斷在短期內(nèi)還會繼續(xù)上漲。因此，我們需要采取多方面措施加以應(yīng)對：一是穩(wěn)步推進(jìn)成品油價格改革，逐步理順國際石油價格和國內(nèi)成品油“倒掛”問題；二是努力探索能源替代新途徑，緩解我國對石油的依賴；三是積極倡導(dǎo)能源節(jié)約，降低石油消耗。
關(guān)鍵詞： 石油市場，美元貶值，石油價格，能源節(jié)約
高油價使全球經(jīng)濟告別了高增長、低通脹的黃金時期，正在滑向低增長、高通脹的邊緣，如果石油資源價格上漲的勢頭得不到遏制，全球經(jīng)濟陷入滯漲的風(fēng)險將進(jìn)一步增大
自從今年1月國際油價突破100美元／桶的關(guān)口以來，其價格不斷攀升，先后上沖110美元、120美元、130美元，并于6月6日一度創(chuàng)下139.21美元／桶，逼近140美元/桶的歷史紀(jì)錄。油價、糧價高漲交織在一起，把全球通貨膨脹推向1973年海灣戰(zhàn)爭以來的歷史新高，在很多國家和地區(qū)引發(fā)罷工和強烈示威抗議。認(rèn)真剖析國際油價上漲的真正原因及其對世界和我國經(jīng)濟的影響，對科學(xué)判斷未來國際油價走勢，并采取有效的應(yīng)對措施，具有重要的意義。
一、當(dāng)前國際油價上漲的特點及原因
20世紀(jì)70年代以來，國際石油價格出現(xiàn)過四次大漲，前三次分別為：第一次發(fā)生在1973年，起因是第四次中東戰(zhàn)爭即阿拉伯國家打擊以色列，作為對以色列支持者美國、歐洲等西方國家的報復(fù)，歐佩克聯(lián)合限制了石油產(chǎn)量，國際油價從3美元/桶上升到10美元/桶；第二次是1979年，導(dǎo)火索是伊朗伊斯蘭革命和1980年的兩伊戰(zhàn)爭。受之影響，伊朗石油產(chǎn)量大幅度減少，國際油價從13美元攀升到34美元；第三次發(fā)生在1990年，伊拉克入侵科威特造成石油供應(yīng)緊張，促使油價躍升到40美元以上。之后，國際油價逐步回落，1998年甚至回到10美元左右。2002年以來，國際油價進(jìn)入新一輪上升期，特別是從 2007年起，油價上漲速度明顯加快，成為全球經(jīng)濟社會舞臺中表現(xiàn)格外搶眼的重大事件。
關(guān)于油價上漲的原因，不同利益主體各持不同觀點。歐佩克成員國認(rèn)為，油價上漲是美元貶值和投機炒作的結(jié)果；以美國為代表的西方國家則堅持稱，歐佩克國家不隨石油需求增長提高供給是油價高漲的主要原因；國際能源署則指出石油庫存偏低導(dǎo)致了油價連創(chuàng)歷史新高；還有一些機構(gòu)認(rèn)為，地緣政治是國際油價上漲的導(dǎo)火索。
筆者認(rèn)為，與前三次受戰(zhàn)爭（政治因素）影響中東地區(qū)限制石油供給引發(fā)的價格波動不同，本次油價上漲是多方面因素共同作用的結(jié)果，主要表現(xiàn)為：
?。ㄒ唬┦托枨罂焖僭鲩L和供給面臨較大制約導(dǎo)致供需預(yù)期偏緊
自2002年以來，全球經(jīng)濟進(jìn)入新一輪快速增長期。在經(jīng)濟增長高度依賴石油消費的化石經(jīng)濟時代，以中國、印度、俄羅斯、巴西等人口大國為代表的經(jīng)濟體的快速增長導(dǎo)致了國際石油消費的大幅度提高，由此導(dǎo)致國際油價逐步上升。按照經(jīng)濟學(xué)理論，當(dāng)一種商品價格上漲時，消費者要么減少該商品的消費，要么改用其他替代品；另一方面，在其他條件不變的條件下，生產(chǎn)者會提高該商品的生產(chǎn)，增加供應(yīng)，從而使商品價格降下來。
