工程項(xiàng)目融資辦法
工程項(xiàng)目融資辦法
政府工程項(xiàng)目融資是一個(gè)多主體涉入過(guò)程,其中主要包括政府部門(mén)、項(xiàng)目主辦方、項(xiàng)目貸款方、項(xiàng)目公司、項(xiàng)目承包商及監(jiān)理公司六個(gè)參與主體。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開(kāi)工程項(xiàng)目融資辦法，希望能幫到你。
工程項(xiàng)目融資辦法
當(dāng)前，隨著中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的不斷發(fā)展，施工企業(yè)在國(guó)家支持以及自身努力下，大力拓展海外市場(chǎng)，取得了很大的成績(jī)。要不斷的拓展海外市場(chǎng)，項(xiàng)目融資方式至關(guān)重要。國(guó)內(nèi)施工企業(yè)也本著金融與實(shí)業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)互利雙贏的原則，大力推進(jìn)與金融企業(yè)的海外工程項(xiàng)目戰(zhàn)略合作關(guān)系，擴(kuò)大項(xiàng)目融資渠道，加快企業(yè)發(fā)展。
一、海外承包工程項(xiàng)目運(yùn)作需要解決的問(wèn)題
施工企業(yè)的海外承包工程項(xiàng)目運(yùn)作，需要解決如下兩個(gè)方面的主要問(wèn)題，亦是解決工程項(xiàng)目的融資方式。
(一)、保函。施工企業(yè)要承攬一個(gè)工程都得開(kāi)具各種保函。包括投標(biāo)、預(yù)付款、履約、質(zhì)量(維修)、關(guān)稅保函等。
(二)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、項(xiàng)目流動(dòng)資金。承攬海外大型項(xiàng)目需要購(gòu)置一些大型的施工設(shè)備，比如盾構(gòu)等，以及需要項(xiàng)目流動(dòng)資金，這就需要企業(yè)有一定的墊資、融資能力。
二、保函
(一)、保函取得方式。通過(guò)辦理保函，施工企業(yè)可籌集到項(xiàng)目的預(yù)付款以及項(xiàng)目運(yùn)作所需要的部分資金。辦理保函，可通過(guò)如下四種方式取得：
(1)、通過(guò)國(guó)家政策性銀行取得。在我國(guó)通常是由中國(guó)進(jìn)出口銀行來(lái)提供。
(2)、通過(guò)商業(yè)銀行取得。比如中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行等。
(3)、通過(guò)保險(xiǎn)公司取得。比如中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司等。
(4)、通過(guò)我國(guó)政府取得。我國(guó)政府設(shè)立了對(duì)外工程保函風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)資金，保函亦可以通過(guò)向政府申請(qǐng)取得。
(二)、幾種常用保函
(1)、投標(biāo)保函：保證投標(biāo)人在報(bào)價(jià)有效期內(nèi)不撤標(biāo)、不改標(biāo)，一旦中標(biāo)后需及時(shí)與招標(biāo)方(或業(yè)主)簽約并提供履約保函(有可能要求交納中標(biāo)額1-3%的中標(biāo)管理費(fèi)。投標(biāo)保函的金額一般為投標(biāo)報(bào)價(jià)的1-5%。投標(biāo)保函效期的計(jì)算一般為開(kāi)標(biāo)日+報(bào)價(jià)有效期+30天(或28天);(價(jià)格或匯率動(dòng)蕩易造成棄標(biāo))。
(2)、履約保函：廣義地講，所有的保函都可稱之為履約保函，擔(dān)保主債務(wù)人在合同項(xiàng)下義務(wù)的履行，否則，由擔(dān)保人代為履行或承擔(dān)付款責(zé)任。狹義地講，則是指工程承包和商業(yè)貿(mào)易中擔(dān)保承包商或供貨商按合同規(guī)定履行義務(wù)的保函，保證申請(qǐng)人誠(chéng)信、善意、及時(shí)和完整地履行合約。履約保函的金額一般為合同總價(jià)的10%。履約保函效期計(jì)算一般為初驗(yàn)或供貨完成(可合理增加30天)。
(3)、預(yù)付款保函：保證在承包方收到預(yù)付款后出現(xiàn)違約情況時(shí)，向業(yè)主返還承包方所已得到之預(yù)付款及在此期間發(fā)生的利息。預(yù)付款保函的金額一般為合同總價(jià)的10-30%。效期及要求付款的條件與履約保函相似。
三、常用的海外承包工程項(xiàng)目融資方式
(一)、融資租賃。通過(guò)與國(guó)內(nèi)外的租賃公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)合作，籌集資金，用來(lái)購(gòu)置工程項(xiàng)目所需的大型設(shè)備。
(二)、政府優(yōu)惠貸款。通過(guò)外國(guó)政府優(yōu)惠貸款來(lái)購(gòu)置工程項(xiàng)目所需的大型設(shè)備。外國(guó)政府貸款是受財(cái)政部委托，由中國(guó)進(jìn)出口銀行轉(zhuǎn)貸的外國(guó)政府向我國(guó)政府提供的優(yōu)惠貸款和混合貸款?；旌腺J款是由外國(guó)政府提供的優(yōu)惠貸款與外國(guó)銀行提供的商業(yè)貸款混合組成的貸款。我公司利用德國(guó)政府貸款購(gòu)買(mǎi)4臺(tái)盾構(gòu)，即是此種優(yōu)惠貸款。
(三)、買(mǎi)方信貸。買(mǎi)方信貸主要用于支持中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品、大型成套設(shè)備等資本性貨物以及船舶、高新技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)的出口，支持中國(guó)企業(yè)帶資承包國(guó)外工程。我公司與上海外經(jīng)等組成的STA國(guó)外承包集團(tuán)，承攬伊朗德黑蘭高速公路，用的就是買(mǎi)方信貸。
