2017鋼鐵股票怎么樣

2017鋼鐵股票怎么樣

　　如今有很多人對(duì)鋼鐵股票感興趣，你們知道2017鋼鐵股票的行情怎么樣嘛?下面就讓學(xué)習(xí)啦小編帶你們一起了解一下2017鋼鐵股票怎么樣吧!

　　2017鋼鐵股票投資方法

　　鋼價(jià)演繹三波行情，行業(yè)盈利轉(zhuǎn)好。 2016年三波行情;主要城市社會(huì)庫(kù)存顯著低于歷年同期水平，去庫(kù)存形式樂(lè)觀，低庫(kù)存下鋼價(jià)易漲難跌;原燃料瘋狂上漲，焦炭鐵礦石輪番登臺(tái);毛利總體較去年大幅修復(fù)，后半程成本擠壓盈利;上市公司業(yè)績(jī)同比改善、負(fù)債償債能力繼續(xù)回升;鋼鐵指數(shù)總體小幅跑輸大盤(pán)，三次相對(duì)機(jī)會(huì)，轉(zhuǎn)型和國(guó)企改革預(yù)期是最大催化劑。

　　內(nèi)需穩(wěn)中有進(jìn)，出口下半年下滑。 價(jià)差收窄，下半年出口下滑;寬貨幣政策和固定投資托底，內(nèi)需逐步企穩(wěn)。

　　去產(chǎn)能提前完成全年目標(biāo)，本輪供給側(cè)改革內(nèi)涵大不同。 去產(chǎn)能2016年提前完成目標(biāo)，2017年成攻堅(jiān)年;寶武重組行業(yè)集中度提升，企業(yè)布局優(yōu)化，上下游議價(jià)能力增強(qiáng)，行業(yè)集中度提升，企業(yè)布局優(yōu)化，上下游議價(jià)能力增強(qiáng)，“整而不合”簡(jiǎn)單產(chǎn)能疊加，上一輪行業(yè)整合效果不佳，推動(dòng)行業(yè)“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，區(qū)域整合”和“重組去產(chǎn)能”。

　　看好2017年地產(chǎn)和基建需求。 地產(chǎn)2017年投資和新開(kāi)工有望超預(yù)期：2016年地產(chǎn)銷售火爆，去庫(kù)存明顯;土地成交持續(xù)走低，未來(lái)新增商品房供應(yīng)將減少;地產(chǎn)銷售仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，未來(lái)商品房庫(kù)存還會(huì)繼續(xù)下降;政府雖出臺(tái)政策打壓投機(jī)性購(gòu)房和限制“地王”，但同樣放松了土地供給;地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流和凈負(fù)債率改善，未來(lái)拿地能力增強(qiáng)，龍頭企業(yè)已加大拿地力度。基建：PPP項(xiàng)目將是基建投資的有力支撐;財(cái)政刺激基建發(fā)力或?qū)⒊蔀槿蚬沧R(shí)。

　　投資建議： 供給側(cè)改革與需求回暖雙線布局。供給側(cè)改革：推薦行業(yè)整合龍頭寶鋼股份、武鋼股份，有行業(yè)整合預(yù)期的鞍鋼股份、馬鋼股份、新興鑄管，有資產(chǎn)重組預(yù)期的*ST八鋼、*ST韶鋼。需求回暖：看好未來(lái)兩年基建維持高水平，地產(chǎn)投資有望超預(yù)期，推薦長(zhǎng)材占比較高的河鋼股份、三鋼閩光、凌鋼股份, 同時(shí)推薦鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上游，全球鐵合金龍頭鄂爾多斯。

　　2017鋼鐵概念股分析

　　鞍鋼股份：受益行業(yè)復(fù)蘇和降本增效，業(yè)績(jī)明顯大增

　　類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：國(guó)金證券股份有限公司 研究員：楊件，倪文祎 日期：2016-09-18

　　業(yè)績(jī)簡(jiǎn)評(píng)

　　公司發(fā)布2016年半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收254.3億元，同比下降12.29%;實(shí)現(xiàn)歸屬股東凈利潤(rùn)3.00億元，同比上漲93.55%;實(shí)現(xiàn)EPS為0.041元/股，比上年同期增加95.24%。

　　評(píng)論

　　受益鋼價(jià)上漲，半年報(bào)業(yè)績(jī)大增。上半年鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)回暖，以基建、地產(chǎn)為首的需求端不斷擴(kuò)張，供需錯(cuò)配推動(dòng)鋼價(jià)出現(xiàn)明顯上漲，行業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)大幅反彈。雖然4月底到五月，鋼價(jià)出現(xiàn)調(diào)整，但由于鋼廠多為提前鎖定訂單利潤(rùn)短期內(nèi)受影響有限，行業(yè)基本面復(fù)蘇是業(yè)績(jī)大增的主要原因。受益于此，公司鋼鐵業(yè)務(wù)毛利率尤其熱軋薄板系列產(chǎn)品由去年同期6.19%提高到今年的15.16%，為業(yè)績(jī)改善提供了一定支持;

　　挖潛降本加研判采購(gòu)，降本增效助力業(yè)績(jī)改善。上半年公司繼續(xù)深挖企業(yè)內(nèi)部潛力，大力降本增效，提升管理水平。公司成立系統(tǒng)降本推進(jìn)小組，通過(guò)系統(tǒng)理論建模找短板，通過(guò)與先進(jìn)企業(yè)對(duì)標(biāo)找差距，明確了以“鐵素流、碳素流、加工費(fèi)”等為軸線的九大項(xiàng)45個(gè)課題的系統(tǒng)降本攻關(guān)目標(biāo)。此外，做好市場(chǎng)研判，找準(zhǔn)采購(gòu)時(shí)點(diǎn)，持續(xù)降低采購(gòu)成本。

