簡(jiǎn)要分析bot項(xiàng)目融資
項(xiàng)目融資是20世紀(jì)70年代以后國(guó)際金融市場(chǎng)上推出的一種新型籌資方式,近年來已經(jīng)發(fā)展成為大型工程項(xiàng)目建設(shè)籌集資金的一種卓有成效的手段。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開簡(jiǎn)要分析bot項(xiàng)目融資，希望能幫到你。
簡(jiǎn)要分析bot項(xiàng)目融資
"融資''，即資金的融通，是指資金在持有者和使用者之間融通。"項(xiàng)目融資"根據(jù)國(guó)際通行定義為:"融資不是主要依賴于項(xiàng)目發(fā)起人的信貸或所涉及的有形資產(chǎn)。即在項(xiàng)目融資中，提供優(yōu)先債務(wù)的參與方的收益在相當(dāng)程度上依賴于項(xiàng)目本身的效益，因此他們將其自身利益與項(xiàng)目的可行性以及潛在不利因素對(duì)項(xiàng)目的敏感性緊密聯(lián)系起來。
項(xiàng)目融資有廣義和狹義之分:廣義項(xiàng)目融資指特定項(xiàng)目的建設(shè)、收購(gòu)及債務(wù)重組進(jìn)行的融資活動(dòng);狹義的項(xiàng)目融資僅指具有無追索權(quán)和有限追索權(quán)的融資活動(dòng)。
無追索性(Non-recourse)和有限追索性(Limited recourse)是指項(xiàng)目融資與一般公司融資以公司這一主體為追索對(duì)象不同，項(xiàng)目融資追索對(duì)象只限于項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和項(xiàng)目本身的資產(chǎn)，而不能追索到項(xiàng)目發(fā)起人或借款人其它的任何形式的財(cái)產(chǎn)。
無追索權(quán)的項(xiàng)目融資:無追索權(quán)的項(xiàng)目融資也稱為純粹的項(xiàng)目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠項(xiàng)目本身的經(jīng)營(yíng)效益。同時(shí)，貸款銀行為保障自身的利益必須從該項(xiàng)目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔(dān)保。如果該項(xiàng)目由于種種原因未能建成或經(jīng)營(yíng)失敗，其資產(chǎn)或收益不足以清償全部的貸款時(shí)，貸款銀行無權(quán)向該項(xiàng)目的主辦人追索。
有限追索權(quán)的項(xiàng)目融資:除了以貸款項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)收益作為還款來源和取得物權(quán)擔(dān)保外，貸款銀行還要求有項(xiàng)目實(shí)體以外的第三方提供擔(dān)保。貸款行有權(quán)向第三方擔(dān)保人追索。但擔(dān)保人承擔(dān)債務(wù)的責(zé)任，以他們各自提供的擔(dān)保金額為限，所以稱為有限追索項(xiàng)目融資。按照我國(guó)國(guó)家計(jì)委與外匯管理局1997年4月共同頒布的《境外進(jìn)行項(xiàng)目融資管理暫行辦法》中，將項(xiàng)目融資定義為∥以境內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目的名義在境外籌措外匯資金，并僅以項(xiàng)目自身預(yù)期收益和資產(chǎn)對(duì)外承擔(dān)債務(wù)償還責(zé)任的融資方式。"可知我國(guó)承認(rèn)狹義的項(xiàng)目融資，即"無追索"或"有限追索"的融資方式。
bot項(xiàng)目融資的模式
模式(即Build-Operate-Transfer建設(shè)~經(jīng)營(yíng)~移交)是項(xiàng)目融資的諸多方式中的一種，在我國(guó)又被稱作"特許權(quán)投融資方式。一般有東道國(guó)政府或地方政府通過特許權(quán)協(xié)議，將項(xiàng)目授予項(xiàng)目發(fā)起人為此專設(shè)的項(xiàng)目公司(Project company)，由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施(或基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè))項(xiàng)目的投融資、建造、經(jīng)營(yíng)和維護(hù);在規(guī)定的特許期內(nèi)，項(xiàng)目公司擁有投資建造設(shè)施的所有權(quán)(但不是完整意義上的所有權(quán))，允許向設(shè)施的使用者收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，并以此回收項(xiàng)目投融資、建造、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)的成本費(fèi)用，償還貸款;特許期滿后，項(xiàng)目公司將設(shè)施無償移交給東道國(guó)政府。
模式雖然包含了建設(shè)~經(jīng)營(yíng)~移交三個(gè)過程，但它并不是簡(jiǎn)單的建設(shè)~經(jīng)營(yíng)一移交的過程疊加.因此，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了很多號(hào)稱BOT項(xiàng)目融資的"類BOT"運(yùn)營(yíng)模式，由于不具備融資過程，其并不具有項(xiàng)目融資特征。這種運(yùn)營(yíng)模式不一定需要商業(yè)銀行的直接參與，或者即使商業(yè)銀行以貸款形式參與，也會(huì)采用投資人(而不是項(xiàng)目公司)資產(chǎn)抵押或者信用擔(dān)保取得貸款，而不采用項(xiàng)目融資，于是就不是項(xiàng)目有限追索。
bot項(xiàng)目融資的模式優(yōu)勢(shì)
模式擁有眾多優(yōu)點(diǎn)，這些優(yōu)點(diǎn)使得其在對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家都得到廣泛的應(yīng)用:對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家而言，政府采用模式對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行建設(shè)可以:
減少政府開支，從而減少政府債務(wù)和赤字。
發(fā)揮私營(yíng)機(jī)構(gòu)的能動(dòng)性雨JgJJ造性，提高效率。
而對(duì)發(fā)展中國(guó)家而言，BOT模式可以幫助政府解決:
由經(jīng)濟(jì)發(fā)展推動(dòng)帶來的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的強(qiáng)勁需求，需要大量資金投入的缺口。
由資本市場(chǎng)推動(dòng)的國(guó)際資本的投資機(jī)會(huì)
加速促進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移和效率的提高
由于模式的以上優(yōu)勢(shì)國(guó)際上個(gè)主要承包商大都以如BOT項(xiàng)目融資方式承攬海外工程，并取得了很大的成功。如日本承包商，供應(yīng)商和銀行就是積極主動(dòng)地提供出口信貸并應(yīng)用BOT方式在國(guó)際承包市場(chǎng)取得很多項(xiàng)目。
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