但是，現(xiàn)實的情況并非如此。從需求來看，雖然高油價使沒有實行油價補貼制度的發(fā)達(dá)國家的人們減少石油需求，如根據(jù)國際能源署的資料，經(jīng)合組織國家的石油需求出現(xiàn)連續(xù)三年負(fù)增長。然而，由于世界頭號石油消費大國美國和經(jīng)濟高增長的中國、印度等新興國家，以及新的用油大戶中東地區(qū)都對國內(nèi)成品油進(jìn)行補貼，因此，國內(nèi)消費者對國際油價上漲并不敏感，石油消費照漲不誤。這樣，沒有油價補貼的國家因高油價而減少的需求，會被實施油價補貼的國家強勁增長的需求彌補。兩者相抵，全球石油需求不降反升。從供給來看，石油生產(chǎn)國對油價上漲也不敏感，高油價并沒能刺激石油生產(chǎn)國增加石油供給。主要原因：一是歐佩克國家是高油價的最大受益者，高油價符合他們的利益，在石油資源日益枯竭的背景下，主觀上他們不愿增加石油生產(chǎn)，而是留著未來賣更好的價格，客觀上這些國家的煉油能力已接近飽和，增加新產(chǎn)能需要時間；二是英國、挪威、墨西哥等部分非歐佩克石油生產(chǎn)國的石油生產(chǎn)已經(jīng)開始大幅度下降，即使是第二產(chǎn)油大國俄羅斯也已經(jīng)在 2007年就進(jìn)入了“峰值”。
這樣，一方面全球石油需求有增無減，另一方面石油供給增長乏力，其結(jié)果必然通過漲價來平衡。再且，石油現(xiàn)貨交易是以期貨市場價格為核心定價，石油的不可再生性使高增長的石油需求預(yù)期自然地轉(zhuǎn)為中長期石油稀缺預(yù)期，從而推動油價的快速上漲。
?。ǘ┟涝獙χ饕泿懦掷m(xù)貶值是油價上漲的直觀反映
國際石油價格一直都是以美元作為主要報價和結(jié)算貨幣，80%左右的石油貿(mào)易以美元結(jié)算。美元兌主要貨幣的變動情況直接影響著國際石油價格的走勢，兩者之間存在高度負(fù)相關(guān)關(guān)系。受到美國財政、貿(mào)易“雙赤字”和次貸危機所導(dǎo)致經(jīng)濟下滑等因素的影響，美元兌主要貨幣發(fā)生了較大幅度的貶值，從而自然帶來油價的上漲。據(jù)歐佩克計算，美元每貶值1%，國際石油就上漲4美元／桶。
?。ㄈ┩稒C炒作對高油價具有推波助瀾作用
美國次貸危機爆發(fā)后，歐、美、日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的股市、房市不斷下跌。石油期貨市場是金融市場的一部分，石油具有金融產(chǎn)品的屬性，在股市不景氣、房地產(chǎn)價格下跌，以及石油供求基本面有利于做多的情況下，養(yǎng)老基金、對沖基金等投資基金源源不斷地涌入石油商品期貨市場，推動了石油價格的上漲。根據(jù)有關(guān)報道，目前國際石油市場上，有數(shù)百億美元的指數(shù)基金投資于石油期貨。同時，一些投資銀行通過對外發(fā)布石油供求關(guān)系偏緊的信息和價格上漲預(yù)測等方式，誘導(dǎo)石油期貨交易，推動石油價格上漲。
?。ㄋ模┑鼐壵尾环€(wěn)定導(dǎo)致市場對石油供應(yīng)緊張的擔(dān)心
伊朗和尼日利亞分別是全球第四大石油和第八大石油輸出國，因核計劃原因，伊朗與西方關(guān)系緊張，石油出口面臨西方國家封鎖的風(fēng)險；尼日利亞則受國內(nèi)武裝分子的破壞，石油出口波動比較大，存在較多的不確定性，這些都使市場擔(dān)心石油供應(yīng)受阻。另外，部分主要生產(chǎn)國煉油廠不時發(fā)生問題，也使供求關(guān)系脆弱的石油市場一有風(fēng)吹草動就出現(xiàn)價格上漲。
從本質(zhì)上講，供求關(guān)系是國際油價上漲最主要、最根本的因素，其他因素對油價的影響最終仍然還是通過供求發(fā)生作用。當(dāng)供求因素決定了油價的根本走勢后，其他因素就會成為催化劑，會加速油價的上揚或下跌；當(dāng)然，某些時候其他因素也會轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕蛩?，起到關(guān)鍵性作用。
