bot項(xiàng)目融資管理的具體內(nèi)容
bot項(xiàng)目融資管理的具體內(nèi)容
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BOT模式的特點(diǎn)、項(xiàng)目運(yùn)作流程及融資技巧
一、BOT模式的特點(diǎn)
BOT自進(jìn)入投資領(lǐng)域后，很快就為投資國和東道國所認(rèn)識和接受。實(shí)際上，20世紀(jì)80年代以來，世界上一些國家，特別是亞洲一些國家或地區(qū)都采用BOT方式來吸引外資加快基礎(chǔ)設(shè)施，改善本國的投資環(huán)境。BOT作為國際項(xiàng)目融資方式的創(chuàng)新模式，其特點(diǎn)如下：
1、項(xiàng)目規(guī)模大，經(jīng)營周期長。很多BOT投資項(xiàng)目一般都是由多國的十幾家或幾十家銀行、金融機(jī)構(gòu)組成銀團(tuán)貸款，再由一家或數(shù)家承包商組織實(shí)施。一方面，利用這種方式可以拓寬吸引外資的渠道，有利于降低融資成本，并可帶來先進(jìn)的技術(shù)、設(shè)備和管理經(jīng)驗(yàn)等等;另一方面，從與東道國政府協(xié)商談判、進(jìn)行可行性研究，到經(jīng)營周期最終結(jié)束，時(shí)間跨度往往達(dá)數(shù)年、數(shù)十年甚至更長，因此不可避免地存在著多種風(fēng)險(xiǎn)，如政策變動(dòng)、貿(mào)易和金融市場變動(dòng)等因素。
2、投資難度大。每個(gè)BOT投資項(xiàng)目都各具特點(diǎn)，一般均無先例可循，對于承包商來說，他遇到的每一個(gè) BOT項(xiàng)目都是一個(gè)新課題，都得從頭開始研究，這無疑加大了投資的難度。再次，各方協(xié)作難度大。BOT投資項(xiàng)目的規(guī)模決定了參加方為數(shù)眾多，它要求參加方都參與分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和管理。參加BOT投資項(xiàng)目的各方只有通力協(xié)作才能保證項(xiàng)目順利實(shí)施、如期竣工。
二、 BOT項(xiàng)目運(yùn)作流程
結(jié)合項(xiàng)目管理知識體系對項(xiàng)目生命周期的定義，從BOT項(xiàng)目產(chǎn)生到完成期間內(nèi)，各個(gè)有規(guī)律變化發(fā)展的階段構(gòu)成了BOT項(xiàng)目的整個(gè)生命周期。BOT項(xiàng)目的生命周期體現(xiàn)了項(xiàng)目產(chǎn)生到完成的內(nèi)在規(guī)律性。
不同的BOT項(xiàng)目雖然所經(jīng)歷的時(shí)間不同，但它所經(jīng)歷的階段和在各個(gè)階段所表現(xiàn)出的目的性特征是相同或類似的。根據(jù)生命周期理論及BOT項(xiàng)目的特征，BOT項(xiàng)目運(yùn)作大致可劃分為五個(gè)階段。
1、項(xiàng)目前期開發(fā)階段
該階段從項(xiàng)目發(fā)起人提出項(xiàng)目直到組建項(xiàng)目公司，主要目的是為BOT項(xiàng)目建設(shè)準(zhǔn)備條件，比如編制各項(xiàng)文件、確定項(xiàng)目法人和特許協(xié)議條款、確定項(xiàng)目資金來源等。BOT項(xiàng)目一般是由政府作為發(fā)起人，根據(jù)地區(qū)發(fā)展規(guī)劃需要提出項(xiàng)目，也有由投資者根據(jù)市場需要向當(dāng)?shù)卣岢龅摹?/p>
2、項(xiàng)目實(shí)施籌備階段
該階段有很大一部分工作與項(xiàng)目前期開發(fā)階段的工作重疊。該階段組建項(xiàng)目公司直到項(xiàng)目開工，主要目的是完成項(xiàng)目公司組建、正式簽訂各項(xiàng)合同、辦理建設(shè)手續(xù)等。該階段的工作與傳統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備工作相類似，但是由于涉及項(xiàng)目公司組建的工作，帶有明顯的BOT模式特點(diǎn)，故單獨(dú)劃分出來，并命名為項(xiàng)目實(shí)施籌備階段。
3、項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施階段
該階段與一般項(xiàng)目的建設(shè)階段相同，從項(xiàng)目開工直到工程竣工驗(yàn)收為止。
4、項(xiàng)目運(yùn)營維護(hù)階段
該階段從項(xiàng)目驗(yàn)收(或試運(yùn)營)直到項(xiàng)目移交，是BOT項(xiàng)目生命周期中時(shí)間最長的階段，這一階段的長短視特許協(xié)議的規(guī)定而定。
5、項(xiàng)目移交過渡階段
