企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略有哪些類型

企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略有哪些類型

　　企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略指并購(gòu)的目的及該目的的實(shí)現(xiàn)途徑，內(nèi)容包括確定并購(gòu)目的、選擇并購(gòu)對(duì)象等。并購(gòu)目標(biāo)直接影響文化整合模式的選擇。并購(gòu)戰(zhàn)略類型對(duì)文化整合模式有影響力。那么企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略有哪些類型?

　　企業(yè)的購(gòu)并有多種類型，從不同的角度有不同的根類方法，下面分別從購(gòu)并雙方所處的行業(yè)、購(gòu)并的方式、購(gòu)并得動(dòng)機(jī)、購(gòu)并的支付方式進(jìn)行分類。

　　企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略類型：從購(gòu)并雙方所處的行業(yè)狀況分

　　企業(yè)購(gòu)并可以分為橫向購(gòu)病，總性購(gòu)并和混合購(gòu)并。

　　1， 橫向購(gòu)并。橫向購(gòu)并是指處于同行業(yè)。生產(chǎn)同類產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相似的企業(yè)間的購(gòu)并。這種購(gòu)并實(shí)質(zhì)上是資本在同一產(chǎn)業(yè)和部門內(nèi)集中，迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高市場(chǎng)份額，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力。

　　2， 縱向購(gòu)并。試制生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程相互銜接、緊密聯(lián)系間的企業(yè)之間的購(gòu)并。其實(shí)質(zhì)是通過(guò)處于生產(chǎn)同一產(chǎn)品的不同階段的企業(yè)之間的購(gòu)并，從而實(shí)現(xiàn)縱向一體化?？v向購(gòu)并除了可以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，節(jié)約共同費(fèi)用之外，還可以促進(jìn)生產(chǎn)過(guò)程的各個(gè)環(huán)節(jié)的密切配合，加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)周期，節(jié)約運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和能源。

　　3， 混合購(gòu)并。是指處于不同產(chǎn)業(yè)部門，不同市場(chǎng)，且這些產(chǎn)業(yè)部門之間沒有特別的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)系的企業(yè)之間的購(gòu)并。包括三種形態(tài)：

　　(1) 產(chǎn)品擴(kuò)張性購(gòu)并，即生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品的企業(yè)間的購(gòu)并;

　　(2) 市場(chǎng)擴(kuò)張性購(gòu)并，即一個(gè)企業(yè)為了擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)地盤而對(duì)其他地區(qū)的生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)進(jìn)行的購(gòu)并;

　　(3) 純粹的購(gòu)并，即生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)彼此毫無(wú)關(guān)系的產(chǎn)品或服務(wù)的若干企業(yè)之間的購(gòu)并。

　　混合購(gòu)并可以降低一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期從事一個(gè)行業(yè)所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，另外通過(guò)這種方式可以使企業(yè)的技術(shù)、原材料等各種資源得到充分利用。

　　企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略類型：從是否通過(guò)中介機(jī)構(gòu)劃分

　　從是否通過(guò)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行，企業(yè)并購(gòu)可以分直接收購(gòu)和間接收購(gòu)。

　　1， 直接收購(gòu)。是指收購(gòu)公司直接向目標(biāo)公司提出購(gòu)并要求，雙方經(jīng)過(guò)磋商，達(dá)成協(xié)議，從而完成收購(gòu)活動(dòng)。如果收購(gòu)公司對(duì)目標(biāo)公司的部分所有權(quán)提要求，目標(biāo)公司可能會(huì)允許收購(gòu)公司取得目標(biāo)公司的新發(fā)行的股票;如果是全部產(chǎn)權(quán)的要求，雙方可以通過(guò)協(xié)商，確定所有權(quán)的轉(zhuǎn)移方式。由于在直接收購(gòu)的條件下，雙方可以密切配合，因此相對(duì)成本較低，成功的可能性較大。

　　2， 間接收購(gòu)。指收購(gòu)公司直接在證券市場(chǎng)上收購(gòu)目標(biāo)公司的股票，從而控制目標(biāo)公司。由于間接收購(gòu)方式很容易引起股價(jià)的劇烈上漲，同時(shí)可能會(huì)引起目標(biāo)公司的激烈反應(yīng)，因此會(huì)提高收購(gòu)的成本，增加收購(gòu)的難度。

　　企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略類型：從購(gòu)并的動(dòng)機(jī)劃分

　　從收購(gòu)公司的動(dòng)機(jī)劃分，可以分為善意購(gòu)并和惡意購(gòu)并。

　　1， 善意購(gòu)并。收購(gòu)公司提出收購(gòu)條件以后，如果目標(biāo)公司接受收購(gòu)條件，這種購(gòu)并稱為善意購(gòu)并。在善意購(gòu)并下，收購(gòu)條件，價(jià)格，方式等可以由雙方高層管理者協(xié)商進(jìn)行并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)。由于雙方都有合并的愿望，因此，這種方式的成功率較高。

　　2， 惡意購(gòu)并。如果收購(gòu)公司提出收購(gòu)要求和條件后，目標(biāo)公司不同意，收購(gòu)公司只有在證券市場(chǎng)上強(qiáng)行收購(gòu)，這種方式稱為惡意收購(gòu)。在惡意收購(gòu)下，目標(biāo)公司通常會(huì)采取各種措施對(duì)收購(gòu)進(jìn)行抵制，證券市場(chǎng)也會(huì)迅速做出反應(yīng)，股價(jià)迅速提高，因此惡意收購(gòu)中，除非收購(gòu)公司有雄厚的實(shí)力，否則很難成功。

　　企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略類型：按支付方式劃分

　　購(gòu)并過(guò)程按支付方式的不同可以分為：現(xiàn)金收購(gòu)、股票收購(gòu)、綜合證券收購(gòu)。

　　1， 現(xiàn)金收購(gòu)。是收購(gòu)公司向目標(biāo)公司的股東支付一定數(shù)量的現(xiàn)金而獲得目標(biāo)公司的所有權(quán)。現(xiàn)金收購(gòu)存在資本所得稅的問題，這可能會(huì)增加是收購(gòu)公司的成本，因此在采用這一方式的時(shí)候，必須考慮這項(xiàng)收購(gòu)是否免稅。另外現(xiàn)金收購(gòu)會(huì)對(duì)收購(gòu)公司的流動(dòng)性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債等產(chǎn)生影響，所以應(yīng)該綜合進(jìn)行權(quán)衡。

　　2， 股票收購(gòu)。使之說(shuō)購(gòu)公司通過(guò)增發(fā)股票的方式或的目標(biāo)公司的所有權(quán)。這種方式，公司不需要對(duì)對(duì)外付出現(xiàn)金，因此不至于對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況發(fā)生影響，但是增噶股票，會(huì)影響公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，原有股東的控制權(quán)會(huì)受到?jīng)_擊。

　　3， 綜合證券收購(gòu)。指在收購(gòu)過(guò)程中，收購(gòu)公司支付的不僅僅有現(xiàn)金、股票、而且還有認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種方式的混合。這種兼并方式具有現(xiàn)金收購(gòu)和股票收購(gòu)的特點(diǎn)，收購(gòu)公司既可以避免支付過(guò)多的現(xiàn)金，保持良好的財(cái)務(wù)狀況，又可以防止控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。