關(guān)于未來國際油價的走勢，不同的機構(gòu)和專家有不同的觀點。國際投資銀行高盛認(rèn)為，國際油價將繼續(xù)上漲，并在不久的數(shù)月內(nèi)將突破150美元，未來幾年內(nèi)將可能達(dá)到200美元。摩根斯坦利的研究也提出，供給制約和總需求的增長將輕易地把國際油價推高到150美元以上。世界銀行副行長兼首席經(jīng)濟學(xué)家林毅夫預(yù)測，隨著世界需求減少和產(chǎn)量增加，世界石油價格可能在三年到五年后降到104美元至108美元。雷曼兄弟甚至認(rèn)為，國際油價將下降到80美元至100美元。
筆者認(rèn)為，判斷國際油價的走勢，必須看從前述四個影響來分析。一是石油供求逐步偏緊是不可避免的趨勢。全球53%的石油用于生產(chǎn)汽、柴油，另外的47% 用于生產(chǎn)化工產(chǎn)品，只要人類沒有能夠擺脫對化石資源的依賴，只要汽、柴油消耗大國不取消補貼政策，對石油的需求就會繼續(xù)保持增長，而在供給方面的制約卻是不言而喻。二是美元弱勢格局將繼續(xù)維持一段時間。雖然美國財政部長保爾森和美聯(lián)儲主席伯南克均稱將采取政策手段穩(wěn)定美元匯率，維護(hù)美元的地位，但美元的走勢主要受美國經(jīng)濟的影響，只要美國經(jīng)濟沒有出現(xiàn)大的起色，美元就難以走強。從目前的情況看，受次貸危機和高油價的影響，美國經(jīng)濟最近1－2年內(nèi)走出低谷的可能性不大。三是投機基金做多意愿不減。從投資銀行和基金分析師發(fā)表的預(yù)測來看，做多石油期貨的觀點仍然占多數(shù)，說明很多機構(gòu)還在看好價格的上漲。而且，這些機構(gòu)為了證明自己預(yù)測的正確，不排除進(jìn)一步人為推高石油期貨價格市場的可能性。四是地緣政治的緊張關(guān)系近期內(nèi)不會消除。伊朗與西方國家的不和、以色列與伊朗的對立、尼日利亞國內(nèi)武裝沖突等矛盾將繼續(xù)威脅石油供給的穩(wěn)定性，加大油價的波動。按照以上分析，筆者認(rèn)為國際油價在短期內(nèi)還會繼續(xù)上漲，最終上升到足以迫使新技術(shù)的運用、能源效率的提高、替代能源步伐的加快，從而導(dǎo)致石油絕對消費量的減少，改變石油需求預(yù)期，才會抑制石油上漲的勢頭。但這不是短期之內(nèi)能夠做到的，當(dāng)然，期間不排除石油價格出現(xiàn)階段性下降的現(xiàn)象，寬幅波動將是一種常態(tài)。
國際油價迅猛上漲且持續(xù)6個月站在100美元以上，不禁令人們回想起了前三次石油危機的情況：經(jīng)濟停滯、物價飛漲、股市下跌。在經(jīng)濟社會生活高度依賴石油資源的時代，油價高漲自然引起人們對全球經(jīng)濟增長和通貨膨脹的擔(dān)心。事實上，盡管各方面意見不一，但與伴隨高油價而來的全球經(jīng)濟增長放慢、物價上漲、股市下跌已經(jīng)發(fā)生了。因此，要對油價上漲給予高度重視，合理評估它所產(chǎn)生的影響。
?。ㄒ唬θ蚪?jīng)濟的影響
隨著石油價格的不斷攀升，以玉米為原料生產(chǎn)生物燃料變得有利可圖，導(dǎo)致工業(yè)用糧需求快速增長，這些新增的邊際性玉米需求導(dǎo)致玉米價格大幅度上漲。隨著大量土地被用于生產(chǎn)玉米，其他糧食作物的種植面積和產(chǎn)量減少，價格也跟著出現(xiàn)大幅度增長。這樣油價、糧價聯(lián)動上漲，加上礦產(chǎn)等基礎(chǔ)資源價格的上漲，通過各自的渠道向下游傳導(dǎo)，導(dǎo)致汽柴油、食品、消費品等價格上升，從而引發(fā)廣泛領(lǐng)域的通貨膨脹。今年以來，很多國家的CPI漲幅都超過了兩位數(shù)；美國的CPI上漲也在4%以上，創(chuàng)18年來新高；歐盟成員國的CPI漲幅以連續(xù)數(shù)月超過3%，高于歐洲央行確定的2%調(diào)控目標(biāo)；越南5月份的CPI甚至高達(dá)25%。
