私募基金股票可以在一級(jí)市場(chǎng)上流通嗎

　　股票的一級(jí)市場(chǎng)是籌集資金的公司或政府機(jī)構(gòu)將其新發(fā)行的股票和債券等證券銷(xiāo)售給最初購(gòu)買(mǎi)者的金融市場(chǎng)。私募基金可以進(jìn)入這個(gè)一級(jí)市場(chǎng)嗎，今天學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹私募基金是否可以進(jìn)入股票一級(jí)市場(chǎng)的內(nèi)容，歡迎閱讀。

　　私募基金可以用股票一級(jí)市場(chǎng)

　　1、私募基金：私人股權(quán)投資(又稱私募股權(quán)投資或私募基金，Private Fund)，是一個(gè)很寬泛的概念，用來(lái)指稱對(duì)任何一種不能在股票市場(chǎng)自由交易的股權(quán)資產(chǎn)的投資。被動(dòng)的機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)投資私人股權(quán)投資基金，然后交由私人股權(quán)投資公司管理并投向目標(biāo)公司。私人股權(quán)投資可以分為以下種類：杠桿收購(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資、成長(zhǎng)資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權(quán)投資基金一般會(huì)控制所投資公司的管理，而且經(jīng)常會(huì)引進(jìn)新的管理團(tuán)隊(duì)以使公司價(jià)值提升。

　　2、一級(jí)市場(chǎng)：在金融領(lǐng)域所謂“一級(jí)市場(chǎng)”， 是指金融權(quán)益或金融工具在首次發(fā)行之后進(jìn)行再次交易的市場(chǎng)。具體而言，它是指針對(duì)已經(jīng)發(fā)行的證券或金融工具，如股票、債權(quán)、期權(quán)及期貨等，進(jìn)行買(mǎi)與賣(mài)的一個(gè)金融市場(chǎng)。

　　3、一級(jí)市場(chǎng)私募基金是指定向投資于一級(jí)市場(chǎng)的私募基金，簡(jiǎn)單說(shuō)就是通過(guò)股票盈利來(lái)完成收益目標(biāo)的私募基金。

　　除單純的股權(quán)投資外，出現(xiàn)了變相的股權(quán)投資方式(如以可轉(zhuǎn)換債券或附認(rèn)股權(quán)公司債等方式投資)，和以股權(quán)投資為主、債權(quán)投資為輔的組合型投資方式。這些方式是近年來(lái)私募股權(quán)在投資工具、投資方式上的一大進(jìn)步。股權(quán)投資雖然是私募股權(quán)投資基金的主要投資方式，其主導(dǎo)地位也并不會(huì)輕易動(dòng)搖，但是多種投資方式的興起，多種投資工具的組合運(yùn)用，也已形成不可阻擋的潮流。

　　私募基金公司上市注意的問(wèn)題

　　1、上市公司將資金委托給私募基金管理公司，存在法律問(wèn)題。

　　由于上市公司的資金都是股東的投入(特別是包含了通過(guò)公募的中小股東資金的投入)，因此上市公司必須遵守公開(kāi)披露原則。而一般情況下，上市公司參與私募基金的行為，又很少作出相關(guān)披露，因?yàn)槿缟鲜泄驹谀脊?、配股、增發(fā)前就提出參與私募基金炒股票，無(wú)論在上市公司監(jiān)管方面，還是在資本市場(chǎng)中小股東的接受方面，都很困難，我們的政策并不扶持這樣的公司。因此，現(xiàn)實(shí)中很多上市公司是說(shuō)一套做一套，把調(diào)劑后的資金委托給私募基金管理公司炒股，這對(duì)規(guī)范上市公司來(lái)說(shuō)是極為不利的。

