資產(chǎn)管理公司運(yùn)營
資產(chǎn)管理公司運(yùn)營
資產(chǎn)管理(asset management)，通常是指一種“受人之托，代人理財(cái)”的信托業(yè)務(wù)。那么資產(chǎn)管理公司怎樣運(yùn)營?學(xué)習(xí)啦小編把整理好的資產(chǎn)管理公司運(yùn)營分享給大家，歡迎閱讀，僅供參考哦!
資產(chǎn)管理公司
資產(chǎn)管理(asset management)，通常是指一種“受人之托，代人理財(cái)”的信托業(yè)務(wù)。從這個(gè)意義上看，凡是主要從事此類業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)或組織都可以稱為資產(chǎn)管理公司(asset management companies)。
資產(chǎn)管理公司如何運(yùn)營?
經(jīng)營資產(chǎn)經(jīng)營管理公司的關(guān)鍵點(diǎn)在于：
1、要有完善的資產(chǎn)經(jīng)營管理制度;
2、健全的公司治理架構(gòu);
3、高水平的資產(chǎn)經(jīng)營管理人才團(tuán)隊(duì)。
結(jié)合以上關(guān)鍵點(diǎn)，資產(chǎn)經(jīng)營管理公司運(yùn)營管理模式有如下幾大點(diǎn)：
1.把握重點(diǎn)，加強(qiáng)對高管人員的管理
按照公司治理的法定程序，為實(shí)現(xiàn)對股權(quán)的管理和監(jiān)督，資產(chǎn)經(jīng)營管理公司向子公司派出董事和監(jiān)事，推薦總經(jīng)理和財(cái)務(wù)主管，并接受資產(chǎn)經(jīng)營管理公司的考察和監(jiān)督。為加強(qiáng)對公司高級管理人員的管理，資產(chǎn)經(jīng)營管理公司制定包括任職條件、任前考察、任免程序、履職程序、廉潔從業(yè)、定期述職、業(yè)績考核、獎(jiǎng)懲制度等相關(guān)工作制度或工作指導(dǎo)意見，使他們切實(shí)履行對所投資公司經(jīng)營管理的職責(zé)。
2.強(qiáng)化制度建設(shè)，規(guī)范治理結(jié)構(gòu)
企業(yè)的發(fā)展要靠制度來保證，資產(chǎn)經(jīng)營管理公司對所屬企業(yè)實(shí)施規(guī)范化管理，必須建立健全一整套與市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律相適應(yīng)的基礎(chǔ)規(guī)章制度，用制度來指導(dǎo)和監(jiān)控所投資公司的經(jīng)營行為。針對過去存在無章可循、有章不循、違章不究的現(xiàn)象，資產(chǎn)經(jīng)營管理公司須逐步建立并完善涉及所投資企業(yè)方方面面的規(guī)章，出臺(tái)一系列涉及公司投資決策管理、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)管理和人力資源管理等制度。同時(shí)，所屬子公司、參控股企業(yè)又根據(jù)上述制度的要求，結(jié)合自身行業(yè)特點(diǎn)、要求和運(yùn)作情況，建立起各自的辦事程序和業(yè)務(wù)操作規(guī)程，形成雙層的制度網(wǎng)絡(luò)，確保公司的規(guī)范化運(yùn)營。
3.推廣全面預(yù)算管理制度，加強(qiáng)對企業(yè)監(jiān)管
下屬企業(yè)進(jìn)行規(guī)范化建設(shè)，改制為現(xiàn)代化公司，并歸屬于資產(chǎn)經(jīng)營管理公司，在此階段，推行預(yù)算管理是資產(chǎn)經(jīng)營管理公司作為母公司完善公司治理結(jié)構(gòu)和提升管理水平的有力手段。全面預(yù)算管理內(nèi)容包括業(yè)務(wù)預(yù)算、資本預(yù)算以及財(cái)務(wù)預(yù)算等，管理模式是一套由預(yù)算編制、執(zhí)行、內(nèi)審、評估與激勵(lì)組成的可運(yùn)行、可操作的管理控制系統(tǒng)。全面預(yù)算可以作為公司績效考核的標(biāo)桿，企業(yè)資源分配的重要依據(jù)以及控制風(fēng)險(xiǎn)、提升收入與節(jié)約成本的主要手段。在預(yù)算的編制過程中應(yīng)采取上下結(jié)合式。
4.加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，健全監(jiān)督制度
資產(chǎn)經(jīng)營管理公司對子公司的財(cái)務(wù)管理和審計(jì)監(jiān)督可從四個(gè)方面著手，即財(cái)務(wù)預(yù)算控制、重大資本與財(cái)務(wù)事項(xiàng)控制、財(cái)務(wù)主管委派、財(cái)務(wù)報(bào)告與審計(jì)監(jiān)督等。資產(chǎn)經(jīng)營管理公司每年以綜合經(jīng)營計(jì)劃的形式對子公司進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算管理。凡屬重大資本與財(cái)務(wù)事項(xiàng)均需經(jīng)本公司董事會(huì)批準(zhǔn)后才能辦理，并報(bào)資產(chǎn)經(jīng)營管理公司備案。子公司重大資本與財(cái)務(wù)事項(xiàng)包括，重大投融資、對外擔(dān)保、合并、分立、轉(zhuǎn)讓、中外合資合作、公司制改建、注冊資本變動(dòng)、工資制度制定、財(cái)務(wù)預(yù)算及資產(chǎn)損失處理等。