發(fā)生在全球范圍內(nèi)的通貨膨脹，侵蝕了工薪階層勞動收入的實際購買力。作為補償，他們自然要求增加工資收入，否則就會減少勞動供給，結(jié)果是導(dǎo)致全球經(jīng)濟增長放慢。根據(jù)一些國際研究機構(gòu)的研究結(jié)果，油價每上升10美元，將導(dǎo)致全球 GDP總值下降0.5個百分點。按此推算，今年以來，國際油價平均價格比年初已上升了20美元以上，將使全球GDP增幅下降1個百分點。假若下半年油價達(dá)到150美元，按全年均價上漲30美元計算，全球GDP將下降1.5個百分點。更為嚴(yán)重的是，油價高漲剛好和次貸危機交織在一起，從而進(jìn)一步放大了油價上漲對經(jīng)濟發(fā)展的負(fù)面影響。當(dāng)然，由于各國經(jīng)濟對石油的依賴程度不同，受影響的程度也不一樣。日本由于能源利用效率比較高，能耗低，加上日元升值的抵消，油價上漲對其 GDP增長的影響不大。美國雖然是第一石油消費大國，但由于它的服務(wù)業(yè)占GDP的80%左右，制造業(yè)只有13.7%，且美國對成品油價格進(jìn)行補貼，因此，從目前看，高油價對美國經(jīng)濟增長的影響有限，遠(yuǎn)小于次貸危機的影響。
綜上所述，高油價使全球經(jīng)濟告別了2003－2007年的高增長（4.9%）、低通脹（3.6%）的黃金時期，正在滑向低增長、高通脹的邊緣，如果石油資源價格上漲的勢頭得不到遏制，全球經(jīng)濟陷入滯漲的風(fēng)險將進(jìn)一步增大。
?。ǘχ袊?jīng)濟的影響
中國是僅次于美國的石油消費大國，2006年消費量達(dá)到3.49億噸，其中1.68億噸即48%來自進(jìn)口，國際油價飆升對中國的影響是不言而喻的。雖然國家控制成品油價格在一定程度上有利于減弱國際油價高漲對國內(nèi)CPI上漲的沖擊，但它也對我國經(jīng)濟產(chǎn)生了嚴(yán)重的負(fù)面影響，主要表現(xiàn)在以下方面：
一是增加了財政補貼。為應(yīng)對今年以來高居不下的價格水平，政府暫緩成品油價格調(diào)整步伐，以維持國內(nèi)成品油的低價格。由于我國原油價格已經(jīng)和國際市場完成接軌，國際油價不斷上漲造成了國內(nèi)原油與成品油價格“倒掛”進(jìn)一步擴大，煉油企業(yè)的虧損不斷增加。為此，政府財政需要對煉油企業(yè)進(jìn)行補貼，以激勵煉油企業(yè)繼續(xù)生產(chǎn)，保證國內(nèi)成品油市場的供應(yīng)。如僅4月份，中石化就獲得政府財政71億元的進(jìn)口原油補貼，5月末進(jìn)一步增加到123億元，為3年中單月補貼數(shù)最多的一次。
二是導(dǎo)致國內(nèi)成品油供給不足。盡管有國家財政補貼，但由于補貼數(shù)額仍不足彌補虧損，即使是享受補貼，煉油廠的煉油動力也不足，更何況沒有獲得補貼的民營煉油廠，這就不可避免地造成國內(nèi)成品油供應(yīng)減少。另一方面，隨著國際成品油價格和國內(nèi)的價差越來越大，部分經(jīng)營者形成了漲價預(yù)期，他們不惜冒險囤油以期待成品油價上漲而獲利。這就是近期以來國內(nèi)出現(xiàn)“油荒”的主要原因。
