什么是債務(wù)資本成本債務(wù)資本成本的估計
什么是債務(wù)資本成本債務(wù)資本成本的估計
債務(wù)資本成本是指借款和發(fā)行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。那么你對債務(wù)資本成本了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是債務(wù)資本成本的內(nèi)容，希望大家喜歡!
債務(wù)資本成本的概述
債務(wù)資本成本是指借款和發(fā)行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。債務(wù)資本成本是資本成本的一個重要內(nèi)容,在籌資、投資、資本結(jié)構(gòu)決策中均有廣泛的應(yīng)用。
債務(wù)資本成本是企業(yè)承擔(dān)負債所需的資金成本，如：短期借款20萬，年利率是5%，20*5%*(1-所得稅稅率)就是債務(wù)資本成本.
計算公式ki=kd*(1-t)
債務(wù)資本成本的估計
(一)到期收益率法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果公司目前有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計算債務(wù)的稅前資本成本。
(二)可比公司法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果需要計算債務(wù)資本成本的公司，沒有上市的長期債券，就需要找一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物，計算可比公司長期債券的到期收益率，作為本公司的長期債務(wù)資本成本。
(三)風(fēng)險調(diào)整法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果本公司沒有上市的長期債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)資本成本。稅前債務(wù)資本成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率。
(四)財務(wù)比率法(稅前資本成本，不考慮所得稅)
如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，那么可以使用財務(wù)比率法估計債務(wù)資本成本。根據(jù)目標公司的關(guān)鍵財務(wù)比率和信用級別與關(guān)鍵財務(wù)比率對照表，就可以估計出公司的信用級別，然后就可以按照前述的“風(fēng)險調(diào)整法”估計其債務(wù)資本成本。
(五)稅后債務(wù)資本成本(稅后資本成本，考慮所得稅)
稅后債務(wù)資本成本=稅前債務(wù)資本成本×(1-所得稅稅率)。
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