5.制定經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)，進(jìn)行績效管理
資產(chǎn)經(jīng)營管理公司制定經(jīng)營目標(biāo)體系和管理辦法，對子公司經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行考核，維護(hù)投資者權(quán)益，并建立有效的激勵(lì)和約束機(jī)制。企業(yè)效績評價(jià)指標(biāo)將由反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運(yùn)狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況等方面的指標(biāo)體系構(gòu)成，能夠較為全面、準(zhǔn)確地反映企業(yè)效績基本評價(jià)結(jié)果。以財(cái)政部頒布的《國有資本金效績評價(jià)規(guī)則》和《企業(yè)效績評價(jià)操作細(xì)則》為參考基礎(chǔ)，結(jié)合產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，資產(chǎn)經(jīng)營管理公司制定出有各自特色的績效評價(jià)和考核制度。在實(shí)踐操作中，資產(chǎn)經(jīng)營管理公司可以通過凈資產(chǎn)報(bào)酬率、凈利潤、上繳款項(xiàng)和應(yīng)收賬款回款率等幾項(xiàng)較為簡潔的經(jīng)營指標(biāo)對子公司經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行考核，基于考核結(jié)果，提出相對應(yīng)的獎(jiǎng)懲意見和建議，將結(jié)果管理與激勵(lì)機(jī)制相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。
資產(chǎn)管理公司分類
一類進(jìn)行正常資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理公司，沒有金融機(jī)構(gòu)許可證;另一類是專門處理金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的金融資產(chǎn)管理公司,持有銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)頒發(fā)的金融機(jī)構(gòu)許可證。
第一類 非金融資產(chǎn)管理公司
一般情況下，商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)都通過設(shè)立資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)部或成立資產(chǎn)管理附屬公司來進(jìn)行正常的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。它們屬于第一種類型的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)?；谶@種正常的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分散在商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)和證券經(jīng)紀(jì)公司等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)之中。
第二類 金融資產(chǎn)管理公司
組建金融資產(chǎn)管理公司來管理和處置銀行的不良資產(chǎn)是國際上的通行做法。
美國在二十世紀(jì)八十年代直到九十年代初，曾經(jīng)發(fā)生過一場影響很大的銀行業(yè)危機(jī)。當(dāng)時(shí)，美國約有1600多家銀行、1300家儲(chǔ)蓄和貸款機(jī)構(gòu)陷入了困境。為了化解危機(jī)，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄信貸保險(xiǎn)公司竭盡全力進(jìn)行了援助，美國政府也采取了一系列措施，設(shè)立了重組信托公司(ResolutionTrustCorporation，以下簡稱RTC)對儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)進(jìn)行處置。RTC在1989—1994年經(jīng)營的五年多時(shí)間，在化解金融風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)金融創(chuàng)新等方面多有建樹，被公認(rèn)為是世界上處置金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的成功典范。在某種意義上可以說，正是自RTC開始，組建資產(chǎn)管理公司成了各國化解金融風(fēng)險(xiǎn)，處置不良資產(chǎn)的通行做法。
