財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制論文

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制論文

　　財(cái)務(wù)控制在企業(yè)中有著深遠(yuǎn)的意義，它能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)并且糾正企業(yè)可能存在的離計(jì)劃的目標(biāo)及各種法規(guī)等越來(lái)越遠(yuǎn)的情況。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制論文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制論文篇1

　　淺議工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

　　摘 要：項(xiàng)目在投資建設(shè)過(guò)程中，總會(huì)受到一些內(nèi)部或者外部因素的影響，進(jìn)而使項(xiàng)目投資預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)不能很好地實(shí)現(xiàn)，這些影響因素往往是不確定的，我們把這些財(cái)務(wù)上不確定的情況稱(chēng)為項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從某種意義上，我們也可以把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理解為項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的一種不確定性。我們要研究這種財(cái)務(wù)目標(biāo)的不確定性，可以從兩個(gè)方面來(lái)進(jìn)行，一個(gè)方面是評(píng)價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況，項(xiàng)目財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)主要包括，項(xiàng)目未來(lái)盈利能力的大小，項(xiàng)目未來(lái)償還債款能力的大小等等。另一個(gè)方面是評(píng)價(jià)項(xiàng)目未來(lái)的資金流量，能不能給企業(yè)帶來(lái)預(yù)期的收益，或者達(dá)到企業(yè)原定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

　　關(guān)鍵詞：工程項(xiàng)目 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制

　　1、項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

　　項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)的是一種偏離預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)的不確定性，這種偏離，可以是壞的偏離，也就是投資者不希望看到的財(cái)務(wù)收益的減少;然而，這種偏離，也可以是好的偏離，也就是投資者希望看到的財(cái)務(wù)收益的增加。在工程項(xiàng)目投資過(guò)程中，我們經(jīng)常探討的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及存在于項(xiàng)目的投資活動(dòng)中，有存在于項(xiàng)目的籌資活動(dòng)、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)以及利潤(rùn)分配活動(dòng)中，所以，我們所研究的項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是貫穿于項(xiàng)目整個(gè)過(guò)程中，由資金流的形式體現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，實(shí)際上是由企業(yè)的融資方式所引起的，項(xiàng)目的建設(shè)，一般需要的前期投入比較大，僅靠自身的積累無(wú)法完成項(xiàng)目的原始投資問(wèn)題，這樣項(xiàng)目就會(huì)面臨通過(guò)借債融資方式進(jìn)而獲得資金的問(wèn)題，借長(zhǎng)期債務(wù)還是短期債務(wù)，借的債務(wù)過(guò)多還是過(guò)少，隨著項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營(yíng)，項(xiàng)目能不能償還這些不斷到期的債務(wù)利息，都是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶給項(xiàng)目的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

　　財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的存在，可以是我們通過(guò)一定的借債，進(jìn)而博得較大程度的獲利。然而，如果負(fù)債過(guò)多，就會(huì)由于資不抵債，而導(dǎo)致項(xiàng)目的失敗，更有甚者，會(huì)導(dǎo)致投資人的破產(chǎn)倒閉。與此同時(shí)，項(xiàng)目的債務(wù)資本會(huì)隨著債務(wù)的不斷增加而增加，具體的表現(xiàn)形式為信用的降低與資金成本的不斷攀高，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)具有兩面性，一旦息稅前利潤(rùn)下滑，那么息稅后利潤(rùn)會(huì)以更快的速度下滑，進(jìn)而利潤(rùn)損失并且偏離預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)，如果項(xiàng)目投資者不能按時(shí)償還利息，那將會(huì)有更嚴(yán)重的后果。

　　2、項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

　　項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾個(gè)方面，一是資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，是在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，由于既有企業(yè)法人由于經(jīng)營(yíng)狀況惡化無(wú)力按原定計(jì)劃出資，或者股本投資者由于出資能力有限而不能兌現(xiàn)已承諾出資的承諾，原定發(fā)行股票債券計(jì)劃不能實(shí)現(xiàn)等原因資金不到位而引發(fā)的工程造價(jià)上升以及建設(shè)工期延長(zhǎng)，從而到不到預(yù)期目標(biāo)使項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)利益蒙受損失的不確定性。二是利率風(fēng)險(xiǎn)，是指由于利率變動(dòng)，導(dǎo)致資金成本上升進(jìn)而給項(xiàng)目造成損失的可能性。本項(xiàng)目采用固定利率，原因是分析近幾年利率變化情況預(yù)計(jì)未來(lái)利率呈上升趨勢(shì)，三是匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指由于匯率變動(dòng)給項(xiàng)目造成損失的可能性。本項(xiàng)目外匯按人民幣兌換考慮，原因是分析近幾年的匯率變化情況人民幣兌美元的匯率趨于下降。資金回收方面的風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目投資資金的回收，一般發(fā)生在項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期，這個(gè)時(shí)期，我們面對(duì)的銷(xiāo)售對(duì)象，他們的信譽(yù)、他們的資金償還能力，他們的付款速度，以及我們的應(yīng)收賬款政策的制定，都會(huì)影響我們的資金回收速度，以及資金回收的能力。