(四)、賣(mài)方信貸。通過(guò)賣(mài)方信貸來(lái)取得對(duì)外承包工程的項(xiàng)目貸款。對(duì)外承包工程貸款是指中國(guó)進(jìn)出口銀行對(duì)我國(guó)企業(yè)在境外承接的能帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)設(shè)備、施工機(jī)具、材料、技術(shù)出口和勞務(wù)輸出的工程項(xiàng)目所需資金發(fā)放的本、外幣貸款。我國(guó)使用世界銀行或亞洲開(kāi)發(fā)銀行等國(guó)際金融組織的貸款，采取國(guó)際招標(biāo)，國(guó)內(nèi)企業(yè)中標(biāo)的承包工程項(xiàng)目也在該種貸款支持范圍內(nèi)。
四、常用融資方式的不足
(一)、我國(guó)出口信貸和出口信用保險(xiǎn)制度發(fā)展還不成熟，限制了我國(guó)對(duì)外承包工程企業(yè)與外國(guó)同行的競(jìng)爭(zhēng)。
我國(guó)的傳統(tǒng)出口市場(chǎng)主要為非洲、亞洲和南美洲的發(fā)展中國(guó)家，其政治、金融和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)都較高。而我國(guó)出口信貸及出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力不如西方發(fā)達(dá)國(guó)家，對(duì)一些國(guó)家的承保條件要求過(guò)高，承保難;同時(shí)，保險(xiǎn)費(fèi)率較高，加重了中國(guó)對(duì)外承包企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)，降低了我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
(二)、實(shí)際融資渠道單一，過(guò)分依賴出口賣(mài)方信貸融資。
自上世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)的對(duì)外承包工程公司開(kāi)始以帶資承包的方式更多地參與國(guó)際承包工程市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。目前，我國(guó)對(duì)外承包工程企業(yè)主要依靠出口賣(mài)方信貸為國(guó)外大型工程項(xiàng)目融資，取得了一定的市場(chǎng)份額。但利用出口賣(mài)方信貸融資開(kāi)拓國(guó)際承包工程市場(chǎng)，將給我國(guó)企業(yè)帶來(lái)四個(gè)不利之處：
(1)、此類(lèi)貸款勢(shì)必以負(fù)債的形式表現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中，提高了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，從而影響了企業(yè)再融資的能力;
(2)、在國(guó)際工程合同中，出口賣(mài)方信貸融資條件一般與延期付款合同條件相對(duì)應(yīng)，因此我國(guó)對(duì)外承包工程企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上將顯示大量的應(yīng)收帳款，不利于公司的資金流動(dòng)性;
(3)、隨著中國(guó)加入WTO，金融市場(chǎng)日益開(kāi)放，我國(guó)的對(duì)外承包工程企業(yè)將很快直接面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率的變動(dòng)，很可能在一夜之間將一個(gè)贏利的項(xiàng)目變?yōu)橐粋€(gè)虧損的項(xiàng)目，而一個(gè)項(xiàng)目的失敗將可能直接導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，甚至破產(chǎn)。
五、利用項(xiàng)目融資方式進(jìn)一步開(kāi)拓海外市場(chǎng)
為了占據(jù)國(guó)際工程承包市場(chǎng)上更大的份額，盡快突破融資瓶頸，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，我國(guó)海外承包工程的施工企業(yè)在積極探索新的途徑擴(kuò)大融資渠道，尤其是應(yīng)積極探討國(guó)際工程承包市場(chǎng)所通行的項(xiàng)目融資方式。其中比較成熟的模式是BOT項(xiàng)目融資。
(一)、項(xiàng)目融資是為一個(gè)特定的經(jīng)濟(jì)實(shí)體安排的融資，其貸款人在最初考慮安排貸款時(shí)，滿足于使用該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的現(xiàn)金流量和收益作為償還貸款的資金來(lái)源，并且滿足于使用該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資產(chǎn)作為貸款的安全保障。因此，項(xiàng)目融資用來(lái)保證貸款償還的首要來(lái)源被限制在項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)收益——項(xiàng)目未來(lái)的現(xiàn)金流量和項(xiàng)目本身的資產(chǎn)價(jià)值，而不像傳統(tǒng)的公司融資方式那樣，依賴項(xiàng)目發(fā)起人或投資人自身的資信。即項(xiàng)目融資的還款來(lái)自于未來(lái)項(xiàng)目收益。
(二)、項(xiàng)目融資特點(diǎn)