我國金融資產(chǎn)管理公司是經(jīng)國務(wù)院決定設(shè)立的收購國有獨(dú)資商業(yè)銀行不良貸款，管理和處置因收購國有獨(dú)資商業(yè)銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的國有獨(dú)資非銀行金融機(jī)構(gòu)。金融資產(chǎn)管理公司以最大限度保全資產(chǎn)、減少損失為主要經(jīng)營目標(biāo)，依法獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任，我國有4家資產(chǎn)管理公司,即中國華融資產(chǎn)管理公司、中國長城資產(chǎn)管理公司、中國東方資產(chǎn)管理公司、中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司，分別接收從中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行剝離出來的不良資產(chǎn)。中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司于1999年4月成立，其他三家于1999年10月分別成立。 自2007年,四大金融資產(chǎn)管理公司開始商業(yè)化運(yùn)做,不在局限于只對應(yīng)收購上述幾家銀行的不良資產(chǎn).(詳見百度"金融資產(chǎn)管理公司"詞條) .2010年“國新資產(chǎn)管理公司”已獲得國務(wù)院的正式批復(fù)成立,同時(shí)隨著國務(wù)院即將對原有4家金融資產(chǎn)管理公司的改革方案批復(fù),銀紀(jì)資產(chǎn)管理公司此時(shí)應(yīng)運(yùn)而生，2010年,我國金融資產(chǎn)管理公司的改革與發(fā)展將深化。
2、公司的運(yùn)營特點(diǎn)：政策與市場并重
從以上設(shè)立可見，我國的資產(chǎn)管理公司具有獨(dú)特的法人地位(它是經(jīng)國務(wù)院決定設(shè)立的國有獨(dú)資非銀行金融機(jī)構(gòu))、特殊的經(jīng)營目標(biāo)(政策性收購國有銀行不良貸款，管理和采取市場化手段處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn))及廣泛的業(yè)務(wù)范圍(包括資產(chǎn)處置、公司重組、證券承銷、兼并等等，很多業(yè)務(wù)等同于全方位的投資銀行)，這一狀況為其日后可能較為獨(dú)特的運(yùn)營模式埋下了伏筆，其運(yùn)營模式呈現(xiàn)出“政策性保障與市場化運(yùn)營”并重的特點(diǎn)。
(1)政策性保障是資產(chǎn)管理公司運(yùn)營的前提
由于四大國有商業(yè)銀行的不良貸款主要來源于國有企業(yè)，設(shè)立初衷是收購國有銀行不良貸款，管理和處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)，收購范圍和額度均由國務(wù)院批準(zhǔn)，資本金由財(cái)政部統(tǒng)一劃撥，其運(yùn)營目標(biāo)則是最大限度保全資產(chǎn)、減少損失。并且，資產(chǎn)管理公司成立于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的過渡階段，為此，不良資產(chǎn)的收購采取了政策性方式，在處置中，國家給資產(chǎn)管理公司在業(yè)務(wù)活動(dòng)中享有稅收等一系列優(yōu)惠。這種強(qiáng)有力的政策性保障措施，成為資產(chǎn)管理公司發(fā)揮運(yùn)營功能與資源調(diào)配機(jī)制的一種有效前提;否則,在推動(dòng)國有資本的運(yùn)作中，很可能會(huì)受到許多非市場因素的干擾，致使預(yù)期目標(biāo)不能順利達(dá)到。
(2)市場化運(yùn)營是資產(chǎn)管理公司運(yùn)營的手段
資產(chǎn)管理公司具體的處置不良資產(chǎn)的方式包括：收購并經(jīng)營工商銀行剝離的不良資產(chǎn);債務(wù)追償，資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓與銷售;債務(wù)重組及企業(yè)重組;債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)及階段性持股，資產(chǎn)證券化;資產(chǎn)管理范圍內(nèi)的上市推薦及債券、股票承銷;資產(chǎn)管理范圍內(nèi)的擔(dān)保;直接投資;發(fā)行債券，商業(yè)借款;向金融機(jī)構(gòu)借款和向中國人民銀行申請?jiān)儋J款;投資、財(cái)務(wù)及法律咨詢與顧問;資產(chǎn)及項(xiàng)目評估;企業(yè)審計(jì)與破產(chǎn)清算;經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
(3)政策性保障與市場化運(yùn)營的悖論
政策性保障是資產(chǎn)管理公司運(yùn)營的前提，作為一種特殊的金融企業(yè)，尤其面臨處置不良貸款過程中牽涉的利益相關(guān)方的利害關(guān)系時(shí)，在化解金融風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)注社會(huì)穩(wěn)定性需要及國有資產(chǎn)盡可能保值增值的多重目標(biāo)中，資產(chǎn)管理公司需要協(xié)調(diào)多方的利益共同點(diǎn)，因此一定程度上享有政策性保障只是資產(chǎn)管理公司在運(yùn)作時(shí)處理多元利益體均衡的需要，但不能也不應(yīng)該以此束縛資產(chǎn)管理公司在實(shí)際運(yùn)營中自身市場化機(jī)制的展開。