如何選擇信用債基

如何選擇信用債基

　　下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的如何選擇信用債基的方法：

　　得益于寬松的貨幣環(huán)境，今年債券市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，債券基金的回報(bào)率攀升。10月23日央行宣布降低存款準(zhǔn)備金率和基準(zhǔn)利率的“雙降”組合拳，債牛格局有望延續(xù)。工銀瑞信11月2日開(kāi)始推出旗下首只中高等級(jí)信用債基金，有望為投資者分享債市回報(bào)提供更穩(wěn)健的理財(cái)工具。

　　降息通道的開(kāi)啟為債券牛市細(xì)水長(zhǎng)流注入持續(xù)動(dòng)力，更有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，下半年信用債市場(chǎng)預(yù)期收益有望提高到6%-8%，在此背景下，債券基金尤其是信用債基的投資盛宴仍將延續(xù)。

　　縱觀晨星、銀河等專業(yè)基金研究機(jī)構(gòu)建議，投資者或可遵循以下方式尋覓良基。

　　首先要分清類別，選擇適合自己的債基品種。一些信用債基金除了集中投資信用債外，還將相當(dāng)比例的資產(chǎn)投資于股票市場(chǎng)，而這對(duì)于債基而言，也是把雙刃劍，若運(yùn)用得好，有望錦上添花;若把握不當(dāng)，則將加劇波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)于偏好低風(fēng)險(xiǎn)的投資者來(lái)說(shuō)，盡量選擇一些純債類的信用債基金或更為靠譜。

　　其次還要觀察是否有“績(jī)”可循。從美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)看，投資者會(huì)更傾向于老基金，新基金往往發(fā)行規(guī)模都偏小，最終也是靠良好的業(yè)績(jī)才吸引資金流入。對(duì)于信用債基金而言，與其投資尚未建倉(cāng)的新基金，不如投資已經(jīng)持有券種的老基金，坐享水漲船高之收益。而且在目前債市連番上漲后，此時(shí)所加入的債基新丁，成立后建倉(cāng)成本也相對(duì)較高。

　　最后還要考量團(tuán)隊(duì)是否值得信賴，重點(diǎn)考察基金公司及其投研團(tuán)隊(duì)在固定收益方面的投資管理能力。這一點(diǎn)對(duì)于信用債基金尤為關(guān)鍵。因?yàn)樾庞玫燃?jí)是信用債的最大特點(diǎn)。晨星(中國(guó))研究中心指出，大到宏觀貨幣政策，再到不同行業(yè)的景氣度，小到企業(yè)微觀的經(jīng)營(yíng)情況，都將影響到信用債的信用等級(jí)。而通常情況下，不同機(jī)構(gòu)(如券商、基金等)都擁有自己的債券評(píng)估和內(nèi)控體系，這將會(huì)導(dǎo)致選券上的差異，從而最終對(duì)收益產(chǎn)生影響。

　　目前嘉實(shí)旗下首只專注信用債投資的嘉實(shí)信用債A/C自成立之初便明確表示執(zhí)行純債投資策略，同時(shí)把握底部建倉(cāng)良機(jī)，積累了較為堅(jiān)實(shí)的安全墊。據(jù)海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，嘉實(shí)信用A/C成立以來(lái)總回報(bào)率分別為8.14%和7.52%，即使在124只混合債券型二級(jí)基金平均凈值下跌0.40%的7月份，這兩類份額仍實(shí)現(xiàn)正收益，7月收益率分別為0.29%和0.19%。穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也為投資者奉上了持續(xù)回報(bào)。自去年9月成立以來(lái)不到一年時(shí)間內(nèi)，嘉實(shí)信用A/C已累計(jì)為投資者派現(xiàn)3次，每10份基金份額累計(jì)分紅分別為0.47元和0.43元。

　　拓展閱讀 高等級(jí)信用債基順勢(shì)發(fā)行

原因---央行雙降！

　　今年以來(lái)債券基金投資回報(bào)豐厚，在股市陰晴不定的背景下，債券基金較為平穩(wěn)的收益更足珍貴。

　　銀河證券的數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，今年以來(lái)債券基金平均回報(bào)達(dá)到8.54%，工銀雙債增強(qiáng)、工銀產(chǎn)業(yè)債A等績(jī)優(yōu)債券基金的回報(bào)均超過(guò)13%。在豐厚的回報(bào)之下，債券基金今年整體分紅金額也已經(jīng)超過(guò)140億元，遠(yuǎn)超2014年。

　　良好的業(yè)績(jī)和分紅吸引了投資者的關(guān)注，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，第三季度債券基金獲得了近1400億元的凈申購(gòu)，其中工銀瑞信旗下工銀純債獲得63.3億份凈申購(gòu)，該基金今年以來(lái)獲得了近11%的收益。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，寬松的貨幣環(huán)境將支撐債券市場(chǎng)目前的格局，光大證券、國(guó)泰君安等券商認(rèn)為，央行“雙降”對(duì)債券市場(chǎng)呈正面影響，債券收益率有望進(jìn)一步下行。

　　中高等級(jí)信用債價(jià)值凸顯

　　從單個(gè)債券品種看，由于經(jīng)濟(jì)景氣原因，近期少量信用債爆出違約風(fēng)險(xiǎn)，投資者對(duì)于債券信用風(fēng)險(xiǎn)的重估在債券價(jià)格上表現(xiàn)也十分明顯，中高等級(jí)信用債在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)都日益受到投資者青睞。

　　工銀瑞信中高等級(jí)信用債債券基金是一只關(guān)注高等級(jí)信用債投資機(jī)會(huì)的債券基金，其債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%，其中信用評(píng)級(jí)在AAA(含)到AA(含)之間的信用債投資占比不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。

　　該基金擬任基金經(jīng)理陸欣擁有9年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任工銀瑞信固定收益部副總監(jiān)，其參與管理的工銀純債基金自2014年5月成立以來(lái)回報(bào)已達(dá)20.4%