(1)、有限追索。追索是指在借款人未按期償還債務(wù)時(shí)，貸款人要求借款人以除抵押資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)償還債務(wù)的權(quán)力。項(xiàng)目融資中，貸款人可以在貸款的某個(gè)特定階段(如項(xiàng)目的建設(shè)期)對(duì)借款人實(shí)行追索，或者在一個(gè)規(guī)定的范圍內(nèi)(包括金額和形式的限制)對(duì)借款人實(shí)行追索。除此之外，項(xiàng)目出現(xiàn)任何問(wèn)題，貸款人均不能追索到借款人除該項(xiàng)目資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及所承擔(dān)的義務(wù)范圍之外的任何形式的財(cái)產(chǎn)，即有限追索。
(2)、融資渠道多元化。項(xiàng)目融資之所以適合于大型工程項(xiàng)目的建設(shè)開(kāi)發(fā)，正是因?yàn)樗哂卸嘣馁Y金籌措渠道，包括有限追索性的項(xiàng)目貸款、發(fā)行項(xiàng)目債券、政府貸款、多邊金融機(jī)構(gòu)貸款以及出口信貸等。
(3)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)對(duì)于項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)中可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，以合同形式在項(xiàng)目發(fā)起人(投資者)、貸款人、工程承包公司等項(xiàng)目相關(guān)方之間進(jìn)行分擔(dān)。在項(xiàng)目融資中，將各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)具體化，以合同形式明確規(guī)定各當(dāng)事人承擔(dān)多大程度的風(fēng)險(xiǎn)，用何種方式來(lái)承擔(dān)。以項(xiàng)目合同、融資合同、項(xiàng)目未來(lái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售合同、擔(dān)保、支持文件作為風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)現(xiàn)形式，貫穿于整個(gè)項(xiàng)目周期，彼此銜接，使風(fēng)險(xiǎn)得以規(guī)避、分擔(dān)。
項(xiàng)目融資的主要種類(lèi)
一、無(wú)追索權(quán)的項(xiàng)目融資
無(wú)追索權(quán)(No-recourse)的項(xiàng)目融資
無(wú)追索的項(xiàng)目融資也稱為純粹的項(xiàng)目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)效益。同時(shí)，貸款銀行為保障自身的利益必須從該項(xiàng)目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔(dān)保。如果該項(xiàng)目由于種種原因未能建成或經(jīng)營(yíng)失敗，其資產(chǎn)或收益不足以清償全部的貸款時(shí)，貸款銀行無(wú)權(quán)向該項(xiàng)目的主辦人追索。
無(wú)追索權(quán)項(xiàng)目融資在操作規(guī)則上具有以下特點(diǎn)：
1、項(xiàng)目貸款人對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人的其他項(xiàng)目資產(chǎn)沒(méi)有任何要求權(quán)，只能依靠該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量?jī)斶€。
2、項(xiàng)目發(fā)起人利用該項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的能力是項(xiàng)目融資的信用基礎(chǔ)。
3、當(dāng)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分配不被項(xiàng)目貸款人所接受時(shí)，由第三方當(dāng)事人提供信用擔(dān)保將是十分必要的。
4、該項(xiàng)目融資一般建立在可預(yù)見(jiàn)的政治與法律環(huán)境和穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境基礎(chǔ)之上。
二、有限追索權(quán)項(xiàng)目的融資
有限追索權(quán)(Limited-recourse)項(xiàng)目的融資
除了以貸款項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)收益作為還款來(lái)源和取得物權(quán)擔(dān)保外，貸款銀行還要求有項(xiàng)目實(shí)體以外的第三方提供擔(dān)保。貸款行有權(quán)向第三方擔(dān)保人追索。但擔(dān)保人承擔(dān)債務(wù)的責(zé)任，以他們各自提供的擔(dān)保金額為限，所以稱為有限追索權(quán)的項(xiàng)目融資。
項(xiàng)目融資的有限追索性
1、時(shí)間的有限性
即一般在項(xiàng)目的建設(shè)開(kāi)發(fā)階段，貸款人有權(quán)對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人進(jìn)行完全追索，而通過(guò)“商業(yè)完工”標(biāo)準(zhǔn)測(cè)試后，項(xiàng)目進(jìn)入正常運(yùn)營(yíng)階段時(shí)，貸款可能就變成無(wú)追索性的了。
2、金額的有限性
如果項(xiàng)目在經(jīng)營(yíng)階段不能產(chǎn)生足額的現(xiàn)金流量，其差額部分可以向項(xiàng)目發(fā)起人進(jìn)行追索。
3、對(duì)象的有限性
貸款人一般只能追索到項(xiàng)目實(shí)體。
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