資產(chǎn)管理公司應(yīng)該充分發(fā)揮在綜合協(xié)調(diào)社會(huì)資源方面起主導(dǎo)作用的獨(dú)立中介機(jī)構(gòu)作用，并以自身市場化的運(yùn)營方式將利害相關(guān)方的利益盡可能平衡。但是，政策性保障是在幫助資產(chǎn)管理公司在起步設(shè)立、過程監(jiān)管與延續(xù)方向上提供在中國市場經(jīng)濟(jì)尚不完善背景下應(yīng)有的制度安排，國家對這一創(chuàng)新機(jī)構(gòu)的組織形式與經(jīng)營權(quán)限給予了相當(dāng)寬松的發(fā)展空間。從這一角度看，資產(chǎn)管理公司自身在實(shí)際運(yùn)營中必須積極把握如何將業(yè)務(wù)創(chuàng)新與制度創(chuàng)新相結(jié)合，將企業(yè)的發(fā)展模式與持續(xù)經(jīng)營能力聯(lián)系一塊考慮。金融資產(chǎn)管理公司只有在實(shí)際工作中探索、形成符合自身發(fā)展的運(yùn)營模式與經(jīng)營風(fēng)格，才能真正在市場化的競爭中取得一席之地。自然，目前金融資產(chǎn)管理公司面臨的最大挑戰(zhàn)主要來自實(shí)際運(yùn)作中法律制度環(huán)境的不完善，諸如相關(guān)事項(xiàng)的法人獨(dú)立處置權(quán)力的規(guī)定、股權(quán)轉(zhuǎn)讓與資本合作方式、資產(chǎn)處置中的評估、稅收優(yōu)惠等方面都亟待進(jìn)一步加強(qiáng)實(shí)施細(xì)案的制訂，有關(guān)對外資開放合作的具體舉措也應(yīng)該有明確的細(xì)則可循。從根本上說，政策性保障的目的在于為金融資產(chǎn)管理公司的市場化運(yùn)營創(chuàng)造一種相對寬松的環(huán)境，并以完善的制度措施確保企業(yè)真正置身于有效的市場競爭氛圍中。顯然，這兩者存有一定悖論。
資產(chǎn)管理公司經(jīng)營范圍
一般資產(chǎn)管理公司經(jīng)營范圍為：投資管理，企業(yè)管理，受托資產(chǎn)管理;投資顧問;股權(quán)投資;企業(yè)資產(chǎn)的重組、并購及項(xiàng)目融資;財(cái)務(wù)顧問;委托管理股權(quán)投資基金;國內(nèi)貿(mào)易;投資興辦實(shí)業(yè)。(法律、行政法規(guī)、國務(wù)院決定禁止的項(xiàng)目除外，限制的項(xiàng)目須取得許可后方可經(jīng)營)。
具體經(jīng)營范圍：
(一)收購并經(jīng)營金融機(jī)構(gòu)剝離的本外幣不良資產(chǎn);
(二)追償本外幣債務(wù);
(三)對所收購本外幣不良貸款形成的資產(chǎn)進(jìn)行租賃或者以其他形式轉(zhuǎn)讓、重組;
(四)本外幣債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，并對企業(yè)階段性持股;
(五)資產(chǎn)管理范圍內(nèi)公司的上市推薦及債券、股票承銷;
(六)經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)的不良資產(chǎn)證券化;
(七)發(fā)行金融債券，向金融機(jī)構(gòu)借款;
(八)財(cái)務(wù)及法律咨詢，資產(chǎn)及項(xiàng)目評估;
(九)根據(jù)市場原則，商業(yè)化收購、管理和處置境內(nèi)金融機(jī)
構(gòu)的不良資產(chǎn);
(十)接受委托，從事經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)關(guān)閉清算業(yè)務(wù);接受財(cái)政部、中國人民銀行和國有銀行的委托，管理和處置不良資產(chǎn);接受其他金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)的委托，管理和處置不良資產(chǎn);
(十一)運(yùn)用現(xiàn)金資本金對所管理的政策性和商業(yè)化收購不良貸款的抵債實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行必要投資;
(十二)經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)活動(dòng)。
注：以上十二項(xiàng)需到銀監(jiān)會(huì)審批;概括為：
1、主要包括資產(chǎn)收購、管理和處置，資產(chǎn)重組，接受委托管理和處置資產(chǎn)的服務(wù)，追加投資以及經(jīng)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
2、管理運(yùn)用自有資金;受托或委托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù);與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的咨詢業(yè)務(wù);國家法律法規(guī)允許的其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
不需要審批經(jīng)營范圍：資產(chǎn)管理，投資管理，企業(yè)管理，供應(yīng)鏈管理及配套服務(wù)，受托或委托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(不含金融資產(chǎn))
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