橡膠期貨行情分析

橡膠期貨行情分析

　　橡膠是指從巴西橡膠樹上采集的天然膠乳，橡膠作為期貨家族中的一員向來也備受關(guān)注。下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于2016橡膠期貨行情分析的相關(guān)資料。供你參考。

　　2016最新橡膠期貨行情分析

　　橡膠供應(yīng)端階段性短缺頻繁出現(xiàn)，推遲開割與天氣異常疊加，開割初期膠水、膠片等原料緊缺，尤為明顯。行業(yè)集中度進(jìn)一步強化，加劇價格暴漲暴跌。外圍影響橡膠供應(yīng)端的事件較多，值得我們持續(xù)關(guān)注，如印尼巨大的庫存供應(yīng)壓力未釋放、在橡膠高產(chǎn)期下交割全乳膠的貼水巨大等。

　　下游需求市場好于預(yù)期但無增量，其中快速運輸車需求大幅增加，輪胎市場同比增幅明顯。從外需市場來看，需要進(jìn)一步考慮美國雙反對市場的影響。

　　2016年全球供應(yīng)端同比去年將減少1~2%，上半年主要消化2015年的庫存，下半年卻未出現(xiàn)增量，全球庫存維持極低狀態(tài)。供需整體呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)。

　　近兩周橡膠出現(xiàn)了一次10%以上的行情，整體上來看，這一波行情的性質(zhì)更偏向于一波結(jié)構(gòu)性的反彈行情?，F(xiàn)貨與期貨或會走不同的邏輯，本周開始現(xiàn)貨的恐慌情緒開始緩解，下游補貨結(jié)束，滬膠上方空間有限，將高位盤整后再度下跌。

　　一旦宏觀利空化解，橡膠在第四季度有可能出現(xiàn)一波季度性趨勢行情，時間上要等待宏觀情緒的轉(zhuǎn)化，靠供應(yīng)端的炒作和宏觀面預(yù)期轉(zhuǎn)化共振才能啟動。

　　2016橡膠期貨行情回顧

　　滬膠指數(shù)最高12770，最低11080，收于11665，環(huán)比跌350點，跌幅2.9%。滬膠成交1845.8萬手，持倉量49.3萬手;1609貼水1701合約1495元/噸。由于7月中旬前黑色等其他商品偏強勢運行，因此滬膠7月初構(gòu)筑階段性頂部后，價格并沒有立刻大幅度下跌，整體弱勢區(qū)間震蕩。目前商品的這種弱平衡結(jié)構(gòu)面臨打破風(fēng)險，關(guān)注期貨市場是否發(fā)生共振引發(fā)下跌行情升級。

　　橡膠期貨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析

　　階段性供需緊平衡現(xiàn)貨價格堅挺

　　開割以來產(chǎn)區(qū)異常天氣持續(xù)，可割膠天數(shù)明顯少于往年。云南西雙版納產(chǎn)區(qū)進(jìn)入5月中旬后，降雨天氣從未間斷過，多為小到中雨或陣雨天氣。雖然未像近期南方或北方部分地區(qū)出現(xiàn)的大面積洪澇或暴雨天氣，但持續(xù)這么長時間的降雨當(dāng)?shù)匾彩潜容^罕見，已經(jīng)明顯影響到割膠。海南產(chǎn)區(qū)原料產(chǎn)出較去年也明顯減少，多數(shù)中小型加工廠維持低開工甚至有部分供應(yīng)因缺乏原料膠水而停產(chǎn)，海南近幾年一直是全球橡膠棄割率最高的地方。膠水供應(yīng)量不足，各膠廠出現(xiàn)爭搶原料情況。但相對當(dāng)前銷區(qū)價格，膠廠生產(chǎn)成本偏高，原料抬升有限。

　　膠廠方面看，國營膠廠整體開工率相對偏高，多維持在70%-80%的開工率，而多數(shù)民營膠廠50%的開工率已經(jīng)比較高，多數(shù)在20%-30%的開工率，原料供應(yīng)緊張是導(dǎo)致開工率下降的關(guān)鍵。國營膠廠產(chǎn)量雖然尚可，但多以交期貨交割庫為主，社會流通量有限。預(yù)計原料短缺情況在8月份會略有好轉(zhuǎn)，根據(jù)產(chǎn)區(qū)不同緯度季節(jié)性，8月越南和中國同時進(jìn)入旺產(chǎn)季會在一定程度緩解緊張局面。