　　3、項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

　　項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要以無(wú)力償還到期債務(wù)、再籌資困難以及利率變動(dòng)三種形式體現(xiàn)出來(lái)。無(wú)力償還到期債務(wù)，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最常見(jiàn)的表現(xiàn)形式，項(xiàng)目的投資過(guò)程中，在建設(shè)期，一般自由的資金非常少，這個(gè)時(shí)期的現(xiàn)金流量一般是負(fù)的，這個(gè)時(shí)期的資金來(lái)源，主要以負(fù)債為主，并且大部分負(fù)債來(lái)源于銀行借款，當(dāng)投資者不能通過(guò)努力去實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的時(shí)候，就沒(méi)有能力償還本金及利息，形成了無(wú)法償還銀行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)，由于信用的降低，投資者的資金更加短缺，形成不良循環(huán)，致使項(xiàng)目投資失敗。

　　再籌資困難，也是項(xiàng)目投資過(guò)程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式之一，在建設(shè)期，一般自由的資金非常少，這個(gè)時(shí)期的現(xiàn)金流量一般是負(fù)的，一次性籌集到全部資金，往往對(duì)項(xiàng)目投資者來(lái)說(shuō)是比較困難的，所以大部分項(xiàng)目都是先籌集一部分資金，然后再經(jīng)過(guò)一定階段以后，再籌集一部分資金，不斷的滾動(dòng)籌集，如果項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)中，負(fù)債占得比較大，那么，再?gòu)牟煌肋M(jìn)行籌資的困難就會(huì)不斷的增加，資金鏈斷裂的表面現(xiàn)象背后，是對(duì)生存的威脅，項(xiàng)目投資者只有及時(shí)發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才能使項(xiàng)目健康的運(yùn)營(yíng)。

　　利率的變動(dòng)，也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種體現(xiàn)，項(xiàng)目如果在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)利率的增加，那么，項(xiàng)目就會(huì)面臨銀行貸款利率也隨之增加的情況，那么就會(huì)多付利息，這是項(xiàng)目的實(shí)際資金成本也增加了，也就是說(shuō)，隨著預(yù)期收益的降低，項(xiàng)目獲得的利潤(rùn)，變相的減少了。而這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，一般只能適應(yīng)或者提前做好準(zhǔn)備，不是企業(yè)單一的個(gè)體能改變的。

　　通過(guò)進(jìn)行敏感性分析，決策者可以了解在項(xiàng)目中哪些因素與項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益變動(dòng)關(guān)系比較大，達(dá)到什么程度，進(jìn)而在制定投資決策的時(shí)候提高決策的準(zhǔn)確性，減少投資失誤，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)這些敏感因素資料的收集，也增強(qiáng)了我們對(duì)項(xiàng)目的了解，提高了預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性、科學(xué)性、客觀性與合理性。

　　在對(duì)項(xiàng)目的研究過(guò)程中，我們采用了敏感性分析的方法，首先找出哪些屬于這個(gè)項(xiàng)目的敏感因素，然后對(duì)每一個(gè)敏感因素計(jì)算出他的百分比，進(jìn)而計(jì)算百分比的變動(dòng)幅度，在這個(gè)基礎(chǔ)上對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的每次變動(dòng)的相對(duì)影響進(jìn)行計(jì)算。敏感性分析可以用來(lái)解決這樣的問(wèn)題，當(dāng)我們的建設(shè)項(xiàng)目中，有一些比較關(guān)鍵但是往往不大確定的因素在發(fā)生變化的時(shí)候，我們項(xiàng)目所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益，也在以某一個(gè)幅度隨同這些敏感的變動(dòng)因素變化而變化，我們可以通過(guò)定量分析的方法，確定這種相關(guān)變動(dòng)的敏感程度，進(jìn)而預(yù)測(cè)項(xiàng)目為倆面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大致范圍。我們采用了敏感性分析的方法，首先找出哪些屬于這個(gè)項(xiàng)目的敏感因素，然后對(duì)每一個(gè)敏感因素計(jì)算出他的百分比，進(jìn)而計(jì)算百分比的變動(dòng)幅度，在這個(gè)基礎(chǔ)上對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的每次變動(dòng)的相對(duì)影響進(jìn)行計(jì)算。

　　參考文獻(xiàn)：

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