　　2、上市公司的宗旨是保護(hù)投資者的利益。

　　目前私募基金主要投資于證券市場(chǎng)及依托于流動(dòng)市場(chǎng)的法人股、自然人股拍賣(mài)等，投資私募基金不僅自身不合法，而且其大部分投資活動(dòng)也充滿風(fēng)險(xiǎn)，并在政策上具有相當(dāng)大的不確定性。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的日趨成熟，其盈利的難度也會(huì)越來(lái)越大，對(duì)上市公司承諾很高回報(bào)的私募基金運(yùn)作將越來(lái)越艱難，風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大，從經(jīng)濟(jì)效益方面看是不利的。

　　3、由于上市公司在參與私募基金行為中，很難做到公開(kāi)披露與透明，有些行為私下進(jìn)行。這樣，承諾對(duì)上市公司回報(bào)與實(shí)際簽訂回報(bào)過(guò)程中就容易產(chǎn)生灰色收入。例如，目前私募基金在招攬客戶時(shí)，承諾20%利潤(rùn)率，甚至有的高達(dá)30%，但有些上市公司實(shí)際得到的回報(bào)率只有5%，甚至僅高于銀行存款利率，這不僅對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)骨干的道德培養(yǎng)和紀(jì)律遵守方面是一種違背，而且不利于上市公司健康發(fā)展。

　　4、私募資金的理財(cái)行為在法律上不受保護(hù)。

　　這就決定了私募基金對(duì)委托人的承諾回報(bào)一旦不能實(shí)現(xiàn)，上市公司普遍也不敢和私募基金打官司，這在經(jīng)濟(jì)學(xué)上被稱為收益與風(fēng)險(xiǎn)、權(quán)利與責(zé)任的不對(duì)稱性。因此，這樣的投資理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)極大，上市公司參與這種投資行為，最終受損的還是自身，同時(shí)也意味著中小股東利益受損。

　　5、由于上市公司的股權(quán)高度分散，中小投資者不能參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。在這種情況下，亟須建立上市公司科學(xué)規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)和制度性保證來(lái)保護(hù)中小投資者的利益。就上市公司委托私募基金代客理財(cái)活動(dòng)來(lái)說(shuō)，不僅在私募基金的合法地位沒(méi)有確立之前，上市公司不宜參與私募基金的理財(cái)活動(dòng)，而且在其合法地位確立之后，也應(yīng)謹(jǐn)慎適度。至于上市公司在今后投資并開(kāi)辦私募基金，并組建相應(yīng)的基金管理公司，則不啻為是把握未來(lái)資本市場(chǎng)走勢(shì)的良好選擇，現(xiàn)在就應(yīng)引起關(guān)注。(北京標(biāo)準(zhǔn)咨詢公司董事長(zhǎng)著名股份制專家劉紀(jì)鵬)上市公司私募基金可以“聯(lián)姻”

　　私募基金投資股票的特點(diǎn)

　　1、股權(quán)投資的收益十分豐厚。與債權(quán)投資獲得投入資本若干百分點(diǎn)的利息收益不同，股權(quán)投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權(quán)投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。

　　2、股權(quán)投資伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)投資通常需要經(jīng)歷若干年的投資周期，而因?yàn)橥顿Y于發(fā)展期或成長(zhǎng)期的企業(yè)，被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風(fēng)險(xiǎn)，如果被投資企業(yè)最后以破產(chǎn)慘淡收?qǐng)?，私募股?quán)基金也可能血本無(wú)歸。

　　3、股權(quán)投資可以提供全方位的增值服務(wù)。私募股權(quán)投資在向目標(biāo)企業(yè)注入資本的時(shí)候，也注入了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和各種增值服務(wù)，這也是其吸引企業(yè)的關(guān)鍵因素。在滿足企業(yè)融資需求的同時(shí)，私募股權(quán)投資基金能夠幫助企業(yè)提升經(jīng)營(yíng)管理能力，拓展采購(gòu)或銷(xiāo)售渠道，融通企業(yè)與地方政府的關(guān)系，協(xié)調(diào)企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的關(guān)系。全方位的增值服務(wù)是私募股權(quán)投資基金的亮點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)力所在。