三對下游行業(yè)造成嚴(yán)重影響。石油被稱為“工業(yè)血液”，國際油價上升對電力、煤炭、化纖、棉花、金屬、建材等多個行業(yè)產(chǎn)生重大影響。當(dāng)然，不同行業(yè)受到的影響是不均衡的。其中，受到影響最大的行業(yè)是交通運輸、石化產(chǎn)業(yè)、建筑材料、非金屬礦物質(zhì)、金屬制品等產(chǎn)業(yè)；農(nóng)業(yè)、紡織業(yè)、建筑業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)也受到比較大的影響；化肥、農(nóng)藥、涂料染料、純堿、塑料、化纖等行業(yè)，都或多或少受到一定的影響。
近期中國提高國內(nèi)成品油價格的影響及建議
在國際石油價格持續(xù)大幅度上漲、各國政府紛紛提高成品油價格的背景下，中國繼續(xù)維持成品油低價格的做法，已日益暴露其弊端，嚴(yán)重影響了國內(nèi)經(jīng)濟的正常運行和各行業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。為此，國家發(fā)展改革委宣布于6月20日起汽、柴油價格每噸提高1000元，平均提高幅度為15%左右；電價每度提高2.5分。上一次提價時間是2007年11月1日，成品油平均價格提高了8%。
成品油價格的提高，將在一定程度上刺激國內(nèi)煉油廠增加供給、緩解成品油供應(yīng)緊張的局面，同時也有利于減少國家財政補貼。當(dāng)然，成品油價格上漲在一定程度上將通過價格的傳導(dǎo)，推動下游產(chǎn)業(yè)價格的上漲，但是由于石油消費在我國能源消費中僅占20%左右，在CPI價格指數(shù)的權(quán)重僅占3%－4%，而且國家還配套出臺了對農(nóng)業(yè)、公交等行業(yè)的供應(yīng)保障和價格控制政策，因此此次提高成品油價格對整體通貨膨脹的影響是溫和的。盡管如此，在國際油價上漲還沒有見頂?shù)那闆r，我們?nèi)圆荒艿粢暂p心，需要采取多方面措施加以應(yīng)對。
一是穩(wěn)步推進(jìn)成品油價格改革，逐步理順國際石油價格和國內(nèi)成品油“倒掛”問題。盡管本次成品油價格提高幅度比較大，但國內(nèi)汽油、柴油的價格仍然比國際價格低25%左右。這個問題不解決，國內(nèi)“油荒”和成品油走私等現(xiàn)象就難以消除。為此，要積極創(chuàng)造條件，繼續(xù)推進(jìn)成品油價格改革，不斷完善相關(guān)配套政策，擇機實現(xiàn)成品油價格與國際接軌。
二是努力探索能源替代新途徑，緩解我國對石油的依賴。隨著石油資源的日漸緊缺和全球氣候變化，替代能源成為目前國際社會面臨的重大而緊迫的課題，積極開發(fā)利用可再生能源、實現(xiàn)經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展已成為各國的戰(zhàn)略選擇和客觀要求。生物燃料不僅是可再生能源的發(fā)展重點，也已成為世界各國替代能源的主要途徑與方向。我國積極發(fā)展包括生物質(zhì)能在內(nèi)的可再生能源，不僅符合當(dāng)今世界能源發(fā)展的趨勢，也是國家可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的要求，要集中各方面的力量，積極探索石油能源的替代方式和途徑。
三是積極倡導(dǎo)能源節(jié)約，降低石油消耗。要把節(jié)約能源作為一項國家戰(zhàn)略，制定各行業(yè)的節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)和實施辦法，加強節(jié)能教育和輿論宣傳，建立激勵機制，加大監(jiān)督檢查力度，使節(jié)能意識深深地根植于廣大民眾的腦海中，成為日常生活中的自覺行動。