企業(yè)發(fā)行債券應該注意的問題
企業(yè)發(fā)行債券應該注意的問題_中小企業(yè)集合債券發(fā)行的流程
債券的期限通常從幾個月到幾十年不等，投資者可以根據(jù)自己的投資目標和風險承受能力選擇合適的債券。這里給大家分享一些關于企業(yè)發(fā)行債券應該注意的問題，供大家參考學習。
企業(yè)發(fā)行債券應該注意的問題
1. 評估公司融資需求和融資成本。企業(yè)應根據(jù)自身需求和市場情況來確定融資金額和融資方式，并根據(jù)資金成本計算發(fā)行債券的成本；
2. 確定發(fā)行對象。企業(yè)應考慮到債券的發(fā)行對象、投資者的風險承擔能力和對企業(yè)信用評級的要求等因素；
3. 制定債券發(fā)行計劃。企業(yè)應根據(jù)自身需求和市場情況制定債券發(fā)行計劃，包括利率、期限、發(fā)行量、發(fā)行時間等。
中小企業(yè)集合債券發(fā)行的流程
集合債券的發(fā)行需要多方參與配合，發(fā)行工作流程一般包括企業(yè)遴選、組織申報和發(fā)行上市三個階段，有關具體工作內(nèi)容如下：
1.企業(yè)遴選。
(1)牽頭人下發(fā)有關通知，企業(yè)開始推薦上報，然后牽頭人匯總上報企業(yè)情況，向財務顧問(主承銷商)進行推薦;
(2)財務顧問與主承銷商初步協(xié)調(diào)落實統(tǒng)一擔保人及反擔保人，同時財務顧問對牽頭人推薦的企業(yè)進行初步評估，篩選首批入選企業(yè);
(3)財務顧問展開對入選企業(yè)的前期盡職調(diào)查，企業(yè)提交盡職調(diào)查提綱中列明的有關資料;
(4)財務顧問協(xié)助主承銷商確定發(fā)債企業(yè)名單。
2.組織申報。
(1)確定擔保人，同時發(fā)行人與各機構簽署相關協(xié)議或意向書，中介機構對發(fā)行人進行深入盡職調(diào)查，進場開展工作;
(2)發(fā)行人、財務顧問與主承銷商共同討論發(fā)行方案，初步確定發(fā)行方案;
(3)財務顧問及主承銷商協(xié)助發(fā)行人制定明確可行的償債計劃;
(4)財務顧問協(xié)助主承銷商撰寫上報國家發(fā)改委文件(發(fā)行人發(fā)債申請、主承銷推薦意見、發(fā)行債券可行性研究報告、債券募集說明書、債券募集說明書摘要等);
(5)財務顧問協(xié)助主承銷商撰寫上報證監(jiān)會及人民銀行文件(申請書、市場調(diào)查與可行性報告、主承銷商對承銷團成員的內(nèi)核審查報告、風險處置預案、債券利率說明等);
(6)主承銷商對債券進行市場推介路演及詢價，組建承銷團，簽署協(xié)議;
(7)發(fā)行人與擔保人就擔保事宜協(xié)商，擔保人落實對發(fā)行人相關擔保資產(chǎn)的后繼監(jiān)管措施，擔保人出具《擔保函》，設定物權反擔保的，需明晰擔保財產(chǎn)權屬，另外資產(chǎn)評估機構對擔保財產(chǎn)的價值進行評估，出具資產(chǎn)評估報告，同時發(fā)行人就擔保財產(chǎn)的登記、保管、持續(xù)監(jiān)督等做出安排;
(8)會計師事務所完成對發(fā)行人的審計，并出具審計報告，擔保人也需符合資質(zhì)的會計師事務審計，并由其出具審計報告;
(9)評級公司完成對債券的評級及對發(fā)行人的主體評級，并出具信用評級報告;
(10)律師事務所完成對發(fā)行人和擔保人的主體資格及本次債券發(fā)行合法性的審查，并出具法律意見書;
(11)財務顧問協(xié)助主承銷商匯總并制作全套申報材料并協(xié)助其將債券發(fā)行申報文件上報省發(fā)改委及國家發(fā)改委。
3.發(fā)行上市。
(1)國家發(fā)改委對上報的債券發(fā)行申報文件進行審核，提出修改反饋意見，通知發(fā)行人及主承銷商補充完善材料，發(fā)行人、主承銷商及財務顧問按照國家發(fā)改委的相關意見補充完善相關材料，并出具相應說明，然后將債券申報文件轉至人民銀行和證監(jiān)會會簽，同時國家發(fā)改委核準本期債券發(fā)行，下達核準文件至地方發(fā)改委，由地方發(fā)改委轉發(fā)至發(fā)行人;
