關(guān)于股指期貨的基礎(chǔ)知識有哪些
股票指數(shù)期貨是一種新型的金融期貨，它以多種股票的價格指數(shù)作為標(biāo)的物，以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于股指期貨的基礎(chǔ)知識的內(nèi)容，希望大家喜歡!
股指期貨的基礎(chǔ)知識
首先我們要理解期貨，期貨就是未來的貨物，比如水稻期貨，指的是未來的水稻的合約，可以粗淺得理解為訂貨合約。比如我和某農(nóng)場約定好，3個月后收割的水稻，我以某價格買下來，并且預(yù)先支付十分之一的錢，等水稻真到我糧倉了，我把訂金剩余的錢給支付完整。
在這里，種植水稻的農(nóng)場主就是期貨合約的賣出方(空頭)，我就是期貨合約的買入方(多頭)，這筆交易的訂金就是保證金，最后水稻到我糧倉，就是交割。
如果我們是私下交易的話，會有許多麻煩，比如水稻質(zhì)量的界定，保證金之后如何保證剩余資金的安全支付，萬一該農(nóng)場遇災(zāi)了，無法交付等等問題。這時候，為了避免此類問題，我們進(jìn)入交易所，交易標(biāo)準(zhǔn)化合約，由交易所來處理這些問題，也作為可信的第三方。這是期貨的運作方式。
因為期貨合約是可以不用等待交割，直接轉(zhuǎn)移給別人的，農(nóng)場主也不挑剔最后交割給誰，給錢就行，那么就給投機者產(chǎn)生了方便，我們只需要十分之一的錢就可以對水稻的價格進(jìn)行投機猜測，我們不僅僅可以作為買主，我們可以在沒有種植任何水稻的情況下，直接作為合約的賣出方(空頭)，如果價格果然下跌，我們再買入同樣的期貨合約進(jìn)行平倉，這樣我們在沒有種植任何水稻的情況下，僅憑借水稻價格的下跌而獲益。如果水稻的價格不如我們預(yù)期，反而上升的話，我們也不用擔(dān)心交出水稻實物的問題，同樣買入合約平倉，受損的也是現(xiàn)金。
股指期貨的概念
股指期貨合約的道理是一樣的，唯一不同的是這里的標(biāo)的資產(chǎn)不是水稻，而是一大堆股票。
IF 期貨合約的標(biāo)的物是300只股票，他們的組成是由滬深300指數(shù)決定的，IH 和 IC 股指期貨合約的標(biāo)的物是上證50指數(shù)里的50個股票和500指數(shù)的股票。股指期貨的含義即，未來的一堆股票。
股指期貨的基差
基差是指被對沖資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與用于對沖的期貨合約的價格之差。即：基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格。
由于期貨價格和現(xiàn)貨價格都是波動的，在期貨合同的有效期內(nèi)，基差也是波動的。基差的不確定性被稱為基差風(fēng)險，降低基差風(fēng)險實現(xiàn)套期保值關(guān)鍵是選擇匹配度高的對沖期貨合約。
基差風(fēng)險與對沖平倉時的基差直接相關(guān)，當(dāng)投資者持有現(xiàn)貨，持有期貨短頭寸對沖，對沖平倉日基差擴大，投資者將盈利;相反，當(dāng)投資者未來將買入某項資產(chǎn)，持有期貨長頭寸對沖，對沖平倉日基差擴大，投資者將虧損。
股指期貨的持倉量
股指期貨持倉量是一種期貨市場獨有的量能指標(biāo)，顯示資金存量變化。股指期貨持倉量是未平倉的合約數(shù)總和，持倉代表著持有者對后市的態(tài)度。
股指期貨成交量(包括開倉和平倉)是引發(fā)持倉變化的唯一原因。多頭總持倉永遠(yuǎn)等于空頭總持倉，但分散與集中程度不同。
股指期貨持倉量的意義
(1)持倉增減意味著資金進(jìn)入退出市場;
(2)持倉量大小代表著多空分歧嚴(yán)重程度;
(3)持倉量必須與成交和價格結(jié)合起來，才有意義。
持倉報告
持倉報告往往指的是期貨交易所在每個交易日結(jié)束之后公布的所有會員的持倉的報告，市場人士多依此來分析場內(nèi)交易情況。此報告具有絕對真實性。
股指期貨的做空
我們知道中國股市的做空渠道一直是很有限的，除了融券之外，長期以來也只有IF滬深300股指期貨一個途徑。最近上市的IH和IC合約不過是擴展版。最新推出的上證50 ETF的期權(quán)參與者門檻非常高，暫時不討論。
如果我們發(fā)現(xiàn)IF合約的價格要比現(xiàn)在的滬深300低，那我們可以通過做多IF合約，做空300只成份股的方式來獲得無價格風(fēng)險的收益。一樣的，做空滬深300ETF來作為做空現(xiàn)貨的方式也是可以的。
做多做空股指期貨是方便的，買入股票也是容易的，在中國要做空個股是比較麻煩的。舉個栗子，中國這里要做融券交易，經(jīng)常會面臨融不到券的問題，而且利息成本非常高。
作為套利交易的參與者，最希望看到的非常高的升水狀態(tài)，做空股指期貨合約，然后買入成分股。其實不需要等到交割日，只需要升升的狀態(tài)恢復(fù)到正常水平，或者更加妙，變成貼水水平，就可以不用費心猜測股價，而大獲其利了。
不需要猜價格而獲利的事情，很多人愿意干，其中不乏一些資金雄厚的機構(gòu)，這樣如果純股指期貨投機者非常看好未來的股價，而愿意以高價買入股指期貨合約的話，套利機構(gòu)就會做空股指，并且買入大量的股票，從而推升股市。
相反的，如果大量機構(gòu)做空股指期貨，那么套利機構(gòu)就會做多股指期貨合約并且融空大量股票，從而使得股票的價格跳水。
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