財(cái)務(wù)預(yù)警有什么方法

財(cái)務(wù)預(yù)警有什么方法

　　企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警，即財(cái)務(wù)失敗預(yù)警，是指借助企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)會(huì)計(jì)資料,利用財(cái)會(huì)、統(tǒng)計(jì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷理論，采用比率分析、比較分析、因素分析及多種分析方法，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)等進(jìn)行分析預(yù)測(cè)。那么財(cái)務(wù)預(yù)警有什么方法?

　　財(cái)務(wù)預(yù)警方法：?jiǎn)巫兞?/strong>

　　單變量模型是指使用單一財(cái)務(wù)變量對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)失敗分險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)的模型。主要有威廉·比弗(William Beaver)于1966年提出的單變量預(yù)警模型。他通過對(duì)1954～1964年期間的大量失敗企業(yè)和成功企業(yè)比較研究，對(duì)14種 財(cái)務(wù)比率進(jìn)行取舍，最終得出可以有效預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)失敗的比率依次為：

　　1. 債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額

　　2.資產(chǎn)負(fù)債率= 負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額

　　3.資產(chǎn)收益率= 凈收益÷資產(chǎn)總額

　　4. 資產(chǎn)安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債率

　　Beaver認(rèn)為債務(wù)保障率能夠最好地判定企業(yè)的 財(cái)務(wù)狀況(誤判率最低);其次是資產(chǎn)負(fù)債率，且離失敗日越近，誤判率越低。但各比率判斷準(zhǔn)確率在不同的情況下會(huì)有所差異，所以在實(shí)際應(yīng)用中往往使用一組 財(cái)務(wù)比率，而不是一個(gè)比率，這樣才能取得良好的預(yù)測(cè)效果。

　　財(cái)務(wù)預(yù)警方法：多變量

　　多變量模型是指使用多個(gè)變量組成的鑒別函數(shù)來預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的模型。較早使用多變量預(yù)測(cè)的是美國(guó)紐約大學(xué)的教授愛德華·阿爾曼(Edwardi.altman)，他是第一個(gè)使用鑒別分析(discriminant analysis)研究企業(yè)失敗預(yù)警的人。他選取了1946～1965年間的33家破產(chǎn)的和正常經(jīng)營(yíng)的公司，使用了22個(gè) 財(cái)務(wù)比率來分析公司潛在的失敗危機(jī)。他利用逐步多元鑒別分析(MDA)逐步粹取5種最具共同預(yù)測(cè)能力的 財(cái)務(wù)比率，建立起了一個(gè)類似回歸方程式的鑒別函數(shù)——Z計(jì)分法模式。該模型是通過五個(gè)變量(五種 財(cái)務(wù)比率)將反映企業(yè) 償債能力的指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)和 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)有機(jī)聯(lián)系起來，綜合分析預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)失敗或破產(chǎn)的可能性。表達(dá)式如下：

　　Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

　　其中：Z為判別函數(shù)值

　　X1=( 營(yíng)運(yùn)資金÷資產(chǎn)總額)×100

　　X2=(留存收益÷資產(chǎn)總額)×100

　　X3=( 息稅前利潤(rùn)÷資產(chǎn)總額)×100

　　X4=(普通股及優(yōu)先股市場(chǎng)價(jià)值總額÷ 負(fù)債 賬面價(jià)值總額)×100

　　X5=銷售收入÷資產(chǎn)總額

　　一般地，Z值越低，企業(yè)越有可能發(fā)生破產(chǎn)。

　　愛德華·阿爾曼還提出了判斷企業(yè)破產(chǎn)的臨界值：

　　若 Z≥2.675，則表明企業(yè)的 財(cái)務(wù)狀況良好，發(fā)生破產(chǎn)的可能性較小;

　　若Z≤1.81，則企業(yè)存在很大的破產(chǎn)危險(xiǎn);

　　該模型實(shí)際上是通過五個(gè)變量(五種 財(cái)務(wù)比率)，將反映企業(yè) 償債能力的指標(biāo)(X1、X4)、獲利能力的指標(biāo)(X2、X3)和 運(yùn)營(yíng)能力的指標(biāo)(X5)有機(jī)聯(lián)系起來，綜合分析預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)失敗或破產(chǎn)的可能性。在企業(yè)失敗前一、二年的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率很高;預(yù)測(cè)期變長(zhǎng)，準(zhǔn)確率有所降低，距失敗前五年的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率僅為36%.

　　多變量模型除了以上介紹的Z計(jì)分法模型以外，還有日本開發(fā)銀行的多變量預(yù)測(cè)模型，中國(guó)臺(tái)灣陳肇榮的多元預(yù)測(cè)模型，以及中國(guó)學(xué)者周首華、楊濟(jì)華F分?jǐn)?shù)模型等。但是，這幾種模型在實(shí)際中的應(yīng)用并不廣泛。就目前為止，Z計(jì)分法模型仍然占據(jù)著主導(dǎo)地位。