中國發(fā)展風險投資業(yè)務問題解析

　　一、風險投資在中國的發(fā)展態(tài)勢

　　1.一種高風險高回報的投資

　　一般來講,風險資本投資的行業(yè)主要集中在成長性較好的高科技行業(yè),這些行業(yè)由于受市場環(huán)境、科技發(fā)展水平等因素影響較大,具有較大的未來不確定性,所以其總體投資風險相比其他投資方式要大的多。除此之外,投資回報率波動性大也是一個不容忽視的因素。風險投資又會獲得高收益,風險投資是高風險與高收益的結合。

　　2.當前我國發(fā)展風險投資的緊迫性

　　世界發(fā)展已步入知識經(jīng)濟時代,知識密集型產(chǎn)業(yè)已成為全部產(chǎn)業(yè)的核心,成為決定一國經(jīng)濟在國際市場上競爭優(yōu)勢大小的根本性因素。第一次產(chǎn)業(yè)革命以來的100多年歷史證明,只有技術進步,才是經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的根本推動力量;也只有技術的快速進步,才是經(jīng)濟安全的根本保障。改革開放以來,我國的科學技術快速進步,有效推動了國民經(jīng)濟各部門的快速發(fā)展,技術進步對經(jīng)濟增長的貢獻率明顯提高。但同時,也應當清醒地看到,這一時期的技術進步主要依靠“引進”。在國際市場競爭日趨激烈的條件下,僅靠引進先進技術,是極難保持競爭優(yōu)勢的;對我國這樣一個發(fā)展中大國來說,缺乏充足的創(chuàng)新技術,要保證經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展和經(jīng)濟安全,極其困難。

　　二、中國發(fā)展風險投資業(yè)務所具有的優(yōu)勢

　　中國目前在風險投資方面已具備的一些條件和優(yōu)勢,對中國風險投資業(yè)的發(fā)展起到很大的促進作用。

　　1.改革開放提供了宏觀環(huán)境

　　改革開放以來,中國的國內生產(chǎn)總值(GDP)保持年均10%左右的速度增長,遠遠高于同期世界經(jīng)濟增長率3%的水平。2000年,中國國內生產(chǎn)總值達到89404億元。隨著國民經(jīng)濟的增長,中國的進出只貿易保持連續(xù)增長,1998年進出口貿易總值3240.5億美元,貿易順差435.7億美元,1999年進出口貿易總值3606.3億美元,貿易順差292.3億美元,成為世界第10大貿易國。2000年進出口額達4743億美元,比上年增長31.5%,順差241億美元。

　　2.高科技產(chǎn)品的廣闊前景提供了物質基礎

　　近年來,隨著中國高技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,性能卓越的國產(chǎn)商品,已逐漸替代進口商品慢慢占領了中國市場的主導地位。從中國高技術供給方面來看,根據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計,2000年國家組織了280項重點技術創(chuàng)新項目和1329項重點新產(chǎn)品試產(chǎn);完成了101項重大技術裝備的研制及鑒定驗收。全年共取得省部級以上重大科技成果30260項;授予專利105344項,比去年增長5.2%。技術市場更加活躍,全國共簽訂技術合同26.5萬項,技術合同成交金額630億元,比上年增長20%。這證明中國可供應用的科研成果是很豐富的,為中國風險投資的發(fā)展提供了充足的物質基礎。

　　3.加入世貿組織帶來機遇

　　我國加入WTO后,大量中外合資風險投資管理公司將出現(xiàn),大量的外資將通過中外合資資金的形成進入我國風險資本市場,這必將推動我國風險投資事業(yè)的大發(fā)展。首先,外資大規(guī)模介入風險投資,風險投資公司的業(yè)績將逐步得到改善,高回報的特性將逐步體現(xiàn),我國風險投資的效果提高,投資風險下降,這將促進大量的民間資本進入風險資本市場,我國風險投資事業(yè)將得到空前發(fā)展;其次,風險投資項目源豐富和良好的商業(yè)潛力使我國成為外國風險投資的熱點,高科技領域的市場開放,將為外資進入我國風險資本市場提供豐富的項目資源;

　　三、存在的主要問題以及對策建議

　　1.存在的主要問題

　　風險投資的人文環(huán)境不太理想,科研人員對國家的過分依賴,缺乏自我創(chuàng)新的精神;在科研體系中,過分依賴學術權威,不利于社會創(chuàng)新體系的形成;受我國長期傳統(tǒng)文化思想的影響,“知足常樂”、“小富即安”、“槍打出頭鳥”、“勝者為王、敗者為寇”等倫理道德觀念深入人心,對風險投資的發(fā)展非常不利;缺乏對風險投資失敗的社會保障制度,一旦投資失敗,可能永世不得翻身;風險投資的資金來源渠道狹窄,風險投資公司規(guī)模小,數(shù)量少,資金弱,達不到產(chǎn)業(yè)規(guī)模,因而難以在高新技術產(chǎn)業(yè)方面起到主導作用;且風險投資的相配套的法規(guī)政策不健全,我國的法律體系遠遠滯后于我國風險投資發(fā)展的實踐,至今仍沒有出臺《風險投資基金法》,對風險投資機構的設立、運作和資金籌集等方面也沒有明確的法律規(guī)定,指導風險投資活動的僅靠一部《國家高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)草案》,雖然《投資基金法》、《風險投資法》已列入國家立法規(guī)劃,但出臺尚需時日,而另外一些法律雖然已經(jīng)出臺,但對風險投資的針對性不強,很多規(guī)定不符合風險投資發(fā)展的客觀要求,如《公司法》、《合伙企業(yè)法》、《稅法》中的相關規(guī)定制約著風險投資企業(yè)的發(fā)展。

　　2.對策及建議

　　營造有利于風險投資發(fā)展的外部環(huán)境,創(chuàng)造適應風險投資發(fā)展的社會人文環(huán)境,大力宣傳風險投資的作用,鼓勵創(chuàng)新,為風險投資失敗者提供保障機制;參與風險投資基金組建,擴大風險資本規(guī)模,政府參與風險投資基金組建,町以有效擴大風險投資的規(guī)模。風險資本除政府支持外,還應積極吸收民間資本,募集社會上有能力的個人和企業(yè)的閑散資金,吸納機構投資者資金,如證券公司、保險公司、銀行及信托投資公司等并且適當開放年金基金,如社會養(yǎng)老金、醫(yī)療保險金、失業(yè)保險金及住房公積金等。提供財務支持,政府應積極創(chuàng)造條件,逐步增加對風險投資補貼資金的投入,同時通過對提供信用擔保來為銀行轉移一部分貸款風險,緩解當前風險企業(yè)缺乏資金的困難。以法治管理,盡快建立一個良好的投資環(huán)境,政府要制定優(yōu)惠的政策,鼓勵風險投資業(yè)的發(fā)展,并且建議國家盡快修改和完善有關法律、法規(guī),盡快修改《公司法》中有關知識產(chǎn)權作價的條款和有關產(chǎn)權轉讓的內容;盡快制定《風險投資管理條例》,規(guī)范風險投資公司,使其運作有法可依;完善會計、審計制度,切實保障私人投資者的合法權益,減少環(huán)境風險,為風險投資者提供堅定的法律保障。