項目融資擔(dān)保目標(biāo)
項目融資擔(dān)保目標(biāo)
隨著國際上各種項目融資方式,如BOT、PFI、ABS等,在道路、橋梁修建、能源開發(fā)、水資源開發(fā)等各個領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。以下是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的項目融資擔(dān)保目標(biāo)，希望你們喜歡。
項目融資擔(dān)保目標(biāo)
商業(yè)風(fēng)險
商業(yè)風(fēng)險是項目融資的主要風(fēng)險。大多數(shù)商業(yè)風(fēng)險屬于項目的核心風(fēng)險，即可控制風(fēng)險。
1、項目完工:這一階段一般都由項目投資者進行擔(dān)保，由項目投資者提供擔(dān)保承諾在項目工程延期、建設(shè)成本超過預(yù)算等問題出現(xiàn)時為項目提供資金。
2、生產(chǎn)成本控制:進入正常生產(chǎn)階段后，項目的經(jīng)濟強度在很大程度上取決于對生產(chǎn)成本的控制。
3、產(chǎn)品市場:項目的銷售和價格是決定項目成敗的另一重要環(huán)節(jié)。因而降低市場風(fēng)險同樣也是項目擔(dān)保所必須面對的一個主要問題。其實現(xiàn)手段主要包括"無論提貨與否均需付款"協(xié)議和"提貨與付款"協(xié)議。
政治風(fēng)險
政治風(fēng)險是指由于戰(zhàn)爭、國際關(guān)系變幻、政權(quán)更迭、政治變化導(dǎo)致項目的資產(chǎn)和利益受到損害甚至導(dǎo)致項目失敗的風(fēng)險。項目的政治風(fēng)險表現(xiàn)為國際風(fēng)險和國內(nèi)風(fēng)險兩類。政治風(fēng)險從某種意義上來說是一種不可抗力風(fēng)險，但在項目融資中，它可以通過以下一些方式來減輕風(fēng)險影響力:(1)政治風(fēng)險保險，包括商業(yè)性質(zhì)的保險和政府機構(gòu)的穩(wěn)定性保證;(2)在安排項目融資時，努力尋求東道國政府、中央銀行、稅收部門或其他有關(guān)的政府機構(gòu)的書面保證，承諾在稅收和外匯管制等方面不采取不利于項目的措施。(3)由雙方國家之間簽訂互相促進和保護投資的協(xié)議。
近年來商業(yè)擔(dān)保公司也逐漸參與政治風(fēng)險擔(dān)保。
金融風(fēng)險
項目的金融風(fēng)險主要是指由于一些項目發(fā)起人不能控制的金融市場的可能變化而對項目產(chǎn)生的負面影響。這些因素包括匯率波動、利率上升、國際市場商品價格上漲，特別是能源和原材料價格的上升、項目產(chǎn)品的價格在國際市場下跌、通貨膨脹、國際貿(mào)易和貿(mào)易保護主義等。
對于利率和匯率風(fēng)險，可以通過使用金融衍生工具，如套期保值技術(shù)等來分散。
項目擔(dān)保的步驟大致可以劃分為四個階段。
第一，貸款銀行向項目投資者或第三方擔(dān)保人提出項目擔(dān)保的要求。
第二，項目投資者或第三方擔(dān)保人考慮可否提供公司擔(dān)保，如果公司擔(dān)保不被接受，則需要考慮提供銀行擔(dān)保。
第三，在銀行提供擔(dān)保情況下，項目擔(dān)保成為擔(dān)保銀行與擔(dān)保受益人的一種合約關(guān)系。
第四，如果項目所在國與提供擔(dān)保的銀行不在同一國家時，有時擔(dān)保受益人會要求擔(dān)保銀行安排一個當(dāng)?shù)劂y行作為其代理人。
項目融資擔(dān)保類型
直接擔(dān)保
直接擔(dān)保 在項目融資中是指有限責(zé)任的直接擔(dān)保。指擔(dān)保的責(zé)任根據(jù)擔(dān)保的金額或者擔(dān)保的有效時間加以限制。
1.有限金額的擔(dān)保 資金缺額擔(dān)保即是典型的有限金額擔(dān)保。
2.限制時間的擔(dān)保 項目在建設(shè)期和試生產(chǎn)期的"完工擔(dān)保"是最為典型的在時間上加以限制的有限責(zé)任直接擔(dān)保。
間接擔(dān)保
間接擔(dān)保 在項目融資中指擔(dān)保人不以直接的財務(wù)擔(dān)保形式為項目提供的一種財務(wù)支持。
間接擔(dān)保多以商業(yè)合同和政府特許權(quán)協(xié)議形式出現(xiàn)。最常見的間接擔(dān)保是以"無論提貨與否均需付款"為基礎(chǔ)發(fā)展起來的一系列合同形式。其中包括"提貨與付款"合同，"供貨或付款"合同，以及"無論使用服務(wù)與否均需付款"合同。
或有擔(dān)保
或有擔(dān)保 是針對一些由于項目投資者不可抗拒或不可預(yù)測因素所造成項目損失的風(fēng)險所提供的擔(dān)保。
或有風(fēng)險的擔(dān)保按其風(fēng)險的性質(zhì)可分成三類:
一、針對項目由于不可抗拒因素造成的風(fēng)險。
二、針對項目的政治風(fēng)險。
三、針對與項目融資結(jié)構(gòu)特性有關(guān)的并且一旦變化將會嚴重改變項目經(jīng)濟強度的一些項目環(huán)境風(fēng)險。
意向性擔(dān)保
嚴格意義上的意向性擔(dān)保不是一種真正的擔(dān)保，因其不具備法律意義上的約束力，僅僅表現(xiàn)出擔(dān)保人有可能對項目提供一定支持的意愿。經(jīng)常采用的形式是支持信。它起到的擔(dān)保作用在本質(zhì)上是由提供該信的機構(gòu)向貸款銀行做出的一種承諾，保證向其所屬機構(gòu)(項目公司)施加影響以保證后者履行其對于貸款銀行的債務(wù)責(zé)任。
項目融資的參與者
由于項目融資的結(jié)構(gòu)復(fù)雜，因此參與融資的利益主體也較傳統(tǒng)的融資方式要多。概括起來主要包括以下幾種：項目公司、項目投資者、銀行等金融機構(gòu)、項目產(chǎn)品購買者、項目承包工程公司、材料供應(yīng)商、融資顧問、項目管理公司等。
項目公司是直接參與項目建設(shè)和管理，并承擔(dān)債務(wù)責(zé)任的法律實體。也是組織和協(xié)調(diào)整個項目開發(fā)建設(shè)的核心。項目投資者擁有項目公司的全部或部分股權(quán)，除提供部分股本資金外，還需要以直接或間接擔(dān)保的形式為項目公司提供一定的信用支持。金融機構(gòu)(包括銀行、租賃公司、出口信貸機構(gòu)等)是項目融資資金來源的主要提供者，可以是一兩家銀行，也可以是由十幾家銀行組成的銀團。
項目融資過程中的許多工作需要具有專門技能的人來完成，而大多數(shù)的項目投資者不具備這方面的經(jīng)驗和資源，需要聘請專業(yè)融資顧問。融資顧問在項目融資中發(fā)揮重要的作用，在一定程度上影響到項目融資的成敗。融資顧問通常由投資銀行、財務(wù)公司或商業(yè)銀行融資部門來擔(dān)任。
項目產(chǎn)品的購買者在項目融資中發(fā)揮著重要的作用。項目的產(chǎn)品銷售一般是通過事先與購買者簽訂的長期銷售協(xié)議來實現(xiàn)。而這種長期銷售協(xié)議形成的未來穩(wěn)定現(xiàn)金流構(gòu)成銀行融資的信用基礎(chǔ)。特別是資源性項目的開發(fā)受到國際市場需求變化影響、價格波動較大，能否簽訂一個穩(wěn)定的、符合貸款銀行要求的產(chǎn)品長期銷售協(xié)議往往成為項目融資成功實施的關(guān)鍵。如澳大利亞的阿施頓礦業(yè)公司開發(fā)的阿蓋爾鉆石項目，欲采用項目融資的方式籌集資金。由于參與融資的銀行認為鉆石的市場價格和銷售存在風(fēng)險，融資工作遲遲難以完成，但是當(dāng)該公司與倫敦信譽良好的鉆石銷售商簽定了長期包銷協(xié)議之后，阿施頓礦業(yè)公司很快就獲得銀行的貸款。
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