　　加大技術(shù)創(chuàng)新力度，提高高附加值產(chǎn)品比例。上半年，公司采用大型鋼錠生產(chǎn)核一級(jí)設(shè)備--穩(wěn)壓器用鋼16MND5取得成功，獲得中廣核認(rèn)可證書(shū)，并成功實(shí)現(xiàn)陽(yáng)江6#機(jī)組穩(wěn)壓器用鋼的生產(chǎn)、供貨;公司成功研發(fā)海洋核動(dòng)力平臺(tái)安全殼用鋼，為公司核電用鋼開(kāi)辟了一片新天地;公司完成大型集裝箱船用止裂鋼全部船級(jí)社認(rèn)證，成為國(guó)內(nèi)首家通過(guò)90mm厚集裝箱船用止裂鋼認(rèn)證的鋼企;首次成功批量生產(chǎn)厚度為2.0毫米、寬度為1500毫米的極限超薄寬幅低合金汽車鋼;成功開(kāi)發(fā)含碳量為0.85%的高碳彈簧刃具用鋼SK85，替代了進(jìn)口。

　　鞍鋼是低估值行業(yè)龍頭。鞍鋼目前PB僅0.77，鋼鐵行業(yè)板塊估值最低。受益于冷軋彈性最大，1-7月汽車銷量同比增加9.8%影響，冷軋價(jià)格上升較快，冷軋系產(chǎn)品盈利最好，噸鋼毛利達(dá)600-700元/噸，在寶武停牌情況之際，鞍鋼是冷軋系產(chǎn)品首選標(biāo)的。

　　投資建議

　　預(yù)計(jì)公司16-18年EPS分別為0.25元、0.40元、0.51元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　本鋼板材：板材行情低迷致全年大幅轉(zhuǎn)虧，1季度實(shí)現(xiàn)微利

　　類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)江證券股份有限公司 研究員：王鶴濤 日期：2016-05-03

　　報(bào)告要點(diǎn)。

　　事件描述。

　　本鋼板材發(fā)布2015年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入292.54億元，同比下降29.38%;營(yíng)業(yè)成本298.12億元，同比下降22.54%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)-32.94億元，去年同期為2.33億元;2015年實(shí)現(xiàn)EPS為-1.05元。

　　4季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入78.90億元，同比下降29.71%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)成本109.24億元，同比上升1.16%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)-34.57億元，同去年同期為0.31億;4季度實(shí)現(xiàn)EPS-1.10元，去年同期為0.01元。

　　公司同時(shí)發(fā)布2016年1季度報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入61.64億元，同比下降35.61%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)成本53.90億元，同比下降37.71%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)0.41億元，對(duì)應(yīng)EPS為0.013元。

　　事件評(píng)論。

　　收入成本倒掛，全年業(yè)績(jī)大幅轉(zhuǎn)虧：2015年鋼價(jià)持續(xù)單邊下行，綜合指數(shù)全年均價(jià)同比下跌28.48%，板材價(jià)格指數(shù)在供需格局惡化壓力之下，均價(jià)同比降幅相對(duì)更大，為29.90%，因此公司作為板材龍頭企業(yè)，價(jià)格端無(wú)疑受到大行情沖擊而大幅下降，同時(shí)銷量端也難以獨(dú)善其身，全年銷售量同比減少5.94%，因此，營(yíng)業(yè)收入同比下降29.38%，而營(yíng)業(yè)成本的相對(duì)降幅較小，出現(xiàn)了收入成本倒掛現(xiàn)象，毛利率變?yōu)樨?fù)值，同比大幅減少8.99個(gè)百分點(diǎn)，從而毛利潤(rùn)同比增虧34.91億，確立全年業(yè)績(jī)虧損基調(diào)。同時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用因人民幣貶值導(dǎo)致的匯兌損失增加而同比上升48.24%，三項(xiàng)費(fèi)用共計(jì)同比增加2.36億，而存貨跌價(jià)損失激增導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失同比增虧4.85億，進(jìn)一步加劇了全年虧損程度。此外，遞延所得稅資產(chǎn)為比期初增加253.69%，導(dǎo)致當(dāng)期所得稅費(fèi)用大幅下降，同比減少4.79億，這一定程度上緩解了業(yè)績(jī)下滑幅度，最終公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)-32.94億元，同比大幅轉(zhuǎn)虧。

　　4季度毛利率大幅下滑致巨虧，1季度成功扭虧：4季度板材價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，同比下跌36.22%，環(huán)比下跌9.32%，公司毛利率僅為-38.45%，創(chuàng)階段性新低，毛利潤(rùn)同環(huán)比分別增虧34.61億與40.67億，同時(shí)，公司對(duì)前期掛牌銷售結(jié)算價(jià)格高于市場(chǎng)價(jià)格的產(chǎn)品進(jìn)行集中價(jià)格補(bǔ)償，也是加劇4季度公司虧損的重要原因，此外，年末計(jì)提的資產(chǎn)減值損失同環(huán)比增虧4.57億與4.42億，進(jìn)一步加劇4季度虧損程度，最終虧損34.57億。1季度板材季度均價(jià)環(huán)比上升11.84%，受益于反彈行情，毛利潤(rùn)環(huán)比增加38.08億，同比差額縮窄至1.46億，最終公司1季度盈利0.41億，環(huán)比提升，同比基本持平。

　　預(yù)計(jì)公司2016、2017年EPS分別為0.06元、0.13元，維持“增持”評(píng)級(jí)。