在運(yùn)營維護(hù)階段的后期，政府和項(xiàng)目公司會劃定一段的過渡階段。這樣政府就能有時(shí)間適應(yīng)項(xiàng)目運(yùn)營，不至于移交后影響項(xiàng)目運(yùn)營。在特許期屆滿并完成了移交工作后，BOT項(xiàng)目也就結(jié)束了。但是從項(xiàng)目生命周期的角度看，項(xiàng)目并沒有完全結(jié)束。完成這些移交工作后，政府部門或投資者一般會進(jìn)行項(xiàng)目評價(jià)，各自總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和啟示，為一次參與BOT項(xiàng)目提供借鑒。
三、BOT融資的操作技巧
以BOT這種方式進(jìn)行項(xiàng)目融資有時(shí)被認(rèn)為是在推行私營化，但這種看法是有失偏頗的。因?yàn)槌琼?xiàng)目的特許經(jīng)營期基本上接近于其壽命，否則項(xiàng)目最終還是要?dú)w還給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)并由它占有并運(yùn)營一段時(shí)間的。因此，我們不妨把BOT看作是政府把一個(gè)公用事業(yè)項(xiàng)目的開發(fā)和經(jīng)營權(quán)暫時(shí)移交給了私營企業(yè)或私營機(jī)構(gòu)。換句話說，在BOT這種形式中項(xiàng)目任何一方對項(xiàng)目的所有權(quán)都是階段性的。
對政府來說，以BOT方式融資的優(yōu)越性主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
首先，減少項(xiàng)目對政府財(cái)政預(yù)算的影響，使政府能在自有資金不足的情況下仍能上馬一些基建項(xiàng)目。政府可以集中資源，對那些不被投資者看好、但又對國家具有重要戰(zhàn)略意義的項(xiàng)目進(jìn)行投資;
其次，把私營企業(yè)中的效率引入公用項(xiàng)目;
另外，對于發(fā)展中國家來說，吸引外國投資并引進(jìn)國外的先進(jìn)技術(shù)和管理。
對于那些具有很強(qiáng)社會性的項(xiàng)目——如交通或能源項(xiàng)目，BOT是一種非常理想的融資方式。在這種融資方式中，通常是由項(xiàng)目東道國政府或它的某一機(jī)構(gòu)與項(xiàng)目發(fā)起方或項(xiàng)目公司簽署協(xié)議，把項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營的特許經(jīng)營權(quán)移交給后者。但并不是所有的BOT都需要政府親自出面。中國的沙角B電站是以BOT方式進(jìn)行的一個(gè)項(xiàng)目，這個(gè)項(xiàng)目的特許權(quán)就是通過一家有政府背景的中國企業(yè)和在香港注冊的合資公司之間的合作協(xié)議授予的。
最后，如果項(xiàng)目專設(shè)公司是完全為了從政府那里拿到項(xiàng)目而設(shè)立的，而它又要承擔(dān)相當(dāng)?shù)姆闪x務(wù)，那么政府就希望項(xiàng)目發(fā)起方對專設(shè)公司給予一定的擔(dān)保和支持。站在政府的角度看，在運(yùn)用BOT方式時(shí)項(xiàng)目經(jīng)營公司必須確保以下事項(xiàng)：(1)在整個(gè)特許經(jīng)營期內(nèi)提供足夠的服務(wù);(2)達(dá)到有關(guān)的安全和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn);(3)對消費(fèi)者和用戶的收費(fèi)是合理的;(4)經(jīng)常對機(jī)器和設(shè)備進(jìn)行維修、保養(yǎng)，使它們能夠正常工作并達(dá)到必要的安全要求。
同樣，項(xiàng)目發(fā)起方也希望政府能在某些情況下對項(xiàng)目給予照顧和扶持，譬如為項(xiàng)目提供必要的配套設(shè)施(公路、電力等)或保證項(xiàng)目的換匯需求等。它們也會盡可能地得到政府的某種許諾，保證政府方面不會做出違背協(xié)議或其它對項(xiàng)目不利的事。
在BOT中，貸款銀行同樣是項(xiàng)目融資這臺大戲的主角之一。特許協(xié)議對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分配起很大作用，政府和項(xiàng)目公司在就此協(xié)議進(jìn)行協(xié)商時(shí)應(yīng)該充分考慮到貸款銀行對協(xié)議可能作出的反應(yīng)。由于在BOT中東道國政府一般不直接同貸款銀行發(fā)生聯(lián)系，但它們雙方又有著各自不同的利益，因此項(xiàng)目發(fā)起方應(yīng)該充分考慮到它們之間的矛盾，做好它們的協(xié)調(diào)、溝通工作。