(2)主承銷商將國家發(fā)改委的核準文件及其它相關文件報送至中國國債登記結算有限責任公司及中央證券登記結算公司，并在中國銀行間市場交易商協(xié)會完成發(fā)行注冊，做好債券發(fā)行前準備工作;
(3)發(fā)行人與主承銷商擇日在國家發(fā)改委指定報刊上刊登債券募集說明書，債券發(fā)行正式開始，在發(fā)行期內(nèi)，承銷團完成對本期債券的分銷工作，主承銷商按規(guī)定將相關募集款項劃至發(fā)行人指定賬戶;
(4)債券發(fā)行結束后，主承銷商將發(fā)行情況匯總上報國家發(fā)改委，并辦理相關后繼托管事宜，同時主承銷商要協(xié)助發(fā)行人向中國銀行間市場交易商協(xié)會和證券交易所提交上市申請，辦理債券上市流通事宜。
發(fā)行中小企業(yè)集合債券的條件
發(fā)行中小企業(yè)集合債券，對聯(lián)合發(fā)行人的遴選至關重要，參照國家對于發(fā)行企業(yè)債券的相關規(guī)定，結合各地市中小企業(yè)集合債券發(fā)行的成功案例，對集合債券聯(lián)合發(fā)行人的要求一般有以下幾個方面：
1.注冊地和主要生產(chǎn)經(jīng)營活動位于當?shù)氐墓I(yè)類型企業(yè)，鼓勵各類經(jīng)濟性質(zhì)中小企業(yè)積極參與，優(yōu)先考慮當?shù)氐闹攸c上市后備企業(yè);
2.企業(yè)最近三年必須連續(xù)盈利;
3.股份有限公司凈資產(chǎn)不低于3000萬元，有限責任公司和其他類型企業(yè)凈資產(chǎn)不低于6000萬元;
4.累計債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)(不包括少數(shù)股東權益)的40%;
5.最近三年可分配利潤(凈利潤)足以支付企業(yè)債券一年的利息;
6.已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài);
7.最近三年沒有重大違法違規(guī)行為;
8.籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關手續(xù)齊全，原則上鼓勵各地市重點扶持項目。用于固定資產(chǎn)投資項目的，應符合固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的要求，原則上累計發(fā)行額不得超過該項目總投資的60%;
9.企業(yè)應擁有相應的擔保資源，包括可用于抵押或質(zhì)押擔保的財產(chǎn)或相關權利，如土地使用權、房屋、機器設備、交通運輸工具、股權等。
債券利率越高越好嗎
債券利率雖然會直接影響債券投資收益，但債券利率也并不是越高越好，投資者還需要考慮以下幾個因素：
1、債券的風險評級：債券的利率通常與其風險評級相關。高利率債券往往伴隨著更高的投資風險，投資者應該根據(jù)自己的風險承受能力和投資目標選擇適合自己的債券。較高利率的債券可能意味著發(fā)行人的信用等級較低，存在違約風險。投資者應該仔細評估債券的風險水平，并分析其風險溢價是否合理。
2、債券期限和利率風險：投資者還應該考慮債券的期限和利率風險。期限較長的債券通常具有更高的利率，但投資者也需承擔更大的利率風險。如果市場利率上升，長期債券的價格可能下降更多，因此投資者應該根據(jù)自身資金流動性和市場利率走勢來選擇合適的債券期限。
債券有哪些種類
1、政府債券：由政府發(fā)行的債券，分為國債、地方政府債券等。政府債券通常具有較低的違約風險，但利率相對較低。
2、公司債券：由公司發(fā)行的債券，用于籌集資金。公司債券的利率一般高于政府債券，但風險也相應增加，公司債券的風險評級通常由專業(yè)的信用評級機構給出。
3、可轉換債券：這是一種特殊的債券，投資者可在滿足特定條件時將其轉換為發(fā)行公司的股票?？赊D換債券通常具有較低的利率，但在轉換成股票后，可以享受股